【华创通信·行业周报】混合办公趋势渐起,指引企业通信市场“云+端”、“全场景”两大重要方向

（以下内容从华创证券《【华创通信·行业周报】混合办公趋势渐起,指引企业通信市场“云+端”、“全场景”两大重要方向》研报附件原文摘录）
　　根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 文/华创证券研究所通信行业首席分析师：韩东 执业证号：S0360520060003 华创通信团队：韩东/李娜/李璟菲 核心观点 本周观点 疫情加速企业数字化转型，混合办公模式成为刚需。根据《柯林斯词典》，混合办公（Hybridworking）指的是人们尚未恢复在办公室全职坐班的状态，而采用的时而远程、时而坐班的通勤形式。新冠疫情是企业数字化转型的加速剂、催化剂，疫情以来，人们开始走出对办公室的依赖，终端设备以及云的快速迭代为移动办公创造技术条件，视频会议成为办公场景的刚需。今年2月14日携程集团宣布从3月1日开始推行混合办公制度。 我们认为混合办公带动产业两大发展方向：一是智能硬件设备及云平台的渗透；二是全场景的协同办公需求来满足云平台和工作环境的无缝衔接。 1、智能硬件设备及云平台的渗透：硬件是用户优质体验的必要载体，“云+端”模式将成为未来发展的主流趋势。视频会议平台云化是必然的主流趋势，SaaS模式及平台型模式高速发展，但是单纯的软件服务模式始终存在品质短板，无法支撑起办公新常态下的需求。硬件是用户优质体验及品质保障的必要载体与支撑，是会议场景下无法替代的刚需，市场将朝着软件+硬件的服务模式发展，“云+端”模式是未来发展的主流趋势。 2、协同办公/融合通信打通企业通信全场景，是数字化时代的重要趋势。从企业的角度看，随着业务使用场景的延伸及终端形态的多样化发展，不同工作场景下高效实现工具的切换、降低内部独立系统的维护成本成为亟待解决的问题。融合通信可将语音、视频、数据等通信功能融于一体的通信系统，是通信技术和信息技术的融合，企业员工不仅可以通过音视频进行沟通交流，还能够通过统一通信平台分享数据、工作流，是数字化时代的重要趋势。 亿联网络三大产品线覆盖办公全场景需求，充分受益混合办公新趋势。亿联网络的三大产品线分别对应桌面（SIP话机）、会议室（视频会议系统/智慧会议室）、个人移动（云办公终端）三大场景，覆盖混合办公的全部场景需求。分产品线看，公司桌面通信终端市场份额多年蝉联全球第一，高端产品占比持续提升，带动利润水平的上行及市占率的再提升；在会议产品上，公司在与平台厂商的终端合作上频频发力，与微软等平台巨头合作深入，推出智慧会议室等全新产品，强化能力圈；云办公终端产品矩阵持续完善，多款智能便携的个人协作办公产品专为居家场景提供高品质沟通体验。 本周行情：本周通信板块涨跌幅为-1.36%，沪深300指数涨跌幅为-0.94%，通信板块跑输沪深300指数0.42个百分点，在所有一级行业中排序14/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为-6.5%，电子板块涨跌幅为-7.8%，传媒板块涨跌幅为-19.9%，计算机板块涨跌幅为-12.6%，创业板涨跌幅为-1.4%，沪深300指数涨跌幅为-18.1%，通信板块跑赢沪深300指数11.6个百分点。通信板块跑输创业板指数5.1个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为36.86,位列所有申万一级行业第7,同期的沪深300 PE-TTM为12.15。 风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新建设项目落地不及预期，光网络建设不及预期，5G下游应用需求不及预期等。 投资建议 投资建议：1）细分行业高景气主线：关注未来三到五年行业复合增速超过30%的高景气赛道，部分行业龙头公司增速可能达到50%以上，重点推荐移远通信、广和通、七一二,建议关注华测导航、美格智能、瑞可达、中航光电、上海瀚讯；2）国产替代主线：关注行业中龙头公司在全球竞争中有能力依靠比较优势的公司。重点推荐亿联网络、移远通信、广和通、和而泰、拓邦股份，建议关注泰晶科技、翱捷科技；3）缺芯受损主线：关注21年受到上游芯片/原材料缺货/涨价影响的板块，22年随着缺货出现缓解，行业景气度恢复的细分领域，重点推荐和而泰、移为通信、拓邦股份，建议关注华工科技、新易盛、中际旭创；4）绝对收益&防御主线：关注稳健成长、景气度持续向上的低估值板块，重点推荐中国电信，建议关注中国移动、奥飞数据、数据港、光环新网。 