长城策略汪毅团队||金融市场与金融产品周报——2022.3.14 - 2022.3.18

（以下内容从长城证券《长城策略汪毅团队||金融市场与金融产品周报——2022.3.14 - 2022.3.18》研报附件原文摘录）
　　摘要 股票市场方面，上周，欧美主要股票指数在连续几周的下挫后悉数转涨，其中纳斯达克指数和日经225指数上周分别上涨8.18%和6.62%，月初以来涨幅回升至1.04%和1.13%。国内市场方面，上周沪深两市下跌态势有所放缓，其中深圳成指和上证指数上周跌幅分别为0.95%和1.77%，月初以来跌幅为8.38%和6.10%。分行业看，过去一周，行业指数延续了上一周的基本态势，各类行业整体下跌。房地产指数和非银行金融指数上周涨幅分别为1.99%和1.02%，年初以来跌幅收窄至4.55%和1.83%；电力及公用事业指数和钢铁指数跌幅均超过4%，上周跌幅分别为4.02%和4.38%。从成交金额来看，上周全球主要股市指数成交金额均有较大幅度的上升，风格指数中金融、消费、成长指数均呈上升态势。南北向资金流动方面，南北向资金中北向资金总体呈现流出态势，南向资金总体呈现流入态势，总体流动金额有所减少，基本延续了一个月来的流动格局。 期货市场方面，过去一周，三大股指期货近期和远期总体均呈现贴水态势。从成交量情况来看，上周股指期货和国债期货成交额较前一交易周呈现上升趋势。中证500指数期货成交额涨幅为27.68%，涨幅居前。 过去一周，债券市场指数涨跌幅呈现分化趋势。其中，金融债、国债和地方债指数小幅上涨，涨幅分别为0.191%、0.136%和0.081%。公司债、信用债、企业债指数则有一定幅度的下降，市场总体风险偏好较低。成交额方面，上周国债、同业存单成交量较上一周有所上升，地方政府债、金融债和可转债成交额有一定幅度下降。 商品市场方面，过去一周，金属、煤炭等商品期货小幅上涨，南华金属指数和南华黑色指数上周分别上涨0.85%和0.76%；农产品和商品期货则延续下降趋势，南华农产品指数上周下跌2.04%，本月以来涨幅收窄至1.55%。国内重点商品期货品种方面，上周重点商品期货合约价格整体呈下跌趋势。金属和农产品有所上涨，铁矿石和豆粕主力合约价格分别上涨2.08%和2.01%，涨幅居前。镍主力合约价格小幅回落，上周下跌1.16%；能化类商品期货价格则有不同程度的回调，其中沥青和棕榈主力合约价格分别下跌8.41%和11.75%。 汇率市场方面，上周汇率市场呈现再平衡趋势。英镑中间价、欧元中间价大幅上涨，涨幅分别为0.64%和1.04%；美元指数和人民币指数转跌，跌幅分别为0.91%和0.81%。 基金市场方面，上周全市场基金表现有所好转，但整体收益率仍呈下跌趋势。上周全市场基金收益率中位数为-0.16%，最大值为14.96%，最小值为-8.04%。其中，国际（QDII）股票型基金和国际（QDII）混合型基金表现较好，上周收益率中位数分别为4.946%和2.510%；商品型基金大幅回调，上周收益率中位数为-1.984%，为市场最低。 风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、基金业绩风险等 1. 股票市场 1.1 股票指数涨跌幅与成交额 上周，欧美主要股票指数在连续几周的下挫后悉数转涨，其中纳斯达克指数和日经225指数上周分别上涨8.18%和6.62%，月初以来涨幅回升至1.04%和1.13%。标普500指数、德国DAX指数和道琼斯工业指数上周涨幅均超过5%，恒生指数、孟买SENSEX30总回报、英国富时100指数上周涨幅均超过3%。国内市场方面，上周沪深两市下跌态势有所放缓，其中深圳成指和上证指数上周跌幅分别为0.95%和1.77%，月初以来跌幅为8.38%和6.10%。 开年以来，国内外主要股票指数悉数呈下跌趋势。其中俄罗斯RTS指数跌幅最大，年初以来跌幅达41.29%；纳斯达克指数和德国DAX指数跌幅居前，年初以来跌幅分别达11.19%和6.82%。国内市场方面，创业板和中小100表现不佳，创业板指和中小100年初以来累计跌幅分别达18.32%和16.45%；上证180指数跌幅相对较小，年初以来累计下跌10.77%。 过去一周，行业指数延续了前一交易周的基本态势，各类行业整体下跌，只有部分行业小幅上涨。其中房地产指数和非银行金融指数上周涨幅分别为1.99%和1.02%，年初以来跌幅收窄至4.55%和1.83%；电力及公用事业指数和钢铁指数跌幅均超过4%，分别下跌4.02%和4.38%。 从成交金额来看，上周全球主要股市指数的成交金额均有较大幅度的上升，风格指数中金融、消费、成长指数均呈上升态势。 从国内沪深两市成交金额来看，沪深两市上周成交金额延续了上升态势，15、16、17日三日日成交金额均超过一万亿元。其中最新交易日成交金额为9905亿元，相比最近250个交易日成交金额最大值17112亿元下降7207亿元。 1.2 南北向资金流动 上周，南北向资金中北向资金总体呈现流出态势，南向资金总体呈现流入态势，总体流动金额有所减少，基本延续了一个月来的流动格局。 按照中信一级行业分类来看，过去一个月北向资金上周大部分流入有色金属和电力设备及新能源板块。 以下列出活跃个股净买入卖出： 1.3 融资融券交易金额 从连续四周以来的融资融券余额数据来看，A股市场上周融资余额延续下降趋势，融券余额则有一定幅度的上升。 在融资融券净买入卖出额方面，上周融资净买入额及融券净卖出额同样呈现出较大幅度的下降。 2. 期货市场 2.1 股指期货年化基差 上周，三大股指期货近期和远期总体均呈现贴水态势。 