【东吴双碳环保袁理】每日集锦0331:生态环境部:推动100个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保袁理】每日集锦0331:生态环境部:推动100个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设》研报附件原文摘录）
　　建议关注 重点推荐：天奇股份，路德环境，高能环境，伟明环保，宇通重工，三联虹普，英科再生，仕净科技，光大环境，绿色动力，瀚蓝环境，中国水务，洪城环境，百川畅银，龙马环卫，中再资环 建议关注：旺能环境，三峰环境，中国天楹，海螺创业，九丰能源，首创环保 核心观点 2022年中央政府性基金其他项预算增超3600亿元，关注垃圾焚烧存量补贴兑付，存量现金流改善&释放增长动力。1）可再生能源存量补贴预期一次性解决：3月24日，财政部发布中央政府性基金支出其他项2022年预算额4594亿元，较2020年执行数高3609亿元。2021可再生能源补贴支出预算占同口径下其他政府性基金支出的93%，其他政府性基金支出中剩余合并项支出合计不足百亿，且历史变动较小。其他项预算增量预计将用于可再生能源电价存量补贴支付。根据可再生能源协会测算，2019年底补贴缺口累计超2600亿元，2020年底将突破3000亿元。线性推至2021年底补贴缺口约4000亿元。3月13日，财政部发布2022年中央和地方预算草案，首提解决可再生能源补贴资金缺口。2）垃圾焚烧行业将迎来边际改善：应收账款兑付，改善现金流；前期应收国补计提的坏账冲回，增厚当期利润；为后续项目投建注入增量资金，释放增长动力；风电光伏补贴基本收口，走向平价时代，随着垃圾焚烧新增项目竞价上网，未来补贴偿付更有保障。通过梳理垃圾焚烧上市企业国补欠款，现金流有望显著改善，【光大环境】行业龙头国补欠款约81亿元，存量补贴解决可期，叠加公司自身发展周期，现金流改善进行时，龙头H光大环境价值回归，2021年派息0.34港元，股息率7.36%；对应2022年PE 3.9倍、PB0.55，【绿色动力】国补欠款占2021Q3净资产18%，占2020年营收50%，资产结构改善弹性前3：绿动、圣元、光大。 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源替代需求。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源回用。4）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目发展。我国碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，总量收紧驱动碳价长期上行， CCER需求释放审批有望重启，我们预期近期CCER稀缺价格向上。 稳增长+新工具+新领域，全面推荐低碳环保资产：1）环境资产价值+成长逻辑2.0：A）稳增长+新工具+新领域，从单维到组合发力。政策+：双碳宏观政策，基建投入加强；模式+：REIT s资产回报率提升、打开成长天花板；空间+：第二成长曲线。B）市场化驱动现金流价值进一步凸显：ccer绿电、垃圾焚烧竞价、水价市场化等政策工具增强回报确定性，现金流改善。2）新逻辑下估值锚显著提升：低估值+低持仓+成长性，模式与现金流改善估值提升。3）建议关注：A）稳增长/高分红/REITs：垃圾焚烧【绿色动力】、水+管网【首创环保】【洪城环境】、供水提价+直饮水【中国水务】。B）新赛道：再生资源：最经济碳溢价+资源品涨价：危废资源化【高能环境】、酒槽资源化【路德环境】、动力电池回用【天奇股份】、再生塑料【英科再生】【三联虹普】；氢能：【九丰能源】；高冰镍：【伟明环保】。 最新研究：天奇股份2021年业绩快报&2022年一季报预告点评：一季报高增，锂电循环产能&盈利能力双升；行业点评：明确氢能重要战略地位，重点加强可再生能源制氢及关键核心技术。 风险提示：政策推广不及预期, 利率超预期上升, 财政支出低于预期。 每日行情 环保指数：-0.31% 沪深300：-0.74% 涨幅前五名：创业环保 10.01% 渤海股份 9.98% 菲达环保 6.76% 依米康 5.91% 绿城水务 5.33% 跌幅前五名：水控水务集团 -12.04% 梅安森 -6.44% ST美尚 -5.26% 宇通重工 -4.97% 天瑞仪器 -4.67% 公司公告 【中金环境-股东增持】公司控股股东无锡市市政计划自2022年3月31日起1个月内通过深圳证券交易所系统集中竞价的方式，以不高于3.5元/股价格增持公司股份不低于1,000,000股、不超过2,000,000股。截至本公告日，无锡市政及其一致行动人持有公司股份合计6.06亿股，占总股本比例32%。 