伦镍复出即跌停,交易暂停,靠近镍会变得不幸?

（以下内容从信达期货《伦镍复出即跌停,交易暂停,靠近镍会变得不幸?》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字关注 | 获取更多资讯 自上周LME镍发生挤仓后暴涨以来，有色各品种出于低库存和亢奋情绪原因纷纷跟涨，其中沪锌和沪锡因为基本面本身较强，一度涨停。 但之后LME和上期所各自出台包括关闭合约交易及追加涨跌停板等手段控制多头情绪，叠加国内疫情反复，投资者对于下游需求释放的担忧渐浓，有色板块总体回落。 其中以铝和铅回落幅度较大，主要还是因为这两个品种的基本面相对较弱。 短期来看，有色板块总体双边波动加剧，多以偏多思路做区间操作为主。铜价还需关注美联储即将公示的议息会议纪要所带来的影响。 01 铜 ★★ 短期，预计铜价震荡偏强。 本周美联储将出加息结果，前期交易了大半年的悲观情绪得以落地，但近期国际形势错综复杂，俄乌局势持续放大海外的通胀预期，此次加息靴子落地带来的利多效应或不及预期。 中期，我们仍看好需求，尽管疫情压力很大，但5.5%的经济目标已定，基建等需求仍有托底。 但海外高通胀、经济战与疫情三重打击，全球经济或面临滞胀，前期预期的需求兑现程度会打折扣。预计中期铜价仍上涨，较前期的预估略有减弱。 操作建议：建议前期多单继续持有，逢低位适量建多单 风险提示：本周加息结果、国内外疫情、俄乌局势、需求兑现程度 02 铅 ★★ 40号文件下发以来，原生铅所受影响较小，再生铅利润小幅受限，供应总体仍有小幅回升。下游铅蓄电池开工有所回升，叠加沪伦比值下降，出口需求较好。 短期偏震荡，但中期因为锂电池需求替代，总体偏空。 操作建议：继续持空 风险提示：炒作海外低库存 03 锌 ★★ 当前情绪偏弱造成锌价迅速回落至跟涨之前的起涨点附近，情绪溢价基本已经被清空。 虽投资者更多把注意力集中在镍的挤仓事件上，但乌俄事件尚无定论，俄罗斯之后可能会限制输出天然气，欧洲冶炼成本上升的隐患仍在。 国内供应端依然偏紧，下游初端开工较稳定，基建需求当前仍偏乐观，中期偏多。 操作建议：多单继续持有或建轻仓入场 风险提示：疫情失控，需求不及预期 04 铝 ★ 短期铝价内弱外强，宽幅震荡。国际局势错综复杂，市场情绪仍显悲观的背景下，内盘的基本面偏弱，复产仍在继续，下游需求表现清淡。 而海外由于天然气价格高企和进口危机，成本与供应均利多铝价。中期，随着国内复产和季节性淡季结束，在国家5.5%的经济目标之下，基建等需求仍有托底，供需缺口扩大。 预计内盘价格最终向外盘回归，前方上涨仍有空间。但全球经济面临滞胀危机，需求难以全部兑现，铝价上涨势能较前期的预期偏弱。 操作建议：建议前期多单继续持有 风险提示：国内外疫情、俄乌局势、需求兑现情况 05 镍及不锈钢 ★ 今日下午四点，LME镍交易重开，大跌5.17%，触及价格变动幅度上限，开盘跌停。随即，伦敦金属交易所(LME)暂停镍市场交易，因镍市跌停区间或存在问题。 在连续回落之后 行情回归基本面的可能性较大，供应端从镍矿、镍铁、硫酸镍到电解镍全面偏紧，初端需求不锈钢复产顺利且投产较多，终端需求中基建房地产以及新能源也将拉高中期需求的预期。 全球库存低位去库，将持续利多电解镍，需谨防逼仓卷土重来。预计沪镍较难回落到20万以下，但不建议投资者短期之内介入。 操作建议：暂时远离，持续观望 风险提示：环保因素再次影响镍铁开工，需求大幅不及预期 · END · 作者：信达期货研究所 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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