【豫园股份(600655.SH)】业绩符合预期,珠宝业务门店净增602家——2021年年报点评(唐佳睿)
（以下内容从光大证券《【豫园股份(600655.SH)】业绩符合预期,珠宝业务门店净增602家——2021年年报点评(唐佳睿)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【豫园股份（600655.SH）】业绩符合预期，珠宝业务门店净增602家——2021年年报点评 报告摘要 公司2021年营收同比增长12.15%,归母净利润同比增长6.92% 3月21日，公司公布2021年年报：2021年实现营业收入510.63亿元，同比增长（调整后，下同）12.15%，实现归母净利润38.61亿元，折合成全面摊薄EPS为0.99元，同比增长6.92%，实现扣非归母净利润27.99亿元，同比增长13.39%。 单季度拆分来看，4Q2021实现营业收入188.32亿元，同比增长14.40%，实现归母净利润20.60亿元，折合成全面摊薄EPS为0.53元，同比增长2.08%，实现扣非归母净利润15.56亿元，同比增长44.95%。 公司2021年综合毛利率下降0.06个百分点，期间费用率上升2.45个百分点2021年公司综合毛利率为24.12%，同比下降0.06个百分点。单季度拆分来看，4Q2021公司综合毛利率为32.11%，同比上升6.99个百分点。 2021年公司期间费用率为14.24%，同比上升2.45个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为5.22%/6.29%/2.56%/0.17%，同比分别变化+1.19/ +0.32/+0.83/+0.10个百分点。4Q2021公司期间费用率为12.35%，同比上升1.30个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为4.74%/5.62%/1.80% /0.19%，同比分别变化+1.08/ -0.48/ +0.63/+0.08个百分点。 珠宝业务线下渠道有序扩张，餐饮连锁进入快车道 珠宝业务：2021年，公司旗下珠宝时尚集团终端网点净增602家，截至2021年12月31日，门店总数达3981家。珠宝品牌矩阵不断完善，DJULA、Salvini开出线下门店，孵化了实验室培育钻品牌LUSANT。餐饮业务：松鹤楼面馆2021年开业超过80家，签约超过100家。孕育“真尝家”品牌，真尝家发布会传播声量约1200万+人次。老城隍庙餐饮行业排名提升15位，进入中国餐饮前六十强。化妆品业务：WEI沁莲莹润在丝芙兰全渠道上市，AHAVA打造多款千万级单品，XWAY发展初具规模。 风险提示：业务协同发展效果不及预期，市场竞争加剧，地产政策调控不及预期。 发布日期：2022-03-21 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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