【创世纪(300083.SZ)】拟增持6-8亿元,短期机床在手订单充沛且成立投资公司开启外延战略——系列跟踪报告之三(刘凯)
(以下内容从光大证券《【创世纪(300083.SZ)】拟增持6-8亿元,短期机床在手订单充沛且成立投资公司开启外延战略——系列跟踪报告之三(刘凯)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【创世纪(300083.SZ)】拟增持6-8亿元,短期机床在手订单充沛且成立投资公司开启外延战略——系列跟踪报告之三 报告摘要 拟增持6-8亿元用于股权激励和员工持股计划 (1)公司2022年3月16日公告:公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股股份,回购总金额为2.0-4.0亿元,回购价格不超过19.70元/股(含),回购股份将全部用于股权激励计划或员工持股计划。(2)2021年12月7日,公司发布《第一期员工持股计划(草案)》,员工持股计划按照1:1的杠杆比例设置优先级份额和劣后级份额,合计金额约4.0亿元用于购买股票。 成立投资公司布局上下游,进一步推行外延扩张战略 公司2022年3月11日公告:为进一步保障供应链安全,完善产业链,整合产业链上下游的优质资源,发挥协同效应,提升公司整体竞争实力和盈利能力。创世纪以自有资金出资5,000万元人民币设立全资子公司创世纪投资(深圳)有限公司。 2022年机床在手订单充沛,公司四地工厂已投入使用,现有产能有望支撑约150亿元产值,短期内无新增的资本开支计划。公司21年机床销售量约2.5万台。21年末,公司在手订单(含意向性)约7,000台;22年一季度中,截至22年3月7日,公司新增在手订单(已签合同)数量超过4,000台。 创世纪21年2.5万台出货量的国内市占率仅3%,存量市场和份额提升有望支撑公司快速成长。行业存量汰换周期已经到来,机床寿命7-10年,寿命将至时,加工良品率也大幅下降,故存量市场的汰换是刚性的。2021-2024年国内金属切削机床更新需求平均在80万台左右,市场规模在千亿级以上。 通用领域和新能源领域是公司未来收入主要增长引擎 (1)新能源汽车行业客户采购数控机床设备主要应用于电池、底盘、外壳、触摸屏、电机、马达等零部件的精密加工。未来,新能源汽车行业将驱动车床、卧加、龙门高速成长。(2)2021年公司通用领域立式加工中心已接近10%的市占率,行业居首;2019年、2020年和2021年的通用领域月均订单生产量分别为273台、395台和876台,收入规模从5、10到22亿元,实现快速增长。 2022年非金融机构借款利息预计对业绩影响较小。非金融机构借款利息在2019-2021年为1185、3240、9240万元,对19-21年经营业绩影响较大,随着深圳创世纪并购事项接近完成,我们预计对2022年经营业绩影响较小。 风险提示:宏观经济下滑风险,行业景气度下行风险。 发布日期:2022-03-16 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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