环保及公用事业行业周报(2022年第11期):碳中和进程稳步推进,财政有望补齐可再生能源补贴缺口

（以下内容从华创证券《环保及公用事业行业周报(2022年第11期):碳中和进程稳步推进,财政有望补齐可再生能源补贴缺口》研报附件原文摘录）
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环保行业：1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本在20-30%区间，对应21年估值10-15倍之间；2、商业模式改善，运营指标持续向好：板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好；3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度持续升温，估值修复可期。推荐瀚蓝环境、北控城市资源、盈峰环境，建议关注龙马环卫、光大环境、绿色动力。 电力及电力设备：1、降低单位GDP能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力。2、光伏装机的快速增长也将带来整个光伏产业链（运营、硅料、硅片、储能）的投资机会，CCER增厚新能源运营收益。推荐太阳能、川投能源，建议关注龙源电力、长江电力、川投能源、通威股份、隆基股份、阳光电源、固德威、国电南瑞。 科学服务业：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁、聚光科技。 风险提示 疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 小专题研究 （一）核电发展梳理 1、世界核电发展历程 可再生能源成为能源转型主方向，核电在不断试错中逐步迈入新时代。全球核能发电发展史可以划分为4个阶段：验证示范阶段，高速发展阶段，减缓发展阶段，开始复苏阶段。 1）1954-1965年：验证示范阶段 第一代核电站体积大但效率低，安全隐患明显。1954年6月24日，前苏联建造了世界上第一座核电站——5000KW石墨水冷堆奥布宁斯克核电站。在该阶段建造的核电机组主要是为了核能发电在工程上实行的可能性，全世界共有38个机组投入运作，属于早期原型反应堆，即第一代核电站。这一阶段的核电站设计较为粗糙，体积大但发电容量不大（一般在30万KW内），安全隐患和发电成本高。 2）1966-1980年：高速发展阶段 在试验性和原型核电机组基础上，此阶段核电技术愈发成熟，旨在证实核电技术可行性同时提高其经济效益，更多的国家拥有核电技术开始建造核电站。20世纪70年代，石油危机以及被看好的核电经济共同将世界核电的发展推向高潮。在此期间世界共有242个核电机组投入运行，根据美国能源信息署（EIA）数据，截止1988年，全球核电装机容量达319.50MW，是1980年装机容量156.80MW的2倍；根据世界银行数据，1988年全球核能发电量占全球总发电量的15.29%，是1980年7.81%的近2倍。 3）1981-2000年：减缓发展阶段 上世纪八十年代至本世纪初核电发展迅速降温。一方面是因为发达国家经济增长放缓以至对电力需求有所下降，更重要是因为1979年美国三里岛核事故以及1986年苏联切尔诺贝利核电事故。自此核电的安全经济性要求不断提高，使得核电站设计、审批、建造等时长和成本都加剧攀升，而世界核电机组装机容量的增速也显然从这两次核电事故后明显放缓。 4）21世纪以来：争议中前行 绿色经济成为主流议题，核能发电迎来发展机遇。21世纪以来，随着核能发电安全技术的发展，世界经济开始复苏以及出于对环境保护方面的考虑，作为清洁能源之一的核电又迎来新的机会。世界各个国家也积极响应核电发展规划，“第三代”核电技术是当前核电技术的主流现已投入商用，技术发展不断更新换代，我国现已研发出自己的第四代核反应堆。核能在能源消费的比重不断攀升，21世纪以来增率显著提升，但在能源结构中份额依旧较小，仅占4.3%。2020年世界核能消费量以欧洲、北美洲、亚太地区为主，到2020年中国核能发电量达到366.2 Twh，占全球总量的13.6%，2020年中国居世界第二位，仅次于美国30.8%，发电量前三的国家分别是美国、中国、法国。 2、我国核电发展历程 我国核能发电已进入新时代，到目前为止主要经历了三个阶段：起步阶段，适度发展阶段，积极快速发展阶段。在碳中和背景下，核电作为清洁能源之一的作用逐步显现，且随着“华龙一号”“国和一号”以及第四代核电技术研发的进展，我国核电技术水平已经位列世界顶尖水平。 1）20世纪70年代初-1994年：起步阶段 筚路蓝缕以启山林，我国核电迎来从零到一。