【碧水源-权益变动】本次权益变动前，信息披露义务人刘振国先生直接持有公司291,764,435股，占公司股本比例8.05%，为上市公司5%以上股东。本次权益变动方式为因解除婚姻关系，信息披露义务人刘振国先生持股数量变为53,190,009股，持股比例减少6.58%，占公司股本比例1.47%，为上市公司5%以下股东。 【碧水源-权益变动】本次权益变动前，信息披露义务人王雪芹女士未直接持有公司股份。本次权益变动方式为因解除婚姻关系，信息披露义务人王雪芹女士持股数量变为238,574,426股，持股比例增加6.58%，占公司股本比例6.58%，为上市公司5%以上股东。 【中国天楹-回购进展】公司于2021年11月11日审议并通过了《关于回购公司股份方案的议案》，拟以自有资金回购公司股份，回购金额不低于人民币8亿元且不超过15亿元，回购价格不超过人民币6.50元/股，截至2022年3月31日，公司累计回购公司股份数量1.13亿股，约占公司总股本的4.47%。购买最高成交价为6.09 元/股，购买最低成交价为5.37 元/股，成交总金额为6.56亿元。 【福龙马-投资】福龙马于2021年4月7日召开第五届董事第十五次会议审议通过了《关于公司2021年度授权公司经营层对外投资额度的议案》，同意授权公司经营层在单笔投资金额不超过人民币3,000万元，且累计投资总额不超过人民币2.5亿元的范围内进行环卫服务业务的股权投资。现经公司总经理办公会审议，同意公司在河北省邯郸市成安县投资设立全资子公司福龙马环境服务（成安）有限公司并于2022年3月28日完成工商注册登记手续。 【华宏科技-业绩快报】公司2021年营业总收入6,775,39.40万元，同比增长100.71%；营业利润584,53.10万元，同比增加130.01%；归母净利润532,48.92万元，同比增加136.40%；扣除非经常性损益后的归母净利润498,13.47万元，同比增加168.45%，基本每股收益0.9159元，同比增加118.85%。 【新奥股份-回购】公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施股权激励。拟回购总金额：不低于1亿元且不超过2亿元；回购价格：不超过人民币25元/股。截至2022年3月31日，公司尚未进行股份回购。 【建龙微纳-大宗交易】 以115.15元价格成交3.86万股，占流通股比0.1147%，占公司总股本0.0652%，成交金额444.48万元。 行业新闻 1.生态环境部：推动100个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设（中国固废网） 3月30日，生态环境部召开3月例行新闻发布会，生态环境部固体废物与化学品司司长任勇表示，“无废城市”建设有助于减污、降碳、扩绿、增长协同推进。“十四五”时期，将推动100个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设，鼓励有条件的省份全域推进“无废城市”建设。 2.生态环境部：长江生态环境保护修复“一市一策” 驻点跟踪研究（北极星水处理网） 日前，生态环境部发布了关于开展长江生态环境保护修复“一市一策” 驻点跟踪研究（二期）工作的通知，该通知从开展水生态调查评估与修复、精准解决突出水环境问题、科学溯源支撑重点水城水质改善、大力开展面源污染防治技术研究、支撑深入打好长江保护修复攻坚战相关工作、科学有效防范生态环境风险、提升驻点城市智慧治理能力等层面对生态环境污染防治和生态环境修复等问题提出了具体要求，其中涉及水环境治理、危险废物处置等。 3.中国城市燃气协会2022年工作会成功召开（中国燃气网） 中国城市燃气协会2022年工作会于2022年3月30日成功召开。25个省、自治区、直辖市燃气协会秘书长，14个中燃协分支机构主任和中国城市燃气协会秘书处相关人员，共计71人参加了本次会议。会议由中燃协秘书长赵梅主持。 中燃协理事长刘贺明回顾了2021年的亮点工作，分析了当前行业形势，并部署中燃协2022年的7项重点工作：一是深入贯彻《安全生产法》，提高行业本质安全水平；二是强化标准建设工作，不断提升行业发展韧性；三是深入开展专项研究，积极向政府建言献策；四是创新行业培训工作，努力提升从业人员素质；五是发挥分支机构作用，强化与省、市协会合作；六是持续办好重大活动，不断提高中燃协影响力；七是加强党建引领工作，持续提升规范管理水平。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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