【交通运输】“春节不打烊”释放产能,通达系公司量价齐升——快递行业2022年1-2月经营数据点评(程新星)
（以下内容从光大证券《【交通运输】“春节不打烊”释放产能,通达系公司量价齐升——快递行业2022年1-2月经营数据点评(程新星)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【交通运输】“春节不打烊”释放产能，通达系公司量价齐升——快递行业2022年1-2月经营数据点评 报告摘要 2022年前两月行业业务量保持较高增速 2022年1-2月，全国快递服务企业业务量累计完成156.9亿件，同比增长19.6%；业务收入累计完成1574.3亿元，同比增长13.8%。2022年1-2月快递业务整体单价为10.04元/件，同比下降4.9%，环比增加12.1%。2022年1-2月，快递行业CR8指数为85.3，同比增加5.4。由于春节期间快递供给相对不足，2022年1月、2月快递行业延续了高单价的惯例，单票收入较21年12月大幅提高，不过由于通达系继续发力“春节不打烊”，供给释放后导致2022年1-2月平均单票收入同比下降4.9%。行业CR8（累计）指数2022年1月、2月分别为81.9、85.3，高于21年同期水平，低于2020年同期水平，侧面反映通达系公司产能在今年春节期间加速释放。 2022年1-2月金华（义乌）地区、广州市快递业务平均单票收入保持增长 2022年1月-2月，浙江省快递业务平均单票收入约5.77元，较21年12月增加0.17元，金华（义乌）地区快递业务平均单票收入约3.24元，较21年12月增加0.15元；广东省快递业务平均单票收入约7.95元，较21年12月增加0.37元，广州市快递业务平均单票收入约7.49元，较21年12月增加0.81元。 2022年1-2月实物网购社零占比较21年12月下降 2022年1-2月，全国社零总额同比增长6.7%，较21年12月增速增加5.0pct；实物商品网上零售额同比增长13.6%，较21年12月增速增加11.7pct；实物网购社零占比（实物商品网上零售额/全国社零总额）为22.0%，同比增加1.33pct。整体来看，2022年1-2月实物网购社零增速显著回升，高于21年第四季度单月增速；2022年1-2月实物网购社零占比虽然同比实现增长，但较21年12月仍下降2.2pct；2022年前两月全国快递服务企业业务量同比增长19.6%，大幅低于21年平均水平，今年快递全行业业务量在相对高基数的背景下，同比增速或出现下降。 2022年1-2月通达系快递公司量价齐升 2022年1-2月，顺丰、韵达、圆通、申通单月业务量增速分别为2.0%、30.7%、27.8%、39.0%；2022年1-2月，顺丰、韵达、圆通、申通平均单月单票收入分别为16.67元、2.50元、2.70元、2.59元，较21年12月分别增加0.24、0.14、0.2、0.15元，同比分别增加0.80、0.29、0.26、0.01元。整体来看，春节期间快递市场供需两旺，通达系快递公司“春节不打烊”继续释放产能，重点公司在单票收入提高的基础上，市场份额也实现了同比提升。综合量价因素，2022年1-2月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务收入增速分别为7.2%、47.8%、41.1%、39.7%，较21年12月变化-1.6、+ 23.0、+21.2、+14.4pct。 风险分析：宏观经济下行导致快递需求下行；电商增长低于市场预期，导致快递需求增速下降；网购渗透率提升缓慢；快递行业竞争超预期，导致单票收入大幅下滑。 发布日期：2022-03-20 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【交通运输】“春节不打烊”释放产能，通达系公司量价齐升——快递行业2022年1-2月经营数据点评 报告摘要 2022年前两月行业业务量保持较高增速 2022年1-2月，全国快递服务企业业务量累计完成156.9亿件，同比增长19.6%；业务收入累计完成1574.3亿元，同比增长13.8%。2022年1-2月快递业务整体单价为10.04元/件，同比下降4.9%，环比增加12.1%。2022年1-2月，快递行业CR8指数为85.3，同比增加5.4。由于春节期间快递供给相对不足，2022年1月、2月快递行业延续了高单价的惯例，单票收入较21年12月大幅提高，不过由于通达系继续发力“春节不打烊”，供给释放后导致2022年1-2月平均单票收入同比下降4.9%。行业CR8（累计）指数2022年1月、2月分别为81.9、85.3，高于21年同期水平，低于2020年同期水平，侧面反映通达系公司产能在今年春节期间加速释放。 2022年1-2月金华（义乌）地区、广州市快递业务平均单票收入保持增长 2022年1月-2月，浙江省快递业务平均单票收入约5.77元，较21年12月增加0.17元，金华（义乌）地区快递业务平均单票收入约3.24元，较21年12月增加0.15元；广东省快递业务平均单票收入约7.95元，较21年12月增加0.37元，广州市快递业务平均单票收入约7.49元，较21年12月增加0.81元。 2022年1-2月实物网购社零占比较21年12月下降 2022年1-2月，全国社零总额同比增长6.7%，较21年12月增速增加5.0pct；实物商品网上零售额同比增长13.6%，较21年12月增速增加11.7pct；实物网购社零占比（实物商品网上零售额/全国社零总额）为22.0%，同比增加1.33pct。整体来看，2022年1-2月实物网购社零增速显著回升，高于21年第四季度单月增速；2022年1-2月实物网购社零占比虽然同比实现增长，但较21年12月仍下降2.2pct；2022年前两月全国快递服务企业业务量同比增长19.6%，大幅低于21年平均水平，今年快递全行业业务量在相对高基数的背景下，同比增速或出现下降。 2022年1-2月通达系快递公司量价齐升 2022年1-2月，顺丰、韵达、圆通、申通单月业务量增速分别为2.0%、30.7%、27.8%、39.0%；2022年1-2月，顺丰、韵达、圆通、申通平均单月单票收入分别为16.67元、2.50元、2.70元、2.59元，较21年12月分别增加0.24、0.14、0.2、0.15元，同比分别增加0.80、0.29、0.26、0.01元。整体来看，春节期间快递市场供需两旺，通达系快递公司“春节不打烊”继续释放产能，重点公司在单票收入提高的基础上，市场份额也实现了同比提升。综合量价因素，2022年1-2月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务收入增速分别为7.2%、47.8%、41.1%、39.7%，较21年12月变化-1.6、+ 23.0、+21.2、+14.4pct。 风险分析：宏观经济下行导致快递需求下行；电商增长低于市场预期，导致快递需求增速下降；网购渗透率提升缓慢；快递行业竞争超预期，导致单票收入大幅下滑。 发布日期：2022-03-20 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
