太平洋证券研究 9月9日最新观点:机械板块估值优势明显,推荐细分景气行业

（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 9月9日最新观点:机械板块估值优势明显,推荐细分景气行业》研报附件原文摘录）
　　目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社9月9日早间新闻精选】 1、美东时间周二，美股全线重挫，纳指跌4.11%，道指跌2.25%，标普500跌2.78%。科技股再遭重创，特斯拉股价跌逾20%；苹果大跌6.73%，市值跌破两万亿美元。美原油期货收跌7.5%，创近3个月最大日跌幅。 2、中国今天将公布8月通胀数据。随着食品价格降温，CPI上涨料减速，而大宗商品进一步反弹料令PPI跌势放缓。 3、央行等部门近期对中小微企业贷款延期还本付息相关政策“打补丁”，鼓励银行进一步支持中小微企业。 4、商务部表示，正加快推进修订鼓励外商投资产业目录相关工作，将大幅增加鼓励条目，支持更多外资企业享受相关税收政策。 5、北京市发布《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划(2020-2025年)》，目标到2025年推广氢燃料电池汽车1万辆，实现全产业链产值240亿元。 6、据乘联会数据显示，8月份汽车销量加速反弹，同比增长8.8%。 7、苹果将于北京时间9月16日凌晨1点举行发布会，预计将推出新款iPhone手机。 8、美国人造肉第一股Beyond Meat将于浙江建厂，预计“在几个月内开始试产，2021年初开始全面生产。 9、全球股市重挫，中国科技ETF却吸引资金流入。KraneShares金瑞中证中国互联网ETF在截至9月4日的一周吸收资金1.74亿美元，创下近八个月来最高纪录。 10、深交所“妖股”集体停牌核查，天山生物、长方集团、豫金刚石因近期公司股价异常波动，股票9月9日开市起停牌核查。深交所再次要求“天山生物”停牌核查，着力强化对炒小炒差的监管。 11、齐翔腾达拟投资建设总额约122亿元轻烃下游新材料基地项目。 12、铭普光磁投资50亿元建设通信光电子产业基地项目并签订投资协议书。 13、上海物贸澄清百联集团借壳上市传闻称，也未参与或筹划相关事项。 14、双鹭药业子公司海布生物含大麻叶提取物CBD的国产非特殊用途化妆品备案获得审批通过。 15、中文传媒拟受让全通教育6.89%股权，受让价格为8元/股。 16、美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，截至北京时间9月9日8时左右，全球累计确诊超2745万例，累计死亡89.44万例。 行业最新观点 【太平洋机械】机械行业周报：机械板块估值优势明显，推荐细分景气行业 本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波等 长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等 本周观点机械板块估值优势明显，推荐细分景气行业。上周许多前期强势股出现回调，我们认为与资金风格偏好切换有关，机械有多个子行业在景气持续或上升过程中、前期涨幅不大，我们认为随着行业景气向业绩端传导，这部分标的将迎来补涨。 （1）工程机械：今年二季度工程机械淡季不淡，8月挖机销售继续高增长，各地项目储备丰富。资金方面，8月7日，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，REITs渐行渐近，将为拓宽基础设施项目的融资渠道、降低融资成本提供支持。我们判断下半年工程机械行业销售有望继续超预期，全年挖机销量有望超过30万台，同比增长25%以上。重点推荐主机厂龙头三一重工、中联重科、徐工机械、柳工，格局较好的核心零部件公司恒立液压、艾迪精密，高空作业平台厂商浙江鼎力等。 （2）工业自动化：我们近期调研发现制造业投资复苏迹象明显，汽车、3C相关自动化公司Q3起订单恢复，预计Q4将有更好表现；锂电、光伏等新能源行业持续景气，下半年有望超预期；更大范围的制造业投资同样在复苏，例如缝制机械、工控、注塑机等目前均处在订单饱满状态。推荐重点关注国产工业机器人标的：埃斯顿、拓斯达、埃夫特等，核心零部件标的汇川技术、信捷电气、绿的谐波、双环传动和中大力德，汽车电子系统集成商克来机电，机器视觉厂商矩子科技、天准科技。 （3）设备服务类：设备服务类行业下游空间巨大，企业成长性来自市占率扩张；华测检测下游食品、环境等，建设机械下游施工总包商，博实股份下游石油石化企业，需求端均在景气回升周期中，龙头公司更能凭借自身实力快速抢占市场。