华创大周期|不抢反弹抢长线——当下最具空间的长线标的梳理

（以下内容从华创证券《华创大周期|不抢反弹抢长线——当下最具空间的长线标的梳理》研报附件原文摘录）
　　导语 反弹？反攻？反转？抢反弹依然是熊市思维，重在短期博弈和退出，但经过恐慌和大幅下跌，许多个股已经到了三五年一遇的底部区域，尽管仍可能磨底但上行空间已远大于下行风险。因此我们更建议布局，抢空间够大的优质标的。 不抢反弹抢长线，华创研究第一时间联合18位行业首席分析师展开对话，梳理当下最具空间的长线标的，推出大消费篇、大周期篇，TMT+制造篇，与您分享值得关注的优质标的，共同探寻长期投资机遇。 #大周期篇 推荐标的梳理 交通运输组 0 1 中国国航 推荐理由: 不仅仅是疫情后恢复，航空行业存在供需周期反转的可能性，价格弹性巨大，2023-24年供给确信紧张，一旦23年起需求正常释放，则有望推动国航实现200亿+的高峰业绩。 相关推荐阅读: 航空复苏之路系列1-5专题 圆通速递 推荐理由: 行业价格战中短期明确放缓背景下，公司单票净利进入明确修复期且价格弹性巨大。持续看好年内表现，预计2022年利润30亿，目标市值730亿，30%空间。 相关推荐阅读: 【华创交运|2022变局之年系列】重点标的之圆通速递：价格战放缓预期呈现业绩弹性，数字化赋能预期强化竞争力 顺丰控股 推荐理由: 公司处于市值修复战略机遇期。1）公司基本面拐点确立，向上趋势明确，2022年表观业绩高增；2）成本管控及新业务减亏或帮助利润修复；3）在产品分层服务分层指引下，公司电商标快业务有望迎来新机遇。当前仅2500亿市值，仅对应时效业务估值，在分部估值体系下，处于明显低估状态。 相关推荐阅读: 解码顺丰系列1-15专题 建筑建材组 0 2 东方雨虹 推荐理由: 集中度提升+多品类扩张，兼具成长与稳健的优质防水龙头。 相关推荐阅读: 东方雨虹（002271）2021年三季报点评：防水龙头继续高速扩张，Q3单季度受原材料影响盈利略放缓 中国建筑 推荐理由: 公司龙头地位稳固，业绩稳健，抗风险能力较强，装配式建造实力强劲。 相关推荐阅读: 中国建筑2021年三季报点评：业绩稳健增长，经营性现金流为五年最佳 四川路桥 推荐理由: 川内路桥施工龙头，看好主业与新能源齐头并进。 相关推荐阅读: 四川路桥（600039）重大事项点评：百亿资产重组方案落定，设立子公司整合新能源业务 有色金属组 0 3 南山铝业 推荐理由: “价”：预计未来电解铝价格将处于震荡上行趋势，南山铝业前端冶炼利润将充分享受行业景气度提高。 “量”：以汽车板为代表的高端铝材市场空间广阔，其强劲增长赋予公司加工成长属性。随着产能的逐步释放，将带动利润稳步提升。 相关推荐阅读: 南山铝业：“高歌猛进”的高端铝材龙头 能源化工组 0 4 恒力石化 推荐理由: 民营炼化龙头，炼厂提供稳定现金流，新材料领域布局加速贡献新增长点，远期市值2000亿元以上。 相关推荐阅读: 荣盛石化（002493）重大事项点评：浙石化二期全面投产，凭借深度一体化优势向新材料大单品进发 荣盛石化（002493）深度研究报告：民营炼厂龙头，跨越式发展进入兑现期 荣盛石化 推荐理由: 民营炼化龙头，浙石化二期今年全面投产，高附加值新材料深加工多点布局，远期市值2000亿元以上。 相关推荐阅读: 恒力石化（600346）重大事项点评：化工新材料项目落地，一体化巨头向纵深扩张 森麒麟 推荐理由: 国内轮胎龙头企业，泰国工厂二期项目释放业绩增量，西班牙工厂进入实施阶段，成长性和确定性高，在成本压力和海运费压力缓解后有望迎来量价双升。 相关推荐阅读: 森麒麟（002984）2021年报点评：拐点临近，成本压力有望逐步缓解 森麒麟（002984）深度研究报告：立体市场下的另一种道路与梦想 赛轮轮胎 推荐理由: 国内轮胎龙头企业，东南亚双反税率比较优势突出，柬埔寨和越南新产能释放业绩增量，成长性和确定性高，成本压力和海运费压力缓解后有望迎来量价双升。 相关推荐阅读: 赛轮轮胎（601058）2021年三季报点评：成本侵蚀利润接近尾声，液体黄金助力未来成长 赛轮轮胎（601058）深度研究报告：双反落地成就贸易优势，产能投放成就高增长 宝丰能源 推荐理由: 国内煤化工龙头企业，煤化工业务在高油价下加工价差有望走扩，内蒙项目获批后利润体量有望翻倍，远期市值2000亿元以上。 相关推荐阅读: 宝丰能源（600989）2021年业绩预告点评：业绩超预期，一体化发展呈现超强业绩稳定性，今年有增量项目落地 宝丰能源（600989）深度研究报告（三）：煤制烯烃龙头的碳中和路径选择与经济匡算 环保公用组 0 5 三峡能源 推荐理由: 行业景气度不断提升，预计十四五期间全国风光装机CAGR 分别为 +14/+16%，行业成长天花板打开。公司截至2021H1风光装机16.2GW，在建5.2GW，项目储备丰富。在三峡集团背景的加持下，预计十四五期间新增装机有望达44GW，年均增长35%，成长性凸显。 相关推荐阅读: 三峡能源（600905）公司深度研究报告：风光三峡，无限风光 非银金融组 0 6 东方财富 推荐理由: 金融委发声大幅改善市场风险偏好，矫正悲观预期，东财高贝塔标的，此前受偏好下行调整较多，公司成长性底色不变，长期配置性价比凸显。 相关推荐阅读: 东方财富（300059）2021年业绩预告点评：持续高增长，巩固护城河 欢迎扫码获取系列专题 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料摘编自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。

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