【国君非银】提升业绩,聚焦主业——四川双马调整参股公司重组方案点评

（以下内容从国泰君安《【国君非银】提升业绩,聚焦主业——四川双马调整参股公司重组方案点评》研报附件原文摘录）
　　提升业绩，聚焦主业 ——四川双马调整参股公司重组方案点评 本报告导读 为聚焦主业发展，公司计划减持慧算账部分股份，会计核算调整增厚公司投资收益2.5亿。公司所投项目收益逐步兑现，未来业绩可期。 事件 四川双马子公司和谐锦锋拟逐步减少对慧算账开曼公司及新开曼公司的持股比例。为保障慧算账开曼公司的平稳运营，和谐锦锋将不再享有向慧算账开曼公司董事会委派一名董事的权利并相应改变对慧算账开曼公司投资的会计核算方法。 点评 为进一步聚焦主业，公司拟减持慧算账部分股份。根据四川双马公告，基于公司对投资企业的管理及统筹安排，公司子公司和谐谨锋计划逐步减少所投企业慧算账开曼公司及新开曼公司（慧算账开曼公司的子公司）的持股比例，减持股份是为了进一步聚焦主业，优化产业结构，符合公司长期发展战略。 四川双马调整参股公司重组方案增厚公司投资收益2.5亿。公司拟减持慧算账股份后，将不再拥有董事席位，且持股比例低于20%，因此对参股公司的会计核算方式发生调整，由原有的长期股权投资调整为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，公允价值和账面价值之间的差额计入当期损益，本次会计核算方法变更将使公司合并资产负债表长期股权投资减少17,350万元、增加其他非流动金融资产35,880万元。本次会计核算方法变更将增加公司当期投资收益约2.5亿元。 调整参股公司重组方案提升公司业绩，项目退出期看好公司未来业绩持续高增。公司所投项目逐步进入退出期，慧算账等优质项目的逐步退出带来公司业绩持续提升，公司多位高管和核心管理人员具备长期私募股权投资经验，旗下和谐锦豫、和谐锦弘等私募股权基金所投的项目也取得了不俗的投资业绩，看好公司未来业绩的持续高增。 催化剂：全面注册制推行，股权投资市场环境改善。 风险提示：资本市场大幅波动；股权投资环境恶化。 法律声明： 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。 订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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