【中国中车(601766.SH)】业绩受行业影响小幅下滑,铁路装备与新产业仍发展稳健——2021年年报点评(王锐/陈佳宁)
(以下内容从光大证券《【中国中车(601766.SH)】业绩受行业影响小幅下滑,铁路装备与新产业仍发展稳健——2021年年报点评(王锐/陈佳宁)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【中国中车(601766.SH)】业绩受行业影响小幅下滑,铁路装备与新产业仍发展稳健——2021年年报点评 报告摘要 2021年业绩受行业影响小幅下滑 中国中车2021年实现营业收入2257.3亿元,同比下降0.9%;实现归母净利润103.0亿元,同比下降9.1%;每股收益0.36元。综合毛利率为20.6%,同比下降1.7个百分点;净利率为5.5%,同比下降0.6个百分点。公司拟分红每股0.18元,分红率超过41%。 铁路装备和新产业收入稳中略升,城轨业务毛利率逆势提升 公司2021年铁路装备业务/城轨业务/新产业业务/现代服务业务收入分别为906.9/545.6/718.2/86.7亿元。铁路装备业务收入同比增长0.2%,主要由于机车和客车业务的收入增加;城轨业务收入同比下降6.0%,主要由于城市轨道车辆的收入下降,但城轨业务毛利率逆势由19.4%上升至20.4%;新产业业务收入同比增长0.1%,主要由于通用机电业务的收入增加;现代服务业务收入同比增长17.2%,主要由于租赁和物流业务收入增长。 技术研发成果显著,积极推动海外业务发展 公司2021年研发费用为130.9亿元,研发费用率为5.8%。公司实施国家“先进轨道交通重点专项”13个项目,开展关键系统和零部件研发项目346个;时速600公里高速磁浮、时速400公里可变轨距跨国互联互通高速动车组、时速350公里货运动车组、首列中国标准地铁列车先后下线;数字化智能化支撑下的“产品+”“系统+”模式取得进展;首个全自主屋顶光伏项目、产融互动风电系统解决方案项目实现并网发电。 公司积极拓展海外业务。首个海外PPP墨西哥地铁一号线项目执行良好;“绿巨人”和“澜沧号”在中老铁路投入运营;公司海外首个整车并购企业株机福斯罗公司年内实现盈利,在欧洲市场取得突破性进展。 风险提示:行业政策变化风险、产品降价风险、新业务拓展不顺风险。 发布日期:2022-04-02 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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