期市头条(宏观金融)

（以下内容从鲁证期货《期市头条(宏观金融)》研报附件原文摘录）
　　宏观 1、3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任主持，有关部门负责同志参加会议。会议指出，在当前的复杂形势下，最关键的是坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持“两个毫不动摇”，切实保护产权，全力落实中央经济工作会议精神和全国“两会”部署，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。（摘自WIND） 2、近日，新华社记者就房地产税改革试点问题采访了财政部有关负责人。有关负责人表示，房地产税改革试点依照全国人大常委会的授权进行，一些城市开展了调查摸底和初步研究，但综合考虑各方面的情况，今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。（摘自WIND） 3、美联储加息25个基点，符合市场预期。美联储主席鲍威尔称最快5月宣布缩表，必要时将加快收紧政策速度。美联储最新加息路径点阵图显示，决策者平均预期今年还要加息六次。鲍威尔表示美联储加息和缩表的时间已经到来。持续加息是适宜的。如有必要，美联储可能会加快收紧政策。美联储最快可能在5月份宣布开始缩表，资产负债表框架将与上一次相似，速度将比上次更快。（摘自WIND） 4、日本连续发生3次强震 已造成3人死亡。中国地震台网正式测定：3月16日22时36分在日本本州东岸近海（北纬37.65度，东经141.95度）发生7.4级地震，震源深度10千米。（摘自网络） 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 股指期货 3月16日，A股市场日内走势呈现“√”型，上证综指日内创阶段性低点3023.30但是午后快速反弹，两市4308只个股录得上涨，关键性驱动因素在于金稳会提振市场信心，截至收盘，上证综指上涨3.48%报收3170.71点，深证成指上涨4.02%报收12000.96点，创业板指上涨5.20%报收2635.08点，科创50指数上涨2.93%报收1125.48点。申万一级31个行业(2021年新)悉数收涨，其中非银金融、电力设备、社会服务涨幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达11931亿元，北上资金当日净流出8230万元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收2827.75、4156.08和6156.27点，日度涨跌幅分别为4.62%、4.32%和3.21%，IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别升水0.02%、贴水0.09%和贴水0.05%。 昨日A股市场在金稳委专题会议召开背景下呈现“√”型反转行情，隔夜美股市场在美联储利率决议符合市场预期背景下同样呈现超跌反弹。我们一直强调年后A股市场的持续调整主要是受外围因素驱动，先是美联储预期管理加快加息缩表日程抬升美债利率进而压制权益市场估值，后是俄乌局势升级压制全球风险资产偏好，但是客观来看超跌之后A股市场的韧性将会更加明显，行情驱动因素也将从外围向国内过渡，并且当期美联储利率决议符合市场预期而俄乌局势近几日也出现缓和信号。虽然客观来看国内疫情明显反复，MLF续做情况打破了市场之前的降息预期，但是统计局披露的1-2月份经济数据显示国内经济并没有那么得差，而昨日金稳委专题会议明显提振市场信心，美国证监会对中国ADR从严监管政策也有边际调整，我们预期A股市场短线或将呈现超跌反弹行情，投资者心态上可以更加乐观一些。中长线来看我们对A股市场仍然持谨慎乐观观点，持续回调之后的A股市场无论绝对估值还是相对估值都已经具有配置吸引力，国内宽松政策基调不改，后续稳增长政策仍将持续出台，宽信用预期再起，国内经济有望在年中企稳反弹呈现弱复苏格局。 股指期货投资策略方面，长线投资者可以考虑逐步布局远月多单，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 股指期权 3月16日，上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数大幅反弹，收盘分别报2.810、4.146、4.151和4156.08点，日度涨跌幅分别为4.58%、4.35%、4.09%和4.32%。IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别升水0.02%、贴水0.09%和贴水0.05%。股指期权市场日度成交较上一交易日明显放量，50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为0.834、0.991、0.996和0.736，持仓量PCR指标分别为0.484、0.673、0.642和0.540，同时四大品种3月平值购沽合约隐波较大幅度回落。 股指期权策略方面，投资者可以考虑适度参与做空波动率，谨慎持仓，及时止盈止损。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 国债期货 公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，3月16日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，当日100亿元逆回购到期。此外，央行和财政部进行了700亿元1个月期国库现金定存招标，中标利率3.41%。货币市场方面，SHIBOR O/N 下行2.3bp报2.0400%，SHIBOR 1W下行0.70bp报2.1150%，SHIBOR 3M上行0.3bp，报2.3660%。银行间主要利率债收益率普遍明显下行，10年期国开活跃券220205收益率下行3bp报3.0375%，10年期国债活跃券210017收益率下行2.71bp报2.7975%。国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合涨0.01%。 3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议指出，在当前的复杂形势下，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。关于宏观经济运行，一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。消息发布后，股债汇均走升，市场信心恢复并有一定的宽松预期出现，关注央行动态不排除有进一步宽松的可能。关注美联储议息会议。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：李荣凯 期货从业资格：F3012937 投资咨询资格：Z0015266 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 鲁证期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货投资咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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