期市头条(宏观金融)

（以下内容从鲁证期货《期市头条(宏观金融)》研报附件原文摘录）
　　宏观 1、国家统计局：1-2月份，全国规模以上工业企业利润同比增长5.0%，增速较去年12月份回升0.8个百分点，在41个工业大类行业中，21个行业利润总额同比增长，19个行业下降，1个行业减亏，其中石油和天然气开采业利润总额同比增长1.57倍，煤炭开采和洗选业增长1.55倍，有色金属冶炼和压延加工业增长63.8%。（摘自WIND） 2、证监会拟于近期推出一系列政策措施，进一步拓宽民营企业债券融资渠道，增强服务民营经济发展质效。一是推出科技创新公司债券，优先重点支持高新技术和战略性新兴产业领域民营企业发债募集资金。二是进一步优化融资服务机制，将更多符合条件的优质民营企业纳入知名成熟发行人名单，提高融资效率。三是发挥市场化增信作用，鼓励市场机构、政策性机构通过创设信用保护工具为民营企业债券融资提供增信支持，尽快推出组合型信用保护合约业务。四是便利回购融资机制，适当放宽受信用保护的民营企业债券回购质押库准入门槛。五是鼓励证券基金机构加大民营企业的业务投入，将在证券公司分类评价、专项业务排名中纳入民营企业债券相关指标。六是加强宣传推介力度，组织主动上门送政策活动，推动投资机构与民营企业“面对面”交流，增进共识与信任。七是提升信息披露质量，强化民营企业债券全流程信息披露。 （摘自WIND） 3、美国联邦通信委员会（FCC）周五（3月25日）将俄罗斯卡巴斯基实验室、中国电信美洲公司和中国移动国际（美国）有限公司列入所谓“对美国国家安全构成威胁的通讯设备和服务商”清单。被列入清单的公司的设备被禁止在美国电信网络中使用，并且公司不能获得新的设备牌照。目前该清单中有8家公司，其余还有华为、中兴、海能达、海康威视和大华股份等。（摘自WIND） 4、据上海发布，3月27日，上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室发布消息：为遏制疫情扩散蔓延势头，保障人民群众生命安全和身体健康，尽快实现社会面动态清零，综合前几轮核酸筛查情况并经专家评估研判，市新冠肺炎疫情防控工作领导小组研究决定，在全市范围内开展新一轮切块式、网格化核酸筛查。3月28日5时起，我市以黄浦江为界分区分批实施核酸筛查。第一批，浦东、浦南及毗邻区域先行实施封控，开展核酸筛查，4月1日5时解封。同时，浦西地区重点区域继续实施封控管理。第二批，4月1日3时起，按照压茬推进的原则，对浦西地区实施封控，开展核酸筛查，4月5日3时解封。（摘自WIND） 股指期货 3月25日，A股市场早盘震荡而午后大幅回落，截至收盘，上证综指下跌1.17%报收3212.24点，深证成指下跌1.89%报收12072.73点，创业板指下跌2.52%报收2637.94点，科创50指数下跌2.44%报收1106.86点。申万一级31个行业(2021年新)跌多涨少，其中电力设备、医药生物、食品饮料跌幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达9191.5亿元，北上资金当日净流出31.17亿元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收2856.43、4174.57和6268.24点，日度涨跌幅分别为-1.63%、-1.80%和-1.20%，IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别贴水0.43%、贴水0.90%和贴水0.91%。 上周五A股市场出现较大幅度回调，隔夜美股市场震荡偏弱同时结构分化特征明显，纳指相对弱势。短线来看，最新LPR保持不变降低了市场稳增长政策持续落地预期同时疫情反复格局暂未得到明确性控制背景下市场对国内经济形势仍存忧虑，而美联储货币政策收紧预期在第一次加息落地之后持续增强，美债利率上行趋势未变，A股市场持续上行动能明显减弱，建议投资者心态上不悲观，战术上偏防御。中线来看，A股市场即将进入一季报以及年报披露窗口，上市公司盈利基本面需要经历财报数据验证。长线来看我们对A股市场仍然持谨慎乐观观点，持续回调之后的A股市场无论绝对估值还是相对估值都已经具有配置吸引力，国内宽松政策基调不改，后续稳增长政策仍将持续出台助力宽信用周期开启，国内经济有望在年中企稳反弹呈现弱复苏格局，主要风险因素仍然来自外围，建议重点关注全球通胀以及美联储二季度加息节奏以及缩表路径。 股指期货投资策略方面，建议投资者套保仓位续持，谨慎持仓，及时止盈止损。 股指期权 3月25日，上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数整体回落为主，收盘分别报2.838、4.169、4.180和4174.57点，日度涨跌幅分别为-1.60%、-1.81%、-1.62%和-1.80%。IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别贴水0.43%、贴水0.90%和贴水0.91%。股指期权市场日度成交较上一交易日略有放量，50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为1.088、1.208、1.108和0.947，持仓量PCR指标分别为0.757、0.887、0.847和0.711，同时四大品种4月平值购沽合约隐波小幅抬升。 股指期权策略方面，前期进场套保仓位建议续持，谨慎持仓，及时止盈止损。 国债期货 公开市场方面，央行公告称为维护季末流动性平稳，3月25日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，当日300亿元逆回购到期，净投放700亿元。货币市场方面，SHIBOR O/N 下行0.4bp报2.0010%，SHIBOR 1W上行15.10bp报2.2070%，SHIBOR 3M持平，报2.3690%。银行间主要利率债收益率小幅下行，10年期国开活跃券220205收益率下行0.4bp报3.0510%，10年期国债活跃券220003收益率下行0.8bp报2.7970%。国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.03%。 资金面方面，央行上周五公开市场逆回购放量至千亿，支撑银行间市场月内资金稳势，隔夜回购加权利率继续在2%附近波动，上周五七天期品种可跨月，受季末资金紧张利率明显上行。海外市场内方面，此前鲍威尔表示，美联储必要时将单次加息超过25个基点，美联储将调整政策以实现目标，长期通胀预期保持稳定，美联储制定政策时必须着眼于通胀的实际进展，而不是假设短期内供给侧出现重大缓解。目前美债收益率10年期国债收益率持续上升目前接近2.5%附近。中美10年期国债利差最新已经收窄至不足40个bp。海外快速紧缩对央行将有一定的掣肘，受到疫情再次蔓延以及地产恢复较慢的影响，目前国内疫情蔓延形势十分严峻央行仍有可能降准但时间方面并不好把握，建议观望。 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 鲁证期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货投资咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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