【华创电新|行业点评】《“十四五”现代能源体系规划》正式印发,推动能源体系向低碳化转型
(以下内容从华创证券《【华创电新|行业点评】《“十四五”现代能源体系规划》正式印发,推动能源体系向低碳化转型》研报附件原文摘录)
根据《证劵期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证劵客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证劵客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限,若对您造成不便,敬请谅解。感谢您的理解与配合。 事项 2022年3 月22日,国家发改委联合国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》,《规划》提出了我国“十四五”期间现代能源体系建设的主要目标。建设目标包括能源保障更加安全有力、能源低碳转型成效显著、能源系统效率大幅提高、创新发展能力显著增强和普遍服务水平持续提升。 点评 《规划》要求我国在“十四五”期间能源低碳转型稳步推进。在能源低碳转型目标中,《规划》指出要在“十四五”期间单位GDP二氧化碳排放量五年累计下降18%。到2025年,非化石能源消费比重提高到20%左右,非化石能源发电量比重达到39%,电能占终端用能比重达到30%左右。目前根据国家能源局统计,截至2021年,全国可再生能源发电量达2.48亿千瓦时,占全国用电总量的29.8%。可再生能源电力中风力发电6536亿千瓦时,太阳能发电3259亿千瓦时。 非石化能源消耗占比亟待提升,新能源装机成刚需。《规划》明确指出全面推进风电和太阳能大规模开发和高质量发展,鼓励就地就近开发,加快分布式光伏和分散式风电建设,积极推动工业园区和经济开发区的工商业屋顶光伏开发利用,推动BIPV和工商业分布式光伏发展。同时在风能和太阳能资源禀赋好、建设条件优越、具备整装开发的地区有序推进风电和光伏集中式开发,加快推进以沙漠、戈壁、荒漠等地区的风电大基地项目建设。鼓励沿海省份开发海上风电基地建设,开发深水远岸区域。在其他可再生能源装机方面,《规划》要求到2025年,水电装机规模达380GW,核电运行装机规模达70GW。 新能源占比提升,新型电力系统建设迫在眉睫。《规划》明确要求指出电力系统向适应大规模比例新能源方向进行演进,加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展,深化电力体制改革。推动电网主动适应大规模集中式新能源和量大面广的分布式能源,加大建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能煤电为支撑的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。通过火电调频调峰和抽水蓄能来优化电源协调优化运行能源,《规划》要求力争到2025年,煤电机组灵活性改造规模累计超过200GW,抽水蓄能装机容量达62GW以上,其中在建装机容量达60GW左右。此外,《规划》提出要加强电力需求侧的能力建设,引导大工业负荷参与辅助服务市场,鼓励电解铝、铁合金和多晶硅等电价敏感型高载能负荷改善工艺流程,发挥可中断负荷、可调控负荷等功能。力争到 2025 年,电力需求侧响应能力达到最大负荷的 3%~5%,其中华东、华中、南方等地区达到最大负荷的 5%左右。 深化价格形成机制,推动电力体制改革。《规划》明确要进一步完善省级电网、区域电网和跨省跨区专项工程、增量配电网价格形成机制。深化燃煤发电、燃气发电、水电、核电等上网电价市场化改革,完善风电、光伏、抽水蓄能价格形成机制,建立新型储能价格机制。建立健全电网企业代理购电机制,有序推动工商业用户直接参与电力市场。同时积极推进分布式发电市场化交易,支持分布式发电与同一侧配电网区域的电力用户就近交易,完善支持分布式发电市场化交易的价格政策及市场规则。 投资建议:“十四五”现代能源体系正式印发,对我国“十四五”期间的能源体系进行了方向性的指引。其中有关电力系统和新能源的内容包括,推动风电光伏等新能源装机以及相配套的新型电力系统建设,并进一步推动电力市场化改革。建议关注:1)光伏产业链:隆基股份、通威股份、天合光能、晶澳科技、福斯特、阳光电源、锦浪科技等;2)储能电池产业链:宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、德方纳米、中科电气、天赐材料等;3)风电产业链:天顺风能、金风科技、明阳智能、大金重工、东方电缆、新强联等。 风险提示:新能源装机不及预期;新能源装机成本下降不及预期。 华创电新团队 新能源与电力设备行业第一线最深度研究 期待与您的交流! 首席研究员:彭广春 同济大学工学硕士。曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部、安信证券研究中心,2020年加入华创证券研究所。 助理研究员:殷晟路 上海高级金融学院工商管理硕士。曾任职于上汽通用汽车制造规划部、西南证券研究发展中心,2020年加入华创证券研究所。 助理研究员:沈成宇 复旦大学经济学院金融硕士,2021年加入华创证券研究所。 助理研究员:王璐 新加坡南洋理工大学金融硕士,2021年加入华创证券研究所。 法律声明: 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队,本资料仅适用于经认可的专业投资者,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料,有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告,若对报告的摘编产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用,不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任,本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件,提供中长期的价值判断,或者依据“相对于指数表现”给出投资建议,并不涉及时具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的利断,因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失,华创证券对此不承担任何形式的责任。未经华创证券事先书面授权,任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外,其他一切转载行为均属违法.如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失,华创证券保留追究相关法律责任的权利。订阅人若有任何疑问,或欲获得完整报告内容,敬请联系华创证券的机构销售部门,或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。
