【石化油服(600871.SH/1033.HK)】行业景气复苏21年业绩高增长,上游资本开支增加助力未来发展——2021年报点评
(以下内容从光大证券《【石化油服(600871.SH/1033.HK)】行业景气复苏21年业绩高增长,上游资本开支增加助力未来发展——2021年报点评》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【石化油服(600871.SH/1033.HK)】行业景气复苏21年业绩高增长,上游资本开支增加助力未来发展——2021年年报点评 报告摘要 事件: 2022年3月29日,公司发布2021年年报,2021年公司实现营收695亿元,同比+2.14%,实现归母净利润1.80亿元,同比+127.65%,扣非归母净亏损1亿元,同比亏损收窄;其中Q4单季度实现营收228亿元,同比+5.42%、环比+50.7%,归母净亏损1.41亿元。 点评: 油价上行国内油服行业景气复苏,21年业绩大幅增长 21年国际原油价格整体呈现震荡上行态势,布油全年均价为71美元/桶,同比+69%,最高突破86美元/桶,带动油服市场持续回暖,助力公司21年业绩回暖;然而海外市场整体态势低迷,导致公司Q4业绩有所下滑,全年国际业务收入95.2亿元,同比-16%,占公司总营收的14%。公司21年物探服务板块实现营收46.6亿元,同比+1.4%;钻井服务板块实现营收330.8亿元,同比-3.3%;测录井服务板块实现营收32.1亿元,同比+17.5%;井下特种作业服务板块实现营收93.8亿元,同比+9.2%;工程建设服务板块实现营收167.1亿元,同比+6.6%。伴随原油产业链景气复苏,国内油服行业景气度有望持续恢复。 持续开拓优化市场,合同额稳定增长 2021年,公司累计新签合同额709亿元,同比增加11亿元。公司在国内市场全力支撑顺北新区带油气增储、中石油西南页岩气项目、中海油大型储罐项目、国家管网项目等重点项目;在海外市场积极克服疫情影响,大力培育发展优质规模市场,沙特、科威特市场保持良好发展态势。公司预计2022年新签合同额720亿元,同比增加11亿元,其中中石化集团公司市场450亿元,国内外部市场133亿元,海外市场137亿元。 “增储上产”政策引导下,国内上游资本开支提升支撑业绩增长 2021年,受益于油气增储上产“七年行动计划”持续有力推进,国内油服行业保持增长。2021年母公司中国石化全年资本支出1679亿元,同比+24%,上游资本开支681亿元,同比+21%;2022年中国石化计划资本支出为1980亿元,同比+18%,上游计划资本支出为815亿元,同比+20%。未来为了实现“七年行动计划”,达到2025年的油气增储上产目标,国内油服行业仍将保持较高景气度,公司业绩有望继续增长。 风险提示:市场竞争风险、海外经营风险、汇率风险。 发布日期:2022-03-30 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【石化油服(600871.SH/1033.HK)】行业景气复苏21年业绩高增长,上游资本开支增加助力未来发展——2021年年报点评 报告摘要 事件: 2022年3月29日,公司发布2021年年报,2021年公司实现营收695亿元,同比+2.14%,实现归母净利润1.80亿元,同比+127.65%,扣非归母净亏损1亿元,同比亏损收窄;其中Q4单季度实现营收228亿元,同比+5.42%、环比+50.7%,归母净亏损1.41亿元。 点评: 油价上行国内油服行业景气复苏,21年业绩大幅增长 21年国际原油价格整体呈现震荡上行态势,布油全年均价为71美元/桶,同比+69%,最高突破86美元/桶,带动油服市场持续回暖,助力公司21年业绩回暖;然而海外市场整体态势低迷,导致公司Q4业绩有所下滑,全年国际业务收入95.2亿元,同比-16%,占公司总营收的14%。公司21年物探服务板块实现营收46.6亿元,同比+1.4%;钻井服务板块实现营收330.8亿元,同比-3.3%;测录井服务板块实现营收32.1亿元,同比+17.5%;井下特种作业服务板块实现营收93.8亿元,同比+9.2%;工程建设服务板块实现营收167.1亿元,同比+6.6%。伴随原油产业链景气复苏,国内油服行业景气度有望持续恢复。 持续开拓优化市场,合同额稳定增长 2021年,公司累计新签合同额709亿元,同比增加11亿元。公司在国内市场全力支撑顺北新区带油气增储、中石油西南页岩气项目、中海油大型储罐项目、国家管网项目等重点项目;在海外市场积极克服疫情影响,大力培育发展优质规模市场,沙特、科威特市场保持良好发展态势。公司预计2022年新签合同额720亿元,同比增加11亿元,其中中石化集团公司市场450亿元,国内外部市场133亿元,海外市场137亿元。 “增储上产”政策引导下,国内上游资本开支提升支撑业绩增长 2021年,受益于油气增储上产“七年行动计划”持续有力推进,国内油服行业保持增长。2021年母公司中国石化全年资本支出1679亿元,同比+24%,上游资本开支681亿元,同比+21%;2022年中国石化计划资本支出为1980亿元,同比+18%,上游计划资本支出为815亿元,同比+20%。未来为了实现“七年行动计划”,达到2025年的油气增储上产目标,国内油服行业仍将保持较高景气度,公司业绩有望继续增长。 风险提示:市场竞争风险、海外经营风险、汇率风险。 发布日期:2022-03-30 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。