波动常在,信心却不常有?_公众号研报

（以下内容从湘财证券《波动常在,信心却不常有?》研报附件原文摘录）
　　波动常在，风险与危机共存。每一次的巨幅波动，都极大考验着投资者的信心。在持续震荡的行情中，也很难做到坚定持有。建立基于长期视角的均衡配置和正确的投资观，能够帮助投资者更有信心和坦然地应对各种短期的冲击。 1 正确认识波动，合理进行资产配置在波动加大的行情中，有效的资产配置是实现持有组合稳健增长的重要手段。数据来源：Wind（股债2/8收益率=0.2*沪300收益率+0.8*中证全债收益率;股债4/6收益率=0.4*沪深300收益率+0.6*中证全债收益率）从上面的图表中可以看出，2018年股市表现不佳，出现了大幅的回撤，但是债券类资产获得不错的收益表现；股债2/8和股债4/6的收益，始终处于中证全债和沪深300之间，股票和债券资产组合的方式，让收益曲线表现得更加稳健。因此，在投资权益类产品的同时，配置相关性低或者负相关的投资标的，可以有效的平滑单一资产带来的波动。在普涨的行情中，成功配置某一类资产，巨额上涨带来的快感很容易让人沉迷。但是，在行情快速切换时，各类资产之间轮动加快，单一配置某类资产，很难抵御下跌风险。只有做好了资产配置，才能拥有更好的投资体验，从而更坚定的持有。 2 合理的收益预期，长期持有做任何投资之前，投资者还需要有正确的投资观。先明确自己的收益预期，选择与自己风险承受能力相匹配的产品，然后才能进行长时间的投资。数据来源：Wind 以偏股混合基金指数为例，2015/1/1到2021/12/31，上涨了164.39%，期间最大回撤达到-43.35%。从过去的收益表现看，长期投资于权益类资产可以收获不错的回报。但是，期间也经受着波动的折磨，例如，2015年下半年至2018年底一直处于长时间的震荡。值得注意的是，2019/01/01至2021/12/31，偏股混合基金指数上涨了143.46%，更少的时间却实现了大部分的上涨。也许会有投资者开始幻想着，在行情启动时再进行买入加仓。但是现在是以上帝视角看过去，要想做到这样的精准择时，可谓难上加难。建立合理的预期，以平常心看待短期的波动，或许才是更好的选择。在波动的行情下，学会摒弃杂乱的思绪所带来的无谓烦恼，更好的知晓自身的风险承受能力，以及账户的资产配置情况，慢慢调整出更适合自己的投资标的。拉长时间，以坚定的姿态等待行情的到来。

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