【东吴双碳环保袁理】每日集锦0321:宁夏出台振作工业经济促平稳增长23条政策措施

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保袁理】每日集锦0321:宁夏出台振作工业经济促平稳增长23条政策措施》研报附件原文摘录）
　　建议关注 重点推荐：天奇股份，路德环境，高能环境，伟明环保，宇通重工，三联虹普，英科再生，仕净科技，光大环境，绿色动力，瀚蓝环境，中国水务，洪城环境，百川畅银，龙马环卫，中再资环 建议关注：旺能环境，三峰环境，中国天楹，海螺创业，九丰能源，首创环保 核心观点 最新观点：反弹推什么？1）成长型再生资源。【天奇股份】（电池回收），2022 年PE20倍，2020-2021年处理规模连续翻倍增长，2022-2024年3倍规模扩张；【高能环境】（危废资源化），2022年考虑定增PE20倍，2016-2021年持续5年复增30%+未来续，运营利润占比60%+。2）港股估值修复，资产沉淀。【光大环境】（固废龙头）2021年归母净利润68.04亿港元，同增13.1%，分红比例维持30%+，全年派息0.34港元，股息率6.91%；对应2022年PE 4.2倍、PB0.58；【中国水务】（稀缺全国性供水龙头）FY2022归母净利润20.35亿港元，同增20.3%，FY2021经营净现金流26亿港元+，净现比1.57，内生现金流匹配资本开支，分红比例29%，全年派息0.31港元，股息率3.87%；对应FY2023PE5.7倍，PB1.15。（按照2022/3/18收盘价计算） 国家发展改革委印发《2022 年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》。文 件提出，要推进绿色低碳发展。健全危险废弃物和医疗废弃物集中处理 设施、大宗固体废弃物综合利用体系。加快补齐城镇污水处理能力缺口， 开展老旧破损和易造成积水内涝问题的污水、雨污合流制管网修复更新。 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期 上行 CCER 短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能 源装备及可再生能源替代需求。2）中端节能减排：推动产业转型，关注 节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/ 汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4）环境咨询：环境管理提升促 使环境咨询需求扩大。5）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳 汇等 CCER 项目发展。我国碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制& 市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海 外，总量收紧驱动碳价长期上行，碳市场释放 CCER 需求，审批政策有 望重启，我们预期近期 CCER 供应稀缺价格向上。 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源替代需求。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4）环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目发展。我国碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，总量收紧驱动碳价长期上行，碳市场释放CCER需求，审批政策有望重启，我们预期近期CCER供应稀缺价格向上。 稳增长+新工具+新领域，全面推荐低碳环保资产：1）环境资产价值+成长逻辑2.0：A）稳增长+新工具+新领域，从单维到组合发力。政策+：双碳宏观政策，基建投入加强提增；模式+：REIT s资产回报率提升、打开成长天花板；空间+：第二成长曲线。B）市场化驱动现金流价值进一步凸显：ccer绿电、垃圾焚烧竞价、水价市场化等政策工具增强回报确定性，现金流改善。2）新逻辑下估值锚显著提升：低估值+低持仓+成长性，模式与现金流改善估值提升。3）建议关注：A）稳增长/高分红/REITs：垃圾焚烧【绿色动力】、水+管网【首创环保】【洪城环境】、供水提价+直饮水【中国水务】。B）新赛道：再生资源：最经济碳溢价+资源品涨价：危废资源化【高能环境】、白酒酒槽资源化【路德环境】、动力电池回用【天奇股份】、再生塑料【英科再生】【三联虹普】；氢能：【九丰能源】；高冰镍：【伟明环保】。 最新研究：电池回收利用深度：电池再利用2.0 — 十五年高景气长坡厚雪，再生资源价值凸显护航新能源发展；伟明环保深度：固废主业成长&盈利领先，携手青山开拓新能源；宇通重工：首次回购股份储备员工持股，电动环卫装备龙头优势固化；光大环境：2021年业绩公告点评：焚烧龙头运营快速增长，现金流改善可期。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期。 