我国第一个核电计划是“581”工程，1958年计划在前苏联帮助下借助其技术建设核电站，但由于中苏关系破裂导致“581”工程终止。我国第一座自主研发设计的核电站——秦山核电站于1985年开工，1991年并网发电，标志着中国大陆无核电历史的终结。1994年大亚湾核电站投入使用，这是我国一座大型商用核电站，也是首座使用国外技术和资金建设的核电站，为后续大型商用核电站发展奠定基础。 2）1995年-2004年：适度发展阶段 外部隐患叠加需求饱和，国内核电事业步入低估。这一阶段本该是我国核电奋起直追的阶段，但一方面由于切尔诺贝利核电站等核电事故的发生使得我国对于核电发展保持谨慎的态度，另一方面当时我国电力供需缺口不大，因此仅将核电作为补充能源没有迫切的要求。自1999年田湾一期开工后的几年间，我国再没有建造新的核电站。 3）2005年至今：积极快速发展阶段 供需缺口以及技术进步推动核能发电快速发展。在此之前，我国对于核电的政策态度一直是适度发展，但随着工业化城镇化的发展，我国用电需求紧张，并且出于环保低碳的考量，十一五期间发布《核电中长期发展规划（2005-2020年）》，一改此前态度明确提出积极推动核电建设，着重建设百万千瓦级核电站。自此，我国核电进入积极主动规模性发展新阶段。虽然此期间由于2011年日本福岛核电站泄漏事故，我国开展了全国核电站安全设置大检查，并暂停审批新建核电项目，但我国依旧维持发展核电立场。 2003年决定引入当时世界技术最先进安全的第三代核电技术（AP1000，并于2018年落地），标志着我国迈入三代核电时代。“华龙一号”是中广核集团和中核集团在ACPR1000和ACP1000+的技术基础上研发出的完全拥有自主知识产权的第三代核电技术，是我国核电技术研究历史上的重大里程碑。2021年1月30日，全球第一台“华龙一号”核电机组——中核集团福建福清核电5号机组投入商业运行。核能技术自主创新能力显著提升，“华龙一号”“国核一号”在内的第三代核电技术完成自主研发，使得中国在核电技术方面跻身世界前列水平。 目前我国第四代核电技术正在积极布局中，全球首座将四代核电技术成功商业化的示范项目石岛湾核电站已于2021年8月20日获得《核设施运行许可证》，确保2021年内实现首堆并网发电，碳中和大背景下第四代核电技术有着不可估量的前景。 （二）异动点评 本周A股公用事业行业股票多数下跌，申万指数中119家公用事业公司有18家上涨，101家下跌，0家横盘。涨幅前三名是协鑫能科（9.39%）、金山股份（9.19%）、廊坊发展（7.41%）。协鑫能科是国内领先的民营清洁能源发电及热电联产运营商和服务商之一，公司传统业务经营稳健，装机稳步增长，2021年公司开始从能源生产向能源服务转型，布局电动车换电业务，2020年3月3日，公司完成定增，募集资金37.65亿元，主要用于新能源汽车换电站项目建设，随着换电业务布局逐渐深入，公司有望迎来第二增长空间。 （三）重要事件与驱动 1、《关于2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告》发布 近日，《关于2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告》（以下简称《发展计划》）发布。《发展计划》提出，深入推进生态文明建设，扎实推动绿色低碳发展。建立健全绿色低碳循环发展经济体系，推动减污降碳协同增效，促进生态环境持续改善、资源利用效率不断提高。主要关注点如下：1）加快推进经济绿色转型。完善绿色技术创新体系，建设国家绿色技术交易中心。建设绿色产业示范基地，大力发展节能环保产业。实施“十四五”清洁生产推行方案，在重点行业开展清洁生产改造。深化环境信息依法披露制度改革，推动对企事业单位开展环保信用评价。推进废旧物资循环利用体系建设和可循环快递包装规模化应用试点，推进废钢铁、废有色金属、废弃机动车、废旧家电、废塑料、厨余垃圾等城市废弃物分类利用和集中处置。2）积极稳妥推进碳达峰碳中和。完善碳达峰碳中和“1+N”政策体系，实施“碳达峰十大行动”，坚持“全国一盘棋”。大力发展非化石能源，建设大型风电、光伏基地项目，积极发展分布式新能源，积极推动海上风电集群化开发，稳妥推进西南等地大型水电基地建设，大力发展抽水蓄能，在确保绝对安全的前提下积极有序发展核电，推进煤炭清洁高效利用。提升电网对可再生能源发电的消纳能力。做好全国碳排放权交易市场第二个履约周期管理。实施节能降碳改造升级。积极研究开发碳捕捉利用与封存技术。3）深入打好污染防治攻坚战。加强PM2.5和臭氧协同控制，强化多污染物协同控制和区域协同治理。深入治理城乡黑臭水体，继续开展入河入海排污口排查整治，加强重点海域污染防治。