【药明康德(603259.SH、2359.HK)】2021年增长强劲,全球布局强化国际竞争力——2021年年报点评(林小伟)
（以下内容从光大证券《【药明康德(603259.SH、2359.HK)】2021年增长强劲,全球布局强化国际竞争力——2021年年报点评(林小伟)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【药明康德（603259.SH、2359.HK）】2021年增长强劲，全球布局强化国际竞争力——2021年年报点评 报告摘要 事件： 公司发布2021年年报，实现营业收入229.0亿元（+38.5% YOY），实现归母净利润51.0亿元（+72.2% YOY），经调整Non-IFRS归母净利润51.3亿元（+41.1% YOY），公司内生增长强劲，业绩符合预期。 一体化CRDMO平台，推动化学业务强劲增长 2021年，公司化学业务板块实现收入140.9亿元（+46.9%YOY），其中小分子药物发现业务（CRO）实现收入61.7亿元（+43.2%YOY）；工艺研发和生产（CDMO）实现收入79.2亿元（+49.9%YOY），是体量最大的子业务板块。CDMO管线新增14个商业化项目至42个，并有49个临床三期项目，可保持该业务后续强劲增长。 业务多点开花，打造多个国内第一 2021年，公司生物学业务与测试业务分别实现收入19.85亿元（+30.05%YOY）与45.25亿元（+38.03%YOY）。生物学业务方面，公司打造全球最大发现生物学平台，着力打造新分子类型服务能力，涉及寡核苷酸、PROTAC等新技术，进一步强化了公司全面服务的能力。公司的DNA编码化合物库（DEL）分子数量超900亿个，服务客户超1000家，是全球最大客户群体。测试业务方面，公司维持亚太毒理学龙头地位，SMO保持中国行业第一，员工数同比增长36%至4500余人。 全球化产能布局，夯实国际竞争力 公司放眼国际，在小分子及细胞基因治疗业务均全球化布局产能。小分子产能建设方面，公司在国内布局上海、无锡、常州、常熟、泰兴多个原料药与制剂工厂，在海外布局美国圣地亚哥与特拉华、瑞士库威三地设立原料药与制剂工厂，为全球客户服务做好充足准备。在细胞基因治疗方面，公司在上海、无锡、美国、英国均有布局，收购的OXGENE所独具的AAV及慢病毒生产技术可以显著提升细胞基因产品的生产效率，有望在2022年实现正增长。公司立足中国，放眼海外，正在持续向国际化一流CXO发展。 前瞻性指标提示公司未来持续强劲增长可期 截止2021年底，公司新增客户超过166家，活跃客户超5700家，员工数量增长至34912人（+32.2% YOY），合同负债为29.86亿元（+88.89% YOY），预计2022年资本开支90-100亿元。 风险提示：疫情持续风险；药企研发投入不及预期；竞争加剧。 发布日期：2022-03-25 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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