季报 | 有色金属:宏观扰动加剧,金属保持强势_公众号研报

（以下内容从中银国际期货《季报 | 有色金属:宏观扰动加剧,金属保持强势》研报附件原文摘录）
　　逻辑分析：铜俄罗斯遭制裁，作为铜出口国，铜供应减少，供需平衡被打破。美联储上月把短期利率提高了0.25个百分点。FOMC委员预计，今年此后时间联储将合计将加息六次。我国《“十四五”现代能源体系规划》日前发布。《规划》提出，推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进。加快发展风电、太阳能发电。现货升水攀升，库存低位，下游订单充足，但短期受疫情影响物流受阻突出。铝铝是俄罗斯的重要出口产品之一。随着俄乌战事持续，欧洲宣布减产企业增多，总减产规模90万吨，高于3月初的65万吨。据海关公布数据显示：2022年1-2月份中国铝板带出口量为58.2万吨，较去年同期增长44.2%。2月份我国原铝出口总量为2.64万吨，环比增加508.6%，同比增加2361%。前期受环保关停氧化铝企业逐渐复产，氧化铝价格仍处于高位。铝土矿进口保持高速增长。行情前瞻铜：美联储加息靴子落地，进口亏损较大，铜价保持强势。铝：复产增多，产量增加，国内库存下滑，现货升水回落，铝高位震荡。操作建议建议金属短多交易为主，长线谨慎看好，关注国内疫情和需求变化。风险提示俄乌局势恶化，疫情扩散对全球经济的影响，海外通胀攀升。中银期货研究部免责声明：报告所引用信息和数据均来源于公开资料，分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，我司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，据此投资，责任自负。本报告版权归我司所有，未获得我司事先书面授权，任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的复制、发表或传播。如需引用或获得我司书面许可予以转载、刊发时，需注明出处为“中银国际期货有限责任公司”。任何机构、个人不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。我司可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反应编写分析师的不同设想、见解及分析。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中银国际期货有限责任公司，或任何其附属或联营公司的立场。我司以往报告的内容及其准确程度不应作为日后任何报告的样本或担保。本报告所载的资料、意见及推测仅反映编写分析师于最初发布此报告日期当日的判断，可随时更改。中银国际期货有限责任公司版权所有。保留一切权利。

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