【天风策略&行业】调整后布局三季报景气趋势确定的方向
（以下内容从天风证券《【天风策略&行业】调整后布局三季报景气趋势确定的方向》研报附件原文摘录）
【电话会议纪要速览】调整后布局 三季报景气趋势确定的方向 调整后布局Q3景气趋势明确的细分方向 音频 From 分析师徐彪 00:00 01:12:19 01 策略刘晨明 7月中旬后增量资金趋弱、叠加近期央行长钱投放少导致利率上行预期加重，市场波动放大。但是目前的中美关系和信用收缩的力度暂时没有影响经济预期，因此系统性风险不大，下跌后仍以找机会为主。 类似去年Q4，市场风格会相对均衡，一方面，顺周期的白酒、白电、水泥、化工细分、航空有相对收益的概率较大；另一方面，Q3业绩能够爆发并延续的军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等，具体包括—— 02 汽车邓学 1、乘用车整车：长城汽车、长安汽车、上汽集团 2、核心零部件：福耀玻璃、常熟汽饰、天润工业、岱美股份、道通科技 03 电子潘暕 1、苹果产业链：立讯精密、歌尔股份、领益智造、科森科技 2、安卓5G换机及产品升级：闻泰科技、同兴达，建议关注传音控股 3、面板：京东方A 04 军工李鲁靖 1、军工电子：航天发展、火炬电子、和而泰 2、航空：中航沈飞、中航高科、航发动力 3、导弹：睿创微纳、航天电器，建议关注天箭科技 05 机械崔宇 1、工程机械：三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎立 2、通用制造业：国茂股份、中密控股、柏楚电子 06 电新孙潇雅 1、欧洲产业链：首推璞泰来（其他也可） 2、特斯拉产业链：首推宁德时代 3、国内产业链：科达利、天赐材料、天奈科技 风险提示：国内疫情二度蔓延，贸易摩擦加剧，海外市场调整。 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告 《天风策略丨2020年四季度投资策略：少部分公司的牛市向纵深发展》 对外发布时间 2020年9月8日 报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 徐 彪 SAC 执业证书编号：S1110516080001 刘晨明 SAC 执业证书编号：S1110516090006 李如娟 SAC 执业证书编号：S1110518030001 许向真 SAC 执业证书编号：S1110518070006 赵 阳 SAC 执业证书编号：S1110519090002 特别提示：公众微信号“fenxishixubiao” 天风策略团队成员介绍 刘晨明 联席首席。南开大学世界经济硕士，先后就职于华泰证券研究所、安信证券研究所，目前任天风证券研究所策略分析师，主要从事宏观经济、政策、股票市场策略研究。2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。2019年《财经》今榜策略第一名、2019年金牛全市场30位最具价值分析师第四名、2019年新浪金麒麟策略分析师第五名、2019年新财富策略分析师第五名。 李如娟 中山大学金融硕士，工学学士；先后任职于广证恒生、中银国际和天风证券从事行业和策略研究；目前主要负责行业比较 许向真 厦门大学金融学硕士，保险学学士，主要负责政策跟踪和行业比较 赵阳 伯明翰大学货币银行金融学硕士，南开大学金融学与行政管理双学士，先后任职于首创证券、天风证券从事策略研究，目前主要负责专题研究和行业配置 吴黎艳 武汉大学会计硕士，会计学学士 附：天风研究所机构销售通讯录
【电话会议纪要速览】调整后布局 三季报景气趋势确定的方向 调整后布局Q3景气趋势明确的细分方向 音频 From 分析师徐彪 00:00 01:12:19 01 策略刘晨明 7月中旬后增量资金趋弱、叠加近期央行长钱投放少导致利率上行预期加重，市场波动放大。但是目前的中美关系和信用收缩的力度暂时没有影响经济预期，因此系统性风险不大，下跌后仍以找机会为主。 类似去年Q4，市场风格会相对均衡，一方面，顺周期的白酒、白电、水泥、化工细分、航空有相对收益的概率较大；另一方面，Q3业绩能够爆发并延续的军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等，具体包括—— 02 汽车邓学 1、乘用车整车：长城汽车、长安汽车、上汽集团 2、核心零部件：福耀玻璃、常熟汽饰、天润工业、岱美股份、道通科技 03 电子潘暕 1、苹果产业链：立讯精密、歌尔股份、领益智造、科森科技 2、安卓5G换机及产品升级：闻泰科技、同兴达，建议关注传音控股 3、面板：京东方A 04 军工李鲁靖 1、军工电子：航天发展、火炬电子、和而泰 2、航空：中航沈飞、中航高科、航发动力 3、导弹：睿创微纳、航天电器，建议关注天箭科技 05 机械崔宇 1、工程机械：三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎立 2、通用制造业：国茂股份、中密控股、柏楚电子 06 电新孙潇雅 1、欧洲产业链：首推璞泰来（其他也可） 2、特斯拉产业链：首推宁德时代 3、国内产业链：科达利、天赐材料、天奈科技 风险提示：国内疫情二度蔓延，贸易摩擦加剧，海外市场调整。 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告 《天风策略丨2020年四季度投资策略：少部分公司的牛市向纵深发展》 对外发布时间 2020年9月8日 报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 徐 彪 SAC 执业证书编号：S1110516080001 刘晨明 SAC 执业证书编号：S1110516090006 李如娟 SAC 执业证书编号：S1110518030001 许向真 SAC 执业证书编号：S1110518070006 赵 阳 SAC 执业证书编号：S1110519090002 特别提示：公众微信号“fenxishixubiao” 天风策略团队成员介绍 刘晨明 联席首席。南开大学世界经济硕士，先后就职于华泰证券研究所、安信证券研究所，目前任天风证券研究所策略分析师，主要从事宏观经济、政策、股票市场策略研究。2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。2019年《财经》今榜策略第一名、2019年金牛全市场30位最具价值分析师第四名、2019年新浪金麒麟策略分析师第五名、2019年新财富策略分析师第五名。 李如娟 中山大学金融硕士，工学学士；先后任职于广证恒生、中银国际和天风证券从事行业和策略研究；目前主要负责行业比较 许向真 厦门大学金融学硕士，保险学学士，主要负责政策跟踪和行业比较 赵阳 伯明翰大学货币银行金融学硕士，南开大学金融学与行政管理双学士，先后任职于首创证券、天风证券从事策略研究，目前主要负责专题研究和行业配置 吴黎艳 武汉大学会计硕士，会计学学士 附：天风研究所机构销售通讯录
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