持续推进土壤和地下水污染防治。稳步推进“无废城市”建设，持续抓好塑料污染全链条治理。建设污水资源化利用示范城市，建设节能低碳标杆污水处理厂。4）持续强化生态系统治理。坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，实施重要生态系统保护和修复重大工程，保护生物多样性。继续开展大规模国土绿化行动，加强以国家公园为主体的自然保护地体系建设。深入推进国家生态文明试验区建设，复制推广福建、江西、贵州、海南的经验。研究出台《生态保护补偿条例》，加快建立健全生态产品价值实现机制，探索建立农林碳汇产品价值实现机制。 2、财政部：推动解决可再生能源发电补贴资金缺口 3月13日，财政部发布关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告，报告指出，稳步有序推进碳达峰碳中和。坚持降碳、减污、扩绿、增长协同推进，把握好节奏和力度，循序渐进做好碳达峰碳中和相关工作。研究出台财政支持碳达峰碳中和工作的意见。支持绿色低碳产业发展和技术研发，推动工业、交通运输等领域和钢铁、建材等行业节能减排。健全政府绿色采购标准，推进绿色低碳产品采购。研究设立国家低碳转型基金。促进优化能源结构，完善清洁能源支持政策，大力发展可再生能源。支持非常规天然气开采利用，鼓励企业增储上产。推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。 （四）核心观点：碳中和助力环保板块，国产替代引领科学服务发展 继续推荐环保板块，重点推荐垃圾焚烧、环卫细分。 1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本在20-30%区间，对应21年估值10-15倍之间；2、商业模式改善，运营指标持续向好：板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好；3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度持续升温，估值修复可期。 垃圾焚烧：1）当前运营项目约56万吨/日，对比100万吨/日目标空间仍大。2）补贴风险基本释放完毕，低价中标、邻避效应影响较弱，行业发展走上健康轨道。3）集中度上升利好龙头公司。 环卫：1）行业增速仍在20%以上。2）轻资产商业模式优质，现金流出色。3）新能源环卫政策带来全行业催化。 核心标的：1）垃圾焚烧：瀚蓝环境、光大环境、绿色动力；2）环卫：北控城市资源、盈峰环境、龙马环卫。 碳中和背景下，新能源产业链。 1、降低单位GDP能耗促进合同能源管理快速发展。2020年，我国单位GDP能耗为0.57吨标准煤/万元，同比下降2.6%；同期，美国、法国、德国、日本、英国分别为0.27、0.19、0.19、0.19、0.14吨标准煤/万元。预计2030年、2060年我国单位GDP能耗分别降至0.36、0.15吨标准煤/万元。这将大力促进合同能源管理（EMC）的发展，2019年末，EMC市场规模达到1141.1亿元，预计2030年市场规模将达到1.5万亿元。建议关注南网能源、涪陵电力。2、2030年、2060年非石化比例将提升至27%、78%；风电/光伏装机分别达到707/904GW、1957/3304GW；清洁能源发电量占比分别达到46%、91%；电能在终端能源消费中的比例将分别达到37%、70%。随着风电、光伏装机的增长，其间歇性能源的特性将会对电力安全系统形成冲击，这将推动储能和制氢行业的快速发展。平价上网将改善新能源运营商现金流，CCER亦将增厚新能源盈利能力。推荐太阳能、川投能源、建议关注龙源电力、长江电力、通威股份、隆基股份、派能科技、阳光电源、国电南瑞。 国产替代背景下，科学服务业前景向好。 1、科学服务市场空间超2000亿，未来有望维持高速增长。科学服务是服务于科技创新研发的上游核心行业，主要驱动力来自于科技创新的投入。我国2020年研究与试验发展经费支出2.4万亿元，同比增长10.3%，依据下游高校和企业的R&D支出估算，2020年国内科研试剂、耗材市场总规模超过2000亿。科学服务行业作为服务国家创新驱动、转型升级战略的关键行业受到高度重视和政策扶持，伴随科研经费支出维持高位，科学服务行业市场空间有望持续高增。2、国产替代空间巨大，百亿企业呼之欲出。由于我国科研事业起步较晚，外资企业控制着国内90%以上市场份额。近年来，国内经济技术发展以及多年的投入积累效果显现，部分国内企业开始通过自主创新打破外资垄断，涌现出一批国产科研试剂自主品牌。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。