每日行情 环保指数：1.13% 沪深300：-0.17% 涨幅前五名：津膜科技 14.43% 新奥能源12.48% 中财节能 10.05% 江南水务 8.44% 兴源环境6.74% 跌幅前五名：海螺创业 -29.71% 碧桂园 -5.83% 亿利洁能 -3.84% 光大环境-3.66% 金海高科 -2.87% 公司公告 【天奇股份-股权解除质押】公司大股东无锡天奇投资将其持有的部分公司股票办理了解除质押。本次解除质押680.32股，占其持有公司股份16.02%，占公司总股本1.79%。 【节能国祯-项目中标】该项目为（BOT+TOT）项目，总投资约4.62亿元，分为存量项目和新建项目两部分。存量项目为吉首市万溶江沿河约48.21公里截污干管，资产估价约1.5亿元，新建部分共三期，建设期2年，运营期28年，共30年特许经营权。 【南大环境-募集资金现金管理】公司委托华泰证券购买本金保障型产品200万元，起息日2022年3月22日，到期日2023年3月14日，预期年化收益率0.1% 或 3.5% 或6.6%。 【天奇股份-业绩快报】公司2021年营业总收入39175.02万元，同比增长9.06%；营业利润1.87亿元，同比增加82.63%；归母净利润155,24.92万元，同比增加154.31%；扣除非经常性损益后的归母净利润9238.97万元，同比增加1924.50%，基本每股收益0.42元，同比增加162.50%。 【奥福环保-股份减持】截至2022年3月20日，公司董监高倪寿才先生通过集中竞价方式减持23.97万股，占公司股份总数的比例为0.31%，减持后持股比例0.93%。张旭光先生未实施减持计划。 【中环装备-股东减持】公司持股5%以上股东中国启源拟于2021年12月21日至2022年6月20日以集中竞价方式减持本公司股份不超过437.53股（占公司总股本比例1.02%）,截至2022年3月20日，减持比例0.014%。 【绿城水务-股份减持】截至2022年3月18日，减持计划期限届满，公司股东宏桂集团通过集中竞价交易方式减持公司股份114.13万股，占公司总股本的0.13%，减持后持有公司股份0.44亿股，占公司总股本的4.9999%，减持价格区间为6.04-6.15元/股。 【聆达股份-年报披露】公司2021年营业总收入10.51亿元，同比下降2.42%；归母净利润-7269.67万元，同比下降29.78%；扣除非经常性损益后的归母净利润-9761.22万元，同比下降25.70%，基本每股收益-0.27元，同比下降28.57%。 【东方园林-股份减持】2022年3月18日，何巧玲女士通过集中竞价方式减持公司股票45万股，本次减持计划实施完成。减持均价2.58元/股，减持比例0.0168%，减持后其合计持有股份占总股本比例为0.0610%。 【科达制造-大宗交易】 以20.27元价格成交44万股，占流通股比0.0279%，占公司总股本0.0233%，成交金额891.88万元。 行业新闻 1. 宁夏出台振作工业经济促平稳增长23条政策措施(中华人民共和国中央人民政府网) 日前宁夏回族自治区发展和改革委员会发布了关于《印发《自治区关于振作工业经济促进工业经济平稳增长的行动方案》的通知，引导金融资源支持工业绿色发展。支持煤电等行业绿色低碳转型，落实好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款政策，推动金融机构加快信贷投放进度，支持碳减排和煤炭清洁高效利用重大项目建设。同时，促进绿色循环发展。推动钢铁、电解铝、水泥、煤化工、电石、铁合金等重点领域节能降碳工作，组织实施一批节能降碳技术改造项目，开展CCUS等节能降碳技术示范应用，分类推动项目提标达效。 2. 广东省《岐江河流域水污染物排放标准》再次公开征求意见（广东省生态环境厅） 3月21日，广东省生态环境厅发布关于再次公开征求《岐江河流域水污染物排放标准》意见的公告。该标准适用于向中山市辖区内岐江河流域直接排放污水的纺织工业，服装、服饰制造业和电镀工业3个重点行业及城镇污水处理厂的化学需氧量、氨氮、总磷、总氮4种水污染物排放管理，以及上述3个重点行业及城镇污水处理厂建设项目的环境影响评价、环境保护设施设计、竣工环境保护验收、排污许可证核发及其投产后的上述4种水污染物排放管理。 其中规定的水污染物排放控制要求适用于重点行业企业或生产设施直接向其法定边界外排放水污染物的行为。通过对岐江河流域污染源排污现状进行分 16 析，岐江河流域水污染物排放主要以生活源和工业源为主。 3. 肇庆市进行《肇庆市农村生活污水治理攻坚行动方案》公示（肇庆市生态环境局） 2022年3月18日至2022年4月18日期间公示方案，方案规划到2025年，全市共完成1013个自然村生活污水的治理任务，其中42个自然村纳入城镇污水处理系统；501个自然村建设分散式污水处理设施；470个自然村完成资源化利用，农村生活污水治理率达到70%以上。全市共完成2059个自然村老旧农村污水管网与设施的修复和提升改造任务。 通过一年重点区域治理、三年全面整治攻坚、四年治理目标完成的战略，实现农村生活污水治理运维标准化制度化管理，基本建立有制度、有标准、有队伍、有经费、有监督的长效运维管理体系。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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