股指期货 · 股指期货与ETF交易有哪些不同点?_公众号研报

（以下内容从中信建投期货《股指期货 · 股指期货与ETF交易有哪些不同点?》研报附件原文摘录）
　　本文来源 | 中国期货业协会 ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中文译为“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。ETF与现有开放式基金没什么本质的区别，只不过它有自己三个方面的鲜明个性：一是它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额。二是ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利。三是ETF申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是像现有开放式基金那样以现金申购或赎回。 ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。正因如此，市场投资者将其与股指期货联系起来。然而，它们是存在着很大差别的完全不同的投资工具。第一，ETF没有保证金制度，不存在杠杆效应，因此不存在收益和风险的放大效应。第二，两者入市门槛（最低交易金额）不同。每手股指期货合约最低保证金至少在几万元以上；而ETF的最小交易单位1手，对应的最低金额是100元左右。第三，买卖股指期货没有包含指数成分股的红利；而持有ETF期间，标的指数成分股的红利归投资者所有。第四，随着投资者对大盘的预期不同，股指期货走势不一定和指数完全一致，可能有一定范围的折价和溢价；而完全被动跟踪指数的ETF净值走势通常和指数保持较高的一致性。第五，股指期货通常有确定的到期日，到期需交割；而ETF产品无到期日，可长期持有。虽然，股指期货与ETF之间有很大的差别，但是同样是投资指数这一共同特点，使股指期货与ETF之间的相关操作成为可能，特别是利用股指期货对ETF套期保值和相关的套利操作。什么是股指期货？有了股票市场，为什么还要推出股指期货市场？股指期货有哪些功能? 股指期货的作用股指期货具有哪些交易特性？股指期货与股票交易有哪些不同点？股指期货与期权交易有哪些不同点？股指期货与融资融券交易有哪些不同点 ■ 本文内容来源于中国期货业协会，其著作权归原作者所有；如有侵权或原作者要求本公司停止使用该内容，请联系删除。长按图片即可识别二维码品种手册 · 燃料油能量大中信建投期货微资讯，期货圆桌派第一期：商品的超级周期究竟适不适合做投资#期货圆桌派视频号点个【赞】、【在看】· 遇见更多精彩

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