2.2 股指期货与国债期货成交额 从成交量情况来看，上周股指期货和国债期货成交额较前一交易周呈现上升趋势。其中中证500指数期货成交额涨幅为27.68%，涨幅居前。 3. 债券市场 过去一周，债券市场指数涨跌幅呈现分化趋势。其中，金融债、国债和地方债指数小幅上涨，涨幅分别为0.191%、0.136%和0.081%。公司债、信用债、企业债指数则有一定幅度的下降，市场总体风险偏好较低。 收益率方面，上周国内债券市场收益率整体呈上涨趋势，其中0.25年短期融资券（AAA）到期收益率上涨9.2bp，涨幅最大。 成交额方面，上周国债、同业存单成交量较上一周有所上升，地方政府债、金融债和可转债成交额有一定幅度下降。 4. 商品市场 过去一周，商品期货指数表现呈现分化趋势。其中金属、煤炭等商品期货小幅上涨，南华金属指数和南华黑色指数上周分别上涨0.85%和0.76%；农产品和商品期货则延续下降趋势，南华农产品指数上周下跌2.04%，本月以来涨幅收窄至1.55%。 今年以来，能化指数、金属指数和工业品指数均呈现较大幅度上涨，其中南华能化指数和南华黑色指数开年以来分别上涨22.38%和21.90%。受此影响，CRB商品指数开年以来累计上涨达25.77%。 国内重点商品期货品种方面，上周重点商品期货合约价格整体呈下跌趋势。金属和农产品有所上涨，铁矿石和豆粕主力合约价格分别上涨2.08%和2.01%，涨幅居前。镍主力合约价格小幅回落，上周下跌1.16%；能化类商品期货价格则有不同程度的回调，其中沥青和棕榈主力合约价格分别下跌8.41%和11.75%。 今年以来，镍和菜粕主力合约价格涨幅均超过40%，分别为44.89%和40.99% 。 5. 汇率市场 过去一周，汇率市场呈现再平衡趋势。英镑中间价、欧元中间价大幅上涨，涨幅分别为0.64%和1.04%；美元指数和人民币指数转跌，跌幅分别为0.91%和0.81%。 6. 资金市场 过去一周， 1天期及7天期银行间质押式回购利率呈现较大幅度的下降，市场流动性有所上升。 7. 基金市场业绩表现 统计成立时间超过91天并且开放申购的基金，上周全市场基金表现有所好转，但整体收益率仍呈下跌趋势。上周全市场基金收益率中位数为-0.16%，最大值为14.96%，最小值为-8.04%。其中，国际（QDII）股票型基金和国际（QDII）混合型基金表现较好，上周收益率中位数分别为4.946%和2.510%；商品型基金大幅回调，上周收益率中位数为-1.984%，为市场最低。 今年以来，全市场基金收益率中位数为-10.170%，最大值为32.553%，最小值为-40.010%。整体来看，国内债券型基金表现优于股票型基金与混合型基金。今年以来基金数量大于10支的基金类型中，商品型基金和国际（QDII）另类投资型基金表现较好，收益率中位数分别达到5.588%和1.537%。 8. 各类基金上周排名前10 9. 各类基金年初以来排名前10 10. 交易型基金场内份额 证券研究报告： 《金融市场与金融产品周报——2022.3.14 - 2022.3.18》 对外发布时间： 2022年3月22日 报告发布机构： 长城证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师： 汪毅 S1070512120003 yiw@cgws.com 长城证券研究院市场策略研究团队： 汪毅，李烨，王小琳，陈凯畅 研究员微信号： 汪毅（15000095031） 李烨（13632849894） 王小琳（18833550053） 陈凯畅（13760154270） 欢迎大家与我们微信交流！ 最新的市场策略观点，最新的月度股票组合，最新的机构观点汇总，欢迎关注长城宏观策略！ 长城研究--宏观策略 特别声明： 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的以上推送信息仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用以上推送中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 免责声明： 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 以上推送信息摘自长城证券已发布的研究报告，完整内容请以长城证券已发布的研究报告为准。 研究报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有研究报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对研究报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。研究报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，研究报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用研究报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有研究报告涉及的证券或进行证券交易，或向研究报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与研究报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。

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