根据《证劵期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证劵客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证劵客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限,若对您造成不便,敬请谅解。感谢您的理解与配合。 事项 2022年3 月22日,国家发改委联合国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》,《规划》提出了我国“十四五”期间现代能源体系建设的主要目标。建设目标包括能源保障更加安全有力、能源低碳转型成效显著、能源系统效率大幅提高、创新发展能力显著增强和普遍服务水平持续提升。 点评 《规划》要求我国在“十四五”期间能源低碳转型稳步推进。在能源低碳转型目标中,《规划》指出要在“十四五”期间单位GDP二氧化碳排放量五年累计下降18%。到2025年,非化石能源消费比重提高到20%左右,非化石能源发电量比重达到39%,电能占终端用能比重达到30%左右。目前根据国家能源局统计,截至2021年,全国可再生能源发电量达2.48亿千瓦时,占全国用电总量的29.8%。可再生能源电力中风力发电6536亿千瓦时,太阳能发电3259亿千瓦时。 非石化能源消耗占比亟待提升,新能源装机成刚需。《规划》明确指出全面推进风电和太阳能大规模开发和高质量发展,鼓励就地就近开发,加快分布式光伏和分散式风电建设,积极推动工业园区和经济开发区的工商业屋顶光伏开发利用,推动BIPV和工商业分布式光伏发展。同时在风能和太阳能资源禀赋好、建设条件优越、具备整装开发的地区有序推进风电和光伏集中式开发,加快推进以沙漠、戈壁、荒漠等地区的风电大基地项目建设。鼓励沿海省份开发海上风电基地建设,开发深水远岸区域。在其他可再生能源装机方面,《规划》要求到2025年,水电装机规模达380GW,核电运行装机规模达70GW。 新能源占比提升,新型电力系统建设迫在眉睫。《规划》明确要求指出电力系统向适应大规模比例新能源方向进行演进,加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展,深化电力体制改革。推动电网主动适应大规模集中式新能源和量大面广的分布式能源,加大建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能煤电为支撑的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。通过火电调频调峰和抽水蓄能来优化电源协调优化运行能源,《规划》要求力争到2025年,煤电机组灵活性改造规模累计超过200GW,抽水蓄能装机容量达62GW以上,其中在建装机容量达60GW左右。此外,《规划》提出要加强电力需求侧的能力建设,引导大工业负荷参与辅助服务市场,鼓励电解铝、铁合金和多晶硅等电价敏感型高载能负荷改善工艺流程,发挥可中断负荷、可调控负荷等功能。力争到 2025 年,电力需求侧响应能力达到最大负荷的 3%~5%,其中华东、华中、南方等地区达到最大负荷的 5%左右。 深化价格形成机制,推动电力体制改革。《规划》明确要进一步完善省级电网、区域电网和跨省跨区专项工程、增量配电网价格形成机制。深化燃煤发电、燃气发电、水电、核电等上网电价市场化改革,完善风电、光伏、抽水蓄能价格形成机制,建立新型储能价格机制。建立健全电网企业代理购电机制,有序推动工商业用户直接参与电力市场。同时积极推进分布式发电市场化交易,支持分布式发电与同一侧配电网区域的电力用户就近交易,完善支持分布式发电市场化交易的价格政策及市场规则。 投资建议:“十四五”现代能源体系正式印发,对我国“十四五”期间的能源体系进行了方向性的指引。其中有关电力系统和新能源的内容包括,推动风电光伏等新能源装机以及相配套的新型电力系统建设,并进一步推动电力市场化改革。建议关注:1)光伏产业链:隆基股份、通威股份、天合光能、晶澳科技、福斯特、阳光电源、锦浪科技等;2)储能电池产业链:宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、德方纳米、中科电气、天赐材料等;3)风电产业链:天顺风能、金风科技、明阳智能、大金重工、东方电缆、新强联等。 风险提示:新能源装机不及预期;新能源装机成本下降不及预期。 华创电新团队 新能源与电力设备行业第一线最深度研究 期待与您的交流! 首席研究员:彭广春 同济大学工学硕士。曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部、安信证券研究中心,2020年加入华创证券研究所。 助理研究员:殷晟路 上海高级金融学院工商管理硕士。曾任职于上汽通用汽车制造规划部、西南证券研究发展中心,2020年加入华创证券研究所。 助理研究员:沈成宇 复旦大学经济学院金融硕士,2021年加入华创证券研究所。 助理研究员:王璐 新加坡南洋理工大学金融硕士,2021年加入华创证券研究所。 法律声明: 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队,本资料仅适用于经认可的专业投资者,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料,有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告,若对报告的摘编产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用,不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任,本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件,提供中长期的价值判断,或者依据“相对于指数表现”给出投资建议,并不涉及时具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的利断,因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失,华创证券对此不承担任何形式的责任。未经华创证券事先书面授权,任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外,其他一切转载行为均属违法.如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失,华创证券保留追究相关法律责任的权利。订阅人若有任何疑问,或欲获得完整报告内容,敬请联系华创证券的机构销售部门,或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。
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