肉没吃着,买单总是有你?ETF,降维投资好帮手!

（以下内容从海通证券《肉没吃着,买单总是有你?ETF,降维投资好帮手!》研报附件原文摘录）
　　投资顾问：翁玉洋 重庆金龙路证券营业部 执业证书编号：S0850612070014 对于绝大多数投资者而言，选股是一项“老大难”的问题，常常发生同一题材个股二选一，三选一的时候，选中的标的不涨，没有选中的标的“蹭蹭蹭”飞涨的情况。大盘行情好的时候，持仓股票纹丝不动，而大盘一调整，跳水又是“哗啦啦”跌的比谁都凶。投资收益连大盘指数都跑不过，账户难看，心情郁闷，投资之路多舛。 那么，有什么办法能够克服这一问题,并能够让自己收益情况相对稳定，避免出现“肉没吃着，买单总是有你”的窘境呢？ 答案是肯定的！有一种能够实现“降维打击”的投资利器，今天安利给大家，那就是：ETF。 要想弄明白ETF，咱们先要弄明白这两对名词：场内交易和场外交易，封闭式基金和开放式基金。 1、场外交易和场内交易的区别 这个叫“场”的东东就是指的是二级市场，也就是证券交易所。所以就比较容易理解，场内交易就是在证券交易所里交易，也就是在证券账户里进行的交易。与之相对的场外交易，就是不能在证券交易所里交易的。 2、开放式基金和封闭式基金区别 所谓封闭式基金，简单理解就是很“封闭”，买了之后不能赎回，只能够转让给其他人，就是只能场内交易，需要有人接手才行(封闭式基金在证券交易场所上市交易)。而开放式基金，就很“开放”，买了还能随时赎回，但不能够转让给其他人，就是只能场外交易(开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易)。 一句话理解：封闭式，只能交易，不能申赎；开放式，不能交易，只能申赎。 那么什么是ETF? ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中文称为“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。ETF可以在交易所进行买卖，是追踪特定指数的基金，并且可以随时进行申购赎回。ETF基金除了拥有开放式基金的所有优点和属性，还兼具了股票的交易和流通特性，并能以一篮子的股票所有权进行申购和赎回。 ETF的特点是什么？ 1、ETF是指数基金，它的主要目的是复制指数成分股，跟踪指数表现，对基金经理择时、选股的能力没有太多要求，只需要维护好跟踪指数的过程就行，减少跟踪指数误差。 2、ETF的费用较低，普通人投资ETF一般是在股票账户内买卖，ETF的买卖费用和股票佣金是差不多的，而场外基金的申购赎回费通常是1.5%、1%左右，而券商佣金水平往往只有0.03%，所以ETF的投资成本比普通基金低得多。 3、ETF的流动性很好，ETF的流动性和股票类似，今天卖出ETF，资金今天可用，明天可取，而普通的基金赎回之后，要等两三天才能收到资金。 同时对于我们大多数投资者而言，ETF基金有着诸多优势： 第一：分散投资，规避风险。ETF是分散化的投资组合，能够有效解决投资者的“选择困难症”，同时还能规避个股黑天鹅，不用担心持仓个股时不时“暴雷”，睡不好觉。 第二：判断相对简单，获取市场平均收益。ETF被动跟踪指数，只要趋势判断正确，买入相对应ETF,就能获取对应市场的平均收益，相较于单独买入股票标的会更容易操作。 第三：运作透明，减少人工操作失误。ETF每个工作日公布投资组合的情况，相较于主动型基金，减少人工操作风险，资金运作透明。 第四：交易成本低，有利于提高综合收益率 ETF因为是被动型基金，所以基金管理费会比主动型的要低，另外ETF买卖不收印花税，能够降低我们的交易成本，提高我们的收益率。 看完ETF的优势，下面咱们再进一步了解一下ETF中最受广大朋友青睐的股票型ETF。 股票ETF的投资标的是在证券交易所上市交易的股票，投资目标是紧密跟踪相应的股票指数，并将跟踪误差和跟踪偏离度控制在一定范围内。股票ETF就是投资于一篮子股票的ETF，比如我们最常见的50ETF，就是投资于上证50指数的ETF。它的重仓股常常有中国平安、贵州茅台、招商银行、恒瑞药业、中信证券等A股的核心资产。买入50ETF，就相当于买入了上证50指数中所有这些公司股票。 股票型ETF也有分类，一般大致可以分为宽基ETF、行业/主题ETF。 宽基ETF是指跟踪规模指数的ETF产品,其所代表的不同类型的规模指数反映了市场中不同规模特征股票的整体表现。比如我们比较熟知的上证50ETF、沪深300ETF。当然，也有跟踪境外指数的宽基ETF,如纳指ETF等。宽基ETF成分股数量多且分散，成份股流动性也比较好。买入宽基ETF，就相当于将资金分散投资在这些成分股上，能够在大大降低购买个股风险的同时，获取对应市场的平均收益。 行业/主题ETF主要跟踪特定行业或主题的整体表现，在运用场景与策略上更多样一些。 比如投资者看好某一行业或主题的投资机会，可能会配置该行业中的龙头企业，以获取部分的趋势收益。但有了行业/主题ETF，就可以通过ETF进行批量配置，高效准确地跟踪特定行业的整体表现，获取整体的趋势上涨收益。 那么如何选择投资ETF基金呢？ 第一步：定长短！长期看行业，短期追热点。投资分长期短期，操作分长线短线。如果你是一个时间充沛，并对市场有一定了解，且具备投资分析能力的投资者，可以追逐热点做短线。如果你没有时间看盘、没有投资操作技巧，那么你更适合长期投资，也是更稳健、更科学、更省钱的投资方式。长线投资的本质在于你对未来某个行业的期望值，只要市场或者某个行业板块的基本面向好，长期跟踪某类指数类产品一般都能获得显著的收益。 第二步：选机构！不同机构的风险偏好、研究能力、模型结构等方面都不同。一些公募基金，一旦失去灵魂人物或优秀基金经理，就会大不如前。另外，基金公司的累计发行数量、市场管理规模等指标，也能一定程度上反应机构的实力。 第三步：选基金！定了长短，看了行业，选了机构，接下来就可以选择具体基金。以下几个点可以重点关注： 从基金规模来看：产品规模一定程度上代表了市场认可度； 从流动性来看：流动性是股票、基金的核心，流动性不足会导致冲击成本偏高，影响交易体验，甚至导致ETF投资的失败； 从对比跟踪误差来看：紧密贴合指数走势是ETF的投资目标，但想完全复制指数的走势几乎不可能，交易成本、指数调整、成分股分红再投资等因素都会导致产生跟踪误差； 从交易费率情况来看：对于同类型且各方面水准都差不多的ETF产品而言，费率的高低便是决定因素。费率会直接体现在基金净值中，毫无疑问，选择费率更低的！ 最后，还有一个小小的建议，大家在ETF交易选择上，尽量选择成立时间超过两年的ETF，一是有历史业绩作参考，同时基金规模经过了市场的选择，更具有真实性，另外，ETF成立时间太短，运行风险不可预知，小心踩雷哟。 好了，今天的ETF相关知识就分享到这里，欢迎大家留言交流。

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