对照海外巨头超百亿美金的营收规模、超千亿美金市值以及发展壮大路径，未来国内大概率出现数家百亿以上营收企业。3、在我国科研创新大潮推动下，综合全面的产品服务能力以及日趋完善的渠道布局将推动国内企业快速成长，同时未来伴随自主品牌占比提升以及规模化优势显现，推荐泰坦科技、阿拉丁、莱伯泰科、聚光科技。 本周板块表现 一级板块表现 本周沪深300指数下跌0.94%，环保指数下跌3.95%，周相对收益率-3.01%。电力及公用事业指数下跌4.14%，周相对收益率-3.20%。在32个申万一级行业中分别排名第30和第31。科学服务周下跌7.68%。 本周个股表现 环保行业 本周A股环保行业股票多数下跌，申万一级行业中97家环保公司有14家上涨，83家下跌，0家横盘。涨幅前三名是华骐环保（11.57%）、江南水务（7.48%）、森远股份（6.21%）。 公用事业行业 本周A股公用事业行业股票多数下跌，申万指数中119家公用事业公司有18家上涨，101家下跌，0家横盘。涨幅前三名是协鑫能科（9.39%）、金山股份（9.19%）、廊坊发展（7.41%）。 科学服务行业 本周A股科学服务行业股票多数下跌，科学服务指数中10家科学服务公司2家上涨，8家下跌，0家横盘。涨幅前三名是泰坦科技（6.38%）、泰林生物（1.99%）、禾信仪器（-2.59%）。 行业动态与公司公告 行业动态 1、环保 （1）《关于2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告》发布 今日，国家发改委作《关于2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告》，报告指出，深入推进生态文明建设，扎实推动绿色低碳发展。建立健全绿色低碳循环发展经济体系，推动减污降碳协同增效，促进生态环境持续改善、资源利用效率不断提高。一是加快推进经济绿色转型，二是积极稳妥推进碳达峰碳中和，三是深入打好污染防治攻坚战，四是持续强化生态系统治理。 （2）《关于做好2022年企业温室气体排放报告管理相关重点工作的通知》发布 3月15日，生态环境部发布了《关于做好2022年企业温室气体排放报告管理相关重点工作的通知》，加强企业温室气体排放数据管理工作，强化数据质量监督管理，并发布《企业温室气体排放核算方法与报告指南发电设施（2022年修订版）》。新核算变更如下：在核算2021及2022年度碳排放量时，全国电网排放因子由0.6101tCO2/MWh调整为最新的0.5810tCO2/MWh；化石燃料燃烧排放量是统计期内发电设施各种化石燃料燃烧产生的二氧化碳排放量的加和。 2、电力 （1）财政部：推动解决可再生能源发电补贴资金缺口 3月13日，财政部发布关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告，报告指出，稳步有序推进碳达峰碳中和。坚持降碳、减污、扩绿、增长协同推进，把握好节奏和力度，循序渐进做好碳达峰碳中和相关工作。研究出台财政支持碳达峰碳中和工作的意见。支持绿色低碳产业发展和技术研发，推动工业、交通运输等领域和钢铁、建材等行业节能减排。健全政府绿色采购标准，推进绿色低碳产品采购。研究设立国家低碳转型基金。促进优化能源结构，完善清洁能源支持政策，大力发展可再生能源。支持非常规天然气开采利用，鼓励企业增储上产。推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。 （2）《北京市新增产业的禁止和限制目录（2022年版）》印发 近日，北京市政府正式印发了《北京市新增产业的禁止和限制目录（2022年版）》，《目录》修订的主要内容有：锚定“双碳”目标，强化生态环保；关注民生便利，对与群众日常生活密切相关的生产、生活性服务业予以支持；加强产业引导，助力构建高精尖经济结构；落实核心区控规等要求，进一步突出分区域差异化管理；利企便民，健全完善《目录》执行机制。 （3）国家能源局发布2月份全社会用电量等数据 3月15日，国家能源局发布2月份全社会用电量等数据。2月份，我国经济持续稳定恢复，全社会用电量持续增长，达到6235亿千瓦时，同比增长16.9%。分产业看，第一产业用电量77亿千瓦时，同比增长15.4%；第二产业用电量3756亿千瓦时，同比增长14.5%；第三产业用电量1182亿千瓦时，同比增长17.4%；城乡居民生活用电量1220亿千瓦时，同比增长24.8%。1—2月，全社会用电量累计13467亿千瓦时，同比增长5.8%。分产业看，第一产业用电量163亿千瓦时，同比增长12.8%；第二产业用电量8413亿千瓦时，同比增长3.4%；第三产业用电量2488亿千瓦时，同比增长7.2%；城乡居民生活用电量2403亿千瓦时，同比增长13.1%。 （4）气电、核电“价改”写入发改委计划草案 国家发改委在第十三届全国人民代表大会第五次会议上作了《关于2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告》，报告指出，加快建设全国统一电力市场，推进省级管网以市场化方式融入国家管网，打造油气“全国一张网”。推进燃气发电、核电上网电价形成机制改革，完善风电、光伏发电新能源价格形成机制，完善高耗能行业阶梯电价政策，完成第三监管周期输配电价改革。 （5）《广西壮族自治区加快推进既有陆上风电、光伏发电项目及配套设施建设方案》发布 日前，广西壮族自治区发改委发布《广西壮族自治区加快推进既有陆上风电、光伏发电项目及配套设施建设方案》的通知，《方案》显示，截至 2021 年底，广西陆上风电和光伏发电装机规模分别达到 741 万千瓦和 312 万千瓦，分别约有 400 万千瓦和 240 万千瓦项目正在建设。2021 年，广西印发了保障性并网和市场化并网陆上风电、集中式光伏发电项目建设方案，新增安排风电、光伏项目建设容量约 2300 万千瓦。《方案》明确，加快既有陆上风电和光伏发电项目建设，力争 2020年及以前获得建设指标的项目全部在 2023 年底前建成投产，纳入2021 年建设方案的项目 2023 年前实现全部开工，“十四五”期间全部建成投产。其中，2022 年和 2023 年分别新增并网新能源规模不低于 400 万千瓦和 600 万千瓦。 （6）甘肃省公布2022年重点建设风电项目名单 近日，甘肃省发改委发布《2022年度省列重大建设项目名单》。文件指出，甘肃省2022年度省列重大建设项目共234个，其中计划新开工项目80个，续建项目138个，预备项目16个。通过梳理，甘肃省2022年重点建设风电项目共计12个，规模总计6200MW，其中包含4个风光项目；计划新开工项目有9个，规模总计3300MW。其中包含3个风光项目与1个智能风机制造基地一期项目；续建项目有3个，规模总计2900MW，其中包含1个风光项目。 （7）《天津市能源发展“十四五”规划》印发 近日，天津发改委印发《天津市能源发展“十四五”规划》。文件指出，提高煤电企业中长期合同签约比例，鼓励工业用煤企业与上游供煤企业加强战略合作，确保煤炭持续稳定供应。优化本地电源结构，稳定煤电装机规模，着力扩大天然气、可再生能源等清洁能源装机。到2025年，全市煤电装机容量控制在1250万千瓦以内，清洁能源装机超过1300万千瓦。 （8）《关于落实相关政策推进风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》印发 3月15日，湖北省能源局印发《关于落实相关政策推进风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，对四类新能源项目进行指标奖励，总规模738万千瓦，包括：1）对煤电企业组煤保电的奖励，350万千瓦；2）对新能源装备制造产业建设的奖励，60万千瓦；3）对风光火互补百万千瓦基地后续指标安排，300万千瓦；4）抽水蓄能项目配套新能源指标安排，28万千瓦。 3、天然气 （1）美国能源部宣布将加大液化天然气出口额 美国能源部当地时间3月16日宣布将加大液化天然气的出口额，以帮助欧洲摆脱对俄罗斯的能源依赖。美国能源部表示，这项决定将使美国日均液化天然气出口额增加约2000万立方米，并使美国境内所有液化天然气出口项目达到产能极限。 公司公告 1、环保 【华测检测-回购】公司拟使用自有资金以不超过人民币25元/股的价格回购300万-500万股股票，用于后期实施股权激励计划或员工持股计划。 【海峡环保-减持】自2021年9月9日披露股东瑞力投资拟减持股份的计划公告以来，瑞力投资在减持计划实施期间通过集中竞价方式累计减持海峡环保股份594.8万股，占公司总股本的1.32%。 【中材节能-股权激励】公司本次激励计划对象不超过147人，计划拟授予的股票期权数量为1830万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的3.00%，行权价格为每股8.58元。 【盈峰环境-员工持股】公司本次员工持股计划筹集资金总额上限为5亿元，总人数为不超过150人，其中参与本员工持股计划的董事（不含独立董事）、监事和高级管理人员共计5人，存续期为60个月。 【国检集团-增持】公司控股股东中国建筑材料科学研究总院有限公司增持公司股票193万股，占公司总股本的比例为0.32%。本次增持后，中国建材总院合计持有本公司股份41424万股，占公司股份总额的68.62%。 