正文内容 一、本周观点 （一）行业观点 疫情加速企业数字化转型，混合办公模式成为刚需。根据《柯林斯词典》，混合办公（Hybrid working）指的是人们尚未恢复在办公室全职坐班的状态，而采用的时而远程、时而坐班的通勤形式。新冠疫情是企业数字化转型的加速剂、催化剂，疫情以来，人们开始走出对办公室的依赖，终端设备以及云的快速迭代为移动办公创造技术条件，视频会议成为办公场景的刚需。今年2月14日携程集团宣布从3月1日开始推行混合办公制度。 混合办公是一种不可逆的趋势，未来的办公空间将会更加灵活。根据《第49次中国互联网络发展状况统计报告》，截止2021年12月，我国在线办公用户规模达4.69亿，较2020年12月增长1.23亿，占网民整体的45.4%。美国移动运营商AT&T和Dubber Corporation的研究表明，81%的受访高管认为到2024年混合办公将成为最重要的工作模式。远程办公、混合办公持续渗透，是一种不可逆的趋势，但并不代表着实体办公场所的消失，而会变得更加灵活、分布化及模块化。 我们认为混合办公带动产业两大发展方向：一是智能硬件设备及云平台的渗透；二是全场景的协同办公需求来满足云平台和工作环境的无缝衔接。 1、智能硬件设备及云平台的渗透：硬件是用户优质体验的必要载体，“云+端”模式将成为未来发展的主流趋势。 视频会议平台云化是必然的主流趋势，SaaS模式及平台型模式高速发展，但是单纯的软件服务模式始终存在品质短板，无法支撑起办公新常态下的需求。从海外场上的动向上来看，Zoom推出硬件订阅服务，Teams加强与耳机及设备硬件商的认证管理。我们认为，硬件是用户优质体验及品质保障的必要载体与支撑，是会议场景下无法替代的刚需，市场将朝着软件+硬件的服务模式发展，“云+端”模式是未来发展的主流趋势，视频会议终端也将日趋场景化。 在办公室场景中，随着智能硬件的渗透升级及物联网能力的赋能，智慧会议室系统解决方案需求持续增长。智慧会议系统将会议门牌、电子桌牌、会议平板、桌面会议终端等新型显示设备与会议解决方案进行多生态、多终端协同，实现线上线下会议在会前、会中、会后的全链路闭环。 在个人移动办公场景中，移动办公场景的边界不断拓宽，所需平台和设备的生态系统也随之不断扩展，个人远程移动办公终端得到了更加广泛的市场认知，有越来越多的员工感受到日常的消费级产品在专业表现上效果欠佳（如音乐耳机、笔记本电脑的摄像头和麦克风在居家或开放环境中的噪音干扰、信号稳定性、画面及声音质感不佳）。使用者对高品质办公的诉求及为品质付费的意愿度愈发强烈，且有越来越多的员工布置了专门的工作空间，并配置了更加专业的设备（包括商务耳机+高清视频会议摄像头+桌面扬声器等），能够提升沟通体验的便携式外部设备需求凸显。 2、协同办公/融合通信打通企业通信全场景，是数字化时代的重要趋势。从企业的角度看，随着业务使用场景的延伸及终端形态的多样化发展，不同工作场景下高效实现工具的切换、降低内部独立系统的维护成本成为亟待解决的问题。融合通信可将语音、视频、数据等通信功能融于一体的通信系统，是通信技术和信息技术的融合，企业员工不仅可以通过音视频进行沟通交流，还能够通过统一通信平台分享数据、工作流，是数字化时代的重要趋势。 亿联网络产品总经理廖昀在2020全球数字价值峰会进行了“新形势下的远程办公”的主题演讲，廖昀表示，融合通信概念可概括为视频会议、语音通信、即时消息、业务协作和开放互联五个要素。同时廖军表示，根据权威行业调研机构最新发布的数据显示，全球企业未来两年在通信和协作系统上的投资将显著加快，并且投入的动机因素也由以往的降低运营成本为主，转变为以提升团队协同办公效率和增强信息管理为主。 亿联网络三大产品线覆盖办公全场景需求，充分受益混合办公新趋势。亿联网络的三大产品线分别对应桌面（SIP话机）、会议室（视频会议系统/智慧会议室）、个人移动（云办公终端）三大场景，覆盖混合办公的全部场景需求。