且从商业模式看，存量设备利用率提升会带来很强业绩弹性，看好这部分企业继续享受估值提升。重点推荐建设机械、华测检测、博实股份。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 上市公司速递 【太平洋机械】矩子科技(300802)公司点评：3D AOI新产品进展顺利，带动Q3业绩高速增长 事件 公司发布2020年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润6600万元-7000万元，同比增长0.07%-6.13%；其中Q3单季度预计归母净利润2381.23万元-2781.23万元，同比增长41.82%-65.65%。 点评 3D新产品放量，公司业绩反弹。公司3D AOI、3D SPI等高端3D检测设备在第二、三季度打破国外垄断实现进口替代，是Q3业绩反弹的原因。公司新产品3D SPI于二季度进入市场推广期，获得和硕、比亚迪、京东方等客户认可，上半年订单已经超过2700万，预计将提振下半年及明年收入。机器视觉应用范围广泛，可拓展领域巨大，公司产品已逐步导入mini LED行业，正在开发药片、半导体光学检测设备。 优质机器视觉设备商，高技术壁垒成就高盈利能力。公司现有业务：（1）机器视觉设备为公司的核心研发方向，在图像处理算法、光电成像系统等软硬件方面掌握底层技术，且标准化程度高，已成为苹果、华为、小米、OPPO、VIVO及其代工厂商的重要供应商，17-19年毛利率分别保持在61%、61%、58%的高水平。（2）控制线缆组件是公司通过收购原供应商向上游拓展的业务，协同性较强，下游应用在金融设备、办公设备、工业仪器设备等，需求较为稳定。（3）控制单元及设备是为客户定制化生产的智能电子设备及部件，包括太阳跟踪系统、智能制造、检测系统等。 盈利性预测与投资建议 预计2020年-2022年公司收入分别为4.38亿元、7.25亿元和9.09亿元，归母净利润分别为9166万元、1.72亿元和2.17亿元，对应EPS分别为0.56元、1.06元和1.34元。维持“买入”评级，6个月目标价44.52元，相当于2021年42倍动态市盈率。 风险提示 下游景气度波动，新产品研发不顺。 【太平洋通信李宏涛团队】震有科技：公网+专网双轮驱动，跟紧5G建设拓展市场空间 事件描述 公司发布2020年中报，上半年实现营收2.10亿元，同比增长41.45%，归母净利润732.17万元，同比增长96.49%。 核心要点 1.业绩符合预期，公网+专网双轮驱动，具备5G端到端全产品线。 2020年上半年公司经营情况良好，业绩保持高速增长。即使在疫情影响下，公司Q2单季度实现营收1.87亿元，同比增长42.63%。公司拥有超过15年历史的老牌专网设备制造厂商，产品覆盖多个专网细分领域。经过多年发展，公司已经成为国内除华为，中兴，诺基亚贝尔之外唯一能提供完整的4/5G通信解决方案的企业，成为全球为数不多的具备核心网设备供应能力的厂商，形成了包括核心层、汇聚层和接入层的覆盖公网通信和专网通信的全网络产品体系，广泛应用于电信运营商、政府应急、智慧城市、煤矿、电力等客户。 2、海外业务实现从0到1突破，承接多国重大项目。 公司的产品、技术和服务取得海外电信运营商的认可，并持续开展合作。市场从国内扩大到海外，进入亚太，欧洲、南美等30多个国家和地区，公司客户包括印度国有电信（BSNL）、日本软银（Softbank）、印度TATA、菲律宾长途电话公司（PLDT）、英国泽西电信（JT）、意大利Tiscali、中国电信、中国联通等，保有量超过2000万用户线。目前公司已经有多个海外项目交付，随着疫情影响消除，海外业务有望加速发展。 3、募投项目增强核心竞争力，受益5G网络建设。 公司的募集资金方向主要为5G相关领域，包括5G核心网设备开发项目、下一代互联网宽带接入设备开发项目、应急指挥及决策分析系统开发项目以及产品研究开发中心建设项目。5G作为“新基建”之首，同时也是经济社会高质量发展的战略性基础设施， 5G也在为各行各业数字化转型进程进行加速，催生了更多的新应用场景、新建设模式和新商业模式，公司有望深度受益5G网络建设，不断拓展市场空间。 风险提示：海外疫情控制情况低于预期；5G建设进度放缓； 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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