【海峡环保-减持】瑞力投资因自身资金需求，拟在2021年3月16日起三个交易日后的六个月内，通过集中竞价交易方式、大宗交易方式减持其所持公司股份合计不超过1395.19万股，即不超过公司总股本的3.10%，减持价格视市场情况确定。 【海峡环保-发行股票核准】福建海峡环保集团股份有限公司于2022年3月16日受到中国证券监督管理委员会关于非公开发行股票申请的核准批复，核准公司非公开发行不超过13505.02万股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。 【雪迪龙-转债回售】公司同意将公司2017年度公开发行可转换公司债券募集资金投资项目“生态环境监测网络综合项目”和“VOCs监测系统生产线建设项目”予以终止，并将剩余募集资金本金余额40887.96万元及现金管理收入6894.01万元永久补充流动资金。 【德创环保-股票激励】公司拟授予激励对象的限制性股票数量为707.00万股，约占公司股本总额的3.50%。其中，首次授予限制性股票566.00万股，预留授予限制性股票141.00万股。 2、电力 【太阳能-业绩预告】公司预计2021年度实现营业总收入70.16亿元,较上年同期增长32.25%；归属于上市公司股东的净利润11.81亿元,较上年增长14.87%。 【文山电力-资产重组】公司拟筹划以资产置换及发行股份的方式购买南方电网调峰调频发电有限公司100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金。 【中国广核-业绩报告】本公司2021年营业收入为806.79亿元，同比增长14.30%；归母净利润为97.33亿元，同比增长1.78%。2021年，公司管理的核电站的总上网电量为2011.51亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的52.65%。 【银星能源-项目备案】宁夏银星能源股份有限公司宁东250兆瓦光伏复合发电项目取得宁夏回族自治区发展和改革委员会的备案。该项目计划总投资10.74亿元，由宁夏银星能源股份有限公司宁东分公司负责建设。 【晶科科技-签订协议】晶科电力科技股份有限公司近期与双柏县人民政府签订《合作协议》，公司与双柏县政府拟合作在双柏县境内规划建设2GW光伏示范基地项目及双柏县十四五新能源电力输出规划。本次签订的协议仅为框架性协议，双方对合作方式、投资内容达成了初步意向，但具体的实施进度与实施效果存在不确定性。 【中山公用-减持】复星集团于2021年12月16日至 2022年3月16日期间，通过集中竞价交易方式累计减持公司股份1629.11万股，占公司总股本的比例为1.10%，本次减持计划尚未实施完毕。 【中国核电-经营数据】2022年1至2月，公司实现营业总收入109亿元左右，同比增长27%左右；实现归属于上市公司股东的净利润16亿元左右，同比增长50%左右。 【上海电力-发行债券】上海电力股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）的发行工作已于2022年3月16日结束，发行总额14亿元，债券期限3年，票面利率3.08%。 【华能国际-融资券发行】公司于近日完成了华能国际电力股份有限公司2022年度第四期超短期融资券的发行。本期债券发行额为20亿元人民币，期限为90天，单位面值为100元人民币，发行利率为2.00%。 3、天然气 【*ST中天-破产重整】2022年3月15日，中兴天恒能源科技（北京）股份公司控股子公司江苏泓海能源有限公司收到江苏省江阴市人民法院发来的（2022）苏0281破申13号《通知书》及《破产重整申请书》，申请人江阴建工集团有限公司以江苏泓海不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但仍具有重整价值为由提出对江苏泓海进行破产重整，申请人的申请能否被法院裁定受理，江苏泓海是否进入重整程序尚存在重大不确定性。 本周大宗商品交易情况 风险提示 疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 团队介绍 组长、高级分析师：庞天一 吉林大学工学硕士。2017年加入华创证券研究所。2019年新浪金麒麟环保行业新锐分析师第一名。 助理研究员：刘汉轩 英国帝国理工学院理学硕士，2022年加入华创证券研究所。 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。

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