分产品线看，公司桌面通信终端市场份额多年蝉联全球第一，高端产品占比持续提升，带动利润水平的上行及市占率的再提升；在会议产品上，公司在与平台厂商的终端合作上频频发力，与微软等平台巨头合作深入，推出智慧会议室等全新产品，强化能力圈；云办公终端产品矩阵持续完善，公司于1月在海外正式发布BH7X商务蓝牙耳机，支持4个等级的主动降噪，内置多个降噪麦克风自动屏蔽背景噪音，多款智能便携的个人协作办公产品专为居家场景提供高品质沟通体验。 亿联网络推出视频融合通信解决方案UME，为企业建立完善的全场景沟通机制。基于此需求趋势，亿联网络推出了新一代音视频融合通信解决方案UME，从覆盖桌面的日常办公、到会议室里的高效协作，再到出差在外的远程互动全场景，融合即时消息、文件传输、企业通讯录、视频会议服务、语音通话、白板协作、WebRTC、SIP中继、录播、直播等服务，并与亿联视频会议终端、桌面话机、UME客户端深度集成，赋能企业运营效率提升。 （二）推荐标的 云及流量基建板块：钢铁信息化/自动化/智能化、IDC业务双轨并行，一线核心资源丰富、已具备集群化规模资源且后期扩张能力充足的IDC龙头企业宝信软件（600845.SH）。 企业通信板块：亿联网络（300628.SZ），SIP市占率全球第一且仍有较大上行空间；VCS业务方面与平台型厂商持续推进生态建设，同时以优秀的产品力及品牌能力在国内外推进云平台布局；云办公终端业务产品矩阵加速完善打开成长第三极。 物联网及下游应用板块：移远通信（603236.SH），全球物联通信模组龙头企业，专注模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，在5G、NB-IoT、Cat.1模组等领域积极投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。广和通（300638.SZ），物联通信模组龙头企业、全球笔电模块绝对龙头，通过与lntel的合作实现笔电业务快速成长，同时积极布局高毛利的车载市场和其他5G高价值场景，有望延续业务高增长。和而泰（002402.SZ），国内智能控器龙头，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。5G毫米波测试进展顺利，未来一旦商用铖昌科技有望优先受益。拓邦股份（002139.SZ），国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。移为通信（300590.SZ），公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善；中长期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。 军工通信板块：上海瀚讯（300762.SZ），军用宽带通信先行龙头，技术储备深厚，具备完备的军工业务资质，多年经验积累军用产品化思维，深入理解军用需求公司，在行业景气度提升及军工通信宽带升级的双重机遇下，将充分受益定型产品的下沉渗透及在研产品多军种定型列装带来的丰沛订单增量。七一二（603712.SH），老牌军企内生突破，专注专网无线通信做宽做深。公司是国内超短波军工通信的先行者，其产品已实现全军种布局、全疆域覆盖。公司聚焦军工通信行业，横向做宽、纵向纵深，延伸产品版图。先发优势及技术储备保障龙头地位，系统及数据链产品打开第二成长极。 二、本周行情回顾 （一）国内市场回顾 本周通信板块涨跌幅为-1.36%，沪深300指数涨跌幅为-0.94%，通信板块跑输沪深300指数0.42个百分点，在所有一级行业中排序14/28。 过去30天通信板块涨跌幅为-4.2%，电子板块涨跌幅为-7.8%，传媒板块涨跌幅为-8.6%，计算机板块涨跌幅为-6.1%，创业板涨跌幅为-4%，沪深300指数涨跌幅为-7.8%，通信板块跑赢沪深300指数3.6个百分点。通信板块跑赢创业板指数0.2个百分点。 2021年年初至今通信板块涨跌幅为-6.5%，电子板块涨跌幅为-7.8%，传媒板块涨跌幅为-19.9%，计算机板块涨跌幅为-12.6%，创业板涨跌幅为-1.4%，沪深300指数涨跌幅为-18.1%，通信板块跑赢沪深300指数11.6个百分点。通信板块跑输创业板指数5.1个百分点。 SW通信指数最近一年累计涨跌幅为4.66%，沪深300指数最近一年累计涨跌幅为-14.80%，通信行业跑赢整体指数19.46%。 