【中颖电子(300327.SZ)】锂电池管理和OLED显示驱动业务驱动工控MCU巨头快速成长——跟踪报告之一(刘凯)

（以下内容从光大证券《【中颖电子(300327.SZ)】锂电池管理和OLED显示驱动业务驱动工控MCU巨头快速成长——跟踪报告之一(刘凯)》研报附件原文摘录）
　　点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【中颖电子（300327.SZ）】锂电池管理和OLED显示驱动业务驱动工控MCU巨头快速成长——跟踪报告之一 报告摘要 公司2021年业绩靓丽 根据业绩快报，公司2021年实现营业收入149,391万元，较上年同期增长47.58%；归属于上市公司股东的净利润为37,065万元，较上年同期增长77.00%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润36,108万元，较上年同期增长88.39%。 营收结构持续优化：在2021年全市场整体产能紧缺，产品供不应求的背景下，公司积极调整营收结构，OLED显示驱动芯片及锂电池管理芯片的销售额同比呈现倍数级的增长。根据我们测算，2021年锂电池管理芯片营收占比达到30%，OLED显示驱动芯片营收占比达到15%。 MCU业务 公司MCU业务规模国内领先，生活家电及厨电业务健康运行，产品供不应求。在全球缺货的情况下，国内白电厂商积极引入国产MCU，公司白电业务不断突破，市占率有望持续提升，逐步进入高端市场。 锂电管理业务 公司在锂电管理市场持续投入，已经在手机及TWS耳机产品中进入国内多家品牌大厂并且规模化量产，在笔记本电脑的应用上，也得到品牌大厂的认可和采用。目前该领域的美、日供应商处于相对垄断地位，但随着公司技术多年的积累和发展，以及产品在品牌客户的量产和导入，公司已处于国产替代与市占份额扩充的快速成长期。 OLED显示驱动业务 公司培养内部团队，完全自研AMOLED显示驱动芯片需要的IP,掌握核心技术。市场目前为韩系及台系厂商所主导，虽然公司OLED驱动芯片业务快速成长，但是在品牌客户侧仍然需要长期耕耘。随着AMOLED屏幕手机的渗透率提升，国产AMOLED显示驱动市场可望进入高速成长期。 风险提示：MCU需求不及预期、锂电管理芯片放量不及预期、AMOLED显示驱动芯片品牌客户拓展不及预期。 发布日期：2022-03-11 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

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