个股方面，本周通信板块涨幅前五分别为精伦电子(34.38%)、中富通(31.49%)、超讯通信(23.20%)、*ST实达(21.56%)、平治信息(15.12%)； 本周通信板块跌幅前五分别为纵横通信(-23.04%)、亿通科技(-9.75%)、会畅通讯(-9.74%)、天迈科技(-9.43%)、宁水集团(-9.12%)； 本周通信板块换手率前五分别为佳创视讯(127.11%)、数码视讯(55.29%)、科华恒盛(52.13%)、诚迈科技(48.19%)、中天科技(47.06%)。 （二）行业估值水平 截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为36.86,位列所有申万一级行业第7,同期的沪深300 PE-TTM为12.15。 （三）海外市场跟踪 在我们追踪的海外通信巨头中，涨幅最高是KDDI株式会社(1.31%)，跌幅最高是腾讯控股(-8.78%)。 三、行业数据更新 （一）通信网络 GSA的NTS数据库显示：到2022年2月，GSA在146个国家/地区确定了489家运营商投资5G，而2020年底则为412家运营商。其中，83个国家/地区的209家运营商推出了一项或多项符合3GPP的5G服务。99家运营商被确定为公共网络的5G独立网络投资商（包括评估、测试、试点、规划或部署的运营商以及已推出5G独立网络的运营商），其中20家运营商独立已在公共网络中部署或推出5G。 （二）通信终端 GSA（Global MobileSuppliers Association全球移动设备供应商协会）统计数据显示，截至2022年2月末，已发布的5G设备数量持续增长，目前已达到1292台，环比增长了1.3%。据悉，可商用的5G设备数量在同一时期也增长了9.7%。目前，商用5G设备数量达到958台，占已公布5G设备总数的74.1%。 截至2022年2月底，GSA已确定：23种公布的外形尺寸；186家宣布可用或即将推出5G设备的供应商；1292台已发布设备和其中包括的958台可商用的设备。 国内手机市场总体出货量。2022年1月，国内手机市场总体出货量3302.2万部，同比下降 17.7%，其中5G 手机2632.4万部。2021年全年，国内手机市场总体出货量3.51亿部，同比增长 13.9%，其中5G 手机2.66亿部。 国内手机市场上市新机型数量。2022年1月，上市新机型30款，同比下降43.4%，其中5G手机15款，同比下降53.1%。2021年全年，上市新机型483款，同比增长4.3%，其中5G手机227款。 （三）三大运营商（运营商） 2022年1月，中国电信移动用户净增3.07百万户，累计达到3.755亿户。其中5G套餐用户数为1.9606亿户，5G用户数当月净增8.26百万户，（中国电信推出5G服务后，未来将仅披露5G套餐用户数和移动用户数，不再披露4G用户数据。截至2020年1月，4G用户累计2.8058亿户）。 2022年1月，中国移动移动用户净增4.497百万户，累计达到9.61389亿户。其中5G套餐用户数为4.01279亿户（5G套餐用户为订购5G资费套餐的个人移动电话客户，不包含未订购5G套餐、仅共享5G套餐资源的客户）。 2022年1月，中国联通移动用户净增113万户，累计达到3.1824亿户。其中5G用户数当月净增55.68万户，截止2021年1月4G用户累计2.73亿户（数据包含5G用户数）。 （四）移动流量数据 移动互联网流量快速增长。2021年，全年移动互联网接入流量达2216亿GB，比上年增长33.9%，移动互联网月户均接入流量（DOU）达到13.36GB/户·月，其中12月当月DOU达14.72GB/户，创历史新高。 四、本周要闻回顾 （一）行业新闻 1、北京移动与科大讯飞签署战略合作协议（飞象网） 3月17日，中国移动通信集团北京有限公司（北京移动）与科大讯飞股份有限公司（科大讯飞）签署战略合作协议。北京移动总经理张冬，副总经理杨洋，科大讯飞联合创始人、高级副总裁江涛，副总裁兼运营商事业部总裁刘松林，运营商事业部副总裁王庆林等出席本次签约仪式。杨洋副总经理与刘松林副总裁代表双方在战略合作协议上签字。此次双方战略合作协议的签署，标志着双方合作进一步深化，迈上了一个新的阶段。 在本次战略合作签约的同时，双方还进行了AI节能实验室揭牌仪式。未来，双方将在长期友好合作的基础上，面向个人客户、家庭客户、政企客户三大市场全向发力，同时将进一步开启人工智能注智赋能北京公司数智化转型，在智慧家庭、智能通信、智慧营服、AI节能等领域展开更密切的战略合作，携手共绘数智新蓝图。 2、SpaceX星链在15国平均下载速度超100兆 最高逼近200兆（飞象网） 3月16日，全球宽带网络速度测试网站Speedest.net运营商Ookla发布最新数据显示，尽管SpaceX旗下星链卫星互联网服务刚刚完成测试阶段，但其现在在15个国家的平均下载速度超过100Mbps。 星链依赖于名为“星座”的卫星网络，目前囊括有2000多颗卫星。相比之下，与之竞争的Viasat服务只有8颗卫星。这使SpaceX成为迄今为止世界上最大的卫星互联网服务运营商，而且该公司计划借助其可重复使用的火箭再发射数万颗卫星。星链卫星的分布式特性使其能够以比传统卫星互联网更快的速度、更低的延迟提供服务。 截至2021年第四季度，星链在美国的平均下载速度为104.97Mbps，上传速度为12Mbps。但即使在美国，星链的表现在每个地区也并不一致，而且在县与县之间存在较大差异。其中，星链网络在佛罗里达州迈阿密戴德县的表现最好，最高下载速度达191.08Mbps，而俄勒冈州哥伦比亚县的下载速度仅为64.95Mbps。 星链在许多其他国家也都取得了类似的成功，在澳大利亚、奥地利、比利时、巴西、德国、爱尔兰、意大利、墨西哥、新西兰、波兰和葡萄牙的表现都超过了竞争对手。值得注意的是，星链网速在有些国家比美国本土更快，比如澳大利亚，其下载速度达141.55Mbps。 3、专访高通公司副总裁：6G应用场景将显著扩展成功与否取决于商业需求（C114通信网） 3月16日，IEEE Fellow、高通公司副总裁Li Junyi在接受C114采访时表示，6G将显著扩展到新用例，但6G并不是凭空出现的；许多技术理念将从5G-Advanced（5G-A）向6G不断演进发展，6G将会与5G共存很长时间，并在用例和功能上逐步补充和替代5G。Li Junyi指出，在向6G的演进过程中，全球统一标准是至关重要的。“全球6G技术大会”将在汇聚学术界、政府和产业界专家，加强全球产业界合作方面发挥关键作用。 （二）重要公告 海能达：3月19日公司发布股权解押公告。陈清州将2019-03-11质押给中信证券股份有限公司的500万股股票解押。2022-03-18，陈清州将2021-03-19质押给上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行的5885万股股票解押。 德生科技：3月19日公司发布增发实施方案供稿。增发方案：增发发行方式定向，增发类型原有A股增发A股，增发招股公告日：2022-03-19。 世嘉科技：3月19日公司已于2022-03-19披露2021年年报业绩快报：营业总收入12.95亿元，同比去年-21.1%，净利润为-64707.63万元，同比去年-1815.09%，基本EPS为-2.56元，加权平均ROE为-52.24%。 中际旭创：3月19日公司发布股权解押公告。2022-03-17，苏州益兴福企业管理中心(有限合伙)将2019-03-26质押给海通证券股份有限公司的488.3919万股股票解押。 佳都科技：3月19日公司披露年报。2021年年报正式披露，营业总收入62.24亿元，同比去年增长45.19%，归母净利润为3.14亿元，同比去年242.27%，基本EPS为0.18元，平均ROE为5.65%。 佳都科技：3月19日公司发布分红预案公告。2021年年报分红预案：10派0.185元。 *ST华讯：3月18日公司发布股东减持股票公告。2022-03-18，中国恒天集团有限公司减持766.19万股公司股份，平均减持价格为1.36CNY。截止2022-03-19，持有股份数量为8674.81万股，占流通股份总数比例为11.52%。 梦网科技：3月18日公司发布股权激励方案实施公告。方案摘要：本激励计划为股票期权激励计划，其股票来源为公司向激励对象定向发行的公司人民币A股普通股。本激励计划拟向激励对象授予1,278.00万份股票期权，涉及的标的股票数量占本激励计划公告日公司股本总额802,196,280.00股的1.59%，不设置预留份额。本激励计划授予股票期权的行权价格为15.53元/份。本激励计划的有效期为自股票期权授权日起至激励对象获授的股票期权全部行权或注销完毕之日止，最长不超过36个月。 奥维通信：3月18日公司发布分红预案公告。2021年年报分红预案：不分红。 奥维通信：3月18日公司发布股权解押公告。2022-03-16，杜方将2017-10-26质押给财达证券股份有限公司的1090万股股票解押。 通鼎互联：3月18日公司发布股东减持股票公告。截止2022-03-18，通鼎互联信息股份有限公司第二期员工持股计划减持1491.78万股公司股份。截止2022-03-19，持有股份数量为0.0万股。 *ST实达：3月18日公司发布停牌公告。公司申请停牌对相关事项进行核查，自2022-03-18起停牌。 工业富联：3月18日公司进行大宗交易。2022-03-18大宗交易：成交价：10（CNY），成交金额：20,000.00万（CNY），成交量：2,000.00万股，买方营业部：汇丰前海证券有限责任公司深圳前海证券营业部，卖方营业部：中国中金财富证券有限公司深圳嘉里建设广场证券营业部。 剑桥科技：3月18日公司发布股东减持股票公告。2022-02-15至2022-03-18，Cambridge Industries Company Limited减持62.04万股公司股份。截止2022-03-19，持有股份数量为4388.26万股，占流通股份总数比例为17.4%。 移远通信：3月18日公司发布股权激励预案公告。方案摘要：本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为2,895,900.00份，约占本激励计划草案公布日公司股本总额14,537.0828万股的1.99%。本次授予为一次性授予，无预留权益。本计划下授予的每份股票期权拥有在满足生效条件和生效安排的情况下，在可行权期内以行权价格购买1股本公司人民币A股普通股股票的权利。股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票。本激励计划的有效期为自股票期权授权之日起至激励对象获授的股票期权全部行权或注销完毕之日止，最长不超过60个月。 当虹科技：3月18日公司进行大宗交易。2022-03-18大宗交易：成交价：37.78（CNY），成交金额：2,266.80万（CNY），成交量：60.00万股，买方营业部：中信证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部，卖方营业部：中信证券股份有限公司宁海气象北路证券营业部。 三维通信：3月17日公司发布管理层及相关人士减持股票公告。2022-03-17董事余文胜通过大宗交易方式减持股份590万股，成交均价为CNY12.99元；此次减持后持股数为1.59亿股。 兆驰股份：3月17日公司发布股权质押公告。南昌兆驰投资合伙企业(有限合伙)于2022-03-17将持有的1260万股流通股股票质押给中信证券股份有限责任公司。南昌兆驰投资合伙企业(有限合伙)持股总数为178224.9627万股，新增质押前南昌兆驰投资合伙企业(有限合伙)已质押股份数占其持有总股份32.19%，本次质押后累计质押比为32.9%。 海能达：3月17日公司发布股权质押公告。陈清州于2022-03-17将持有的6521万股限售流通股股票质押给上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行。陈清州持股总数为76484.6057万股，新增质押前陈清州已质押股份数占其持有总股份58.32%，本次质押后累计质押比为66.85%。陈清州于2022-03-17将持有的600万股限售流通股股票质押给深圳市高新投小额贷款有限公司。陈清州持股总数为76484.6057万股，新增质押前陈清州已质押股份数占其持有总股份66.06%，本次质押后累计质押比为66.85%。 世纪鼎利：3月17日公司发布大宗交易公告。2022-03-17大宗交易：成交价：3.44（CNY），成交金额：285.52万（CNY），成交量：83.00万股，买方营业部：申万宏源证券有限公司珠海分公司，卖方营业部：申万宏源证券有限公司莱西烟台路证券营业部。 中国电信：3月17日公司发布分红公告。每股派现0.17CNY，股息发放日2022-07-18，每股派现0.17CNY，股息发放日2022-07-18。 中国电信：3月17日公司披露年报。2021年年报正式披露，营业总收入CNY4395.52亿元，同比去年增长11.69%。 中际旭创：3月17日公司发布股权解押公告。2022-03-15，苏州益兴福企业管理中心(有限合伙)将2019-03-21质押给海通证券股份有限公司的638.388万股股票解押。 顺络电子：3月16日公司召开业绩发布会。 中际旭创：3月16日公司发布多元化投资-理财产品。公司全资子公司苏州旭创使用部分自有资金进行现金管理。 中际旭创：3月16日公司发布股权质押公告。苏州益兴福企业管理中心(有限合伙)于2022-03-16将持有的511.2447万股流通股股票质押给海通证券股份有限公司。苏州益兴福企业管理中心(有限合伙)持股总数为5023.9391万股，新增质押前苏州益兴福企业管理中心(有限合伙)已质押股份数占其持有总股份43.3%，本次质押后累计质押比为53.48%。 顺络电子：3月15日公司发布股权质押公告。袁金钰于2022-03-15将持有的90万股限售流通股股票质押给上海海通证券资产管理有限公司。袁金钰持股总数为9511.452万股，新增质押前袁金钰已质押股份数占其持有总股份62.46%，本次质押后累计质押比为63.41%。 亨通光电：3月15日公司发布业绩预告。第1次2021年年报业绩预告，公司业绩略增，预测业绩：净利润约137500万元~158500万元,增长30%~49%业绩变动原因说明：2021年度，在“碳达峰、碳中和”背景下，受益于海上风电等新能源的高速发展，公司积极把握市场机遇，实现销售收入同比较大增长，推动公司经营业绩增长。 泰晶科技：3月15日公司发布管理层及相关人士减持股票公告。2022-03-15董事喻信东通过二级市场买卖方式减持股份7.3万股，成交均价为CNY38.916元；此次减持后持股数为4855.05万股。 中际旭创：3月14日公司发布股权质押公告。苏州益兴福企业管理中心(有限合伙)于2022-03-14将持有的638.33万股流通股股票质押给海通证券股份有限公司。苏州益兴福企业管理中心(有限合伙)持股总数为5023.9391万股，新增质押前苏州益兴福企业管理中心(有限合伙)已质押股份数占其持有总股份40.32%，本次质押后累计质押比为53.02%。 上海瀚讯：3月14日公司发布限售股份上市流通公告。168,566,438股首发原股东限售股份20220314上市流通，占解禁前流通股75.55%；占解禁后流通股43.04%；占总股本42.95%。 五、风险提示 美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新建设项目落地不及预期等。 欢迎扫码创见小程序阅读全文 具体内容详见华创证券研究所3月20日发布的报告《通信行业周报(20220314-20220318)：混合办公趋势渐起，指引企业通信市场“云+端”、“全场景”两大重要方向》 通信团队介绍 组长、首席分析师：韩东 上海交通大学硕士、MBA，六年通信设备商工作经验。研究领域包括通信运营商、设备商、上游元器件，下游行业应用等。2019年5月加入华创证券研究所。 分析师：李娜 上海大学经济学硕士，中国农业大学电子信息工程学士，三年通信行业研究经验，主要关注物联网、通信运营商领域。2021年加入华创证券研究所。 研究员：李璟菲 美国凯斯西储大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所。 往期文章 行业深度报告 物联网行业深度报告： 物联网深度系列（二） 物联网深度系列（一） 数据中心行业深度报告： 数据中心专题研究（二） 数据中心专题研究（一） 卫星互联网行业深度报告： 卫星互联网深度报告 策略报告合集： 2021年度投资策略 公司深度和点评 和而泰： 和而泰公司深度 和而泰2021半年报点评 和而泰2021半年报预告点评 和而泰2021一季报点评 和而泰2021一季报预告点评 和而泰分拆所属子公司浙江铖昌科技股份有限公司至A股上市预案点评 和而泰2020年报点评 和而泰发布发布股权激励计划点评 和而泰2020三季报点评 和而泰2020半年报点评 上海瀚讯： 上海瀚讯公司深度 上海瀚讯2021半年报点评 上海瀚讯2021半年报预告点评 上海瀚讯2020年报&2021一季报点评 光环新网： 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