期市头条(农副产品)
（以下内容从鲁证期货《期市头条(农副产品)》研报附件原文摘录）
棉花 隔夜ICE美棉下跌运行，5月合约收盘报收117.55美分/磅，较前一交易日跌0.39美分/磅，因临池原油价格重挫10%以上，不过USDA 下调全球棉花期末库存，3月报告预估2021/22年度棉花期末库存为8257万包，主要是下调全球棉花产量预估至1.1985亿包，之前2月预估为1.2015亿包，主要是下调印度棉花产量和出口量，美国自身产量和期末库存维持不变。ICE棉花库存持平572包。 国内棉市价格昨日上涨，中国棉花价格指数（3128b）上涨至22727。阶段性供需形势看，当前国内棉花商业库存进入库存消化阶段，棉花进入金三银四需求季，国内整体库存处于下降周期中，但纺织利润依旧亏损态势下，市场采购动力又略显不足，国际政治局势影响牵动市场。技术上，郑棉震荡运行。 逻辑与观点：国内进入纺织需求补库季，需要关注订单情况引发需求的变化和注意国际政治局势带来的大幅波动影响。今日郑棉震荡运行。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 研究员：陈乔 期货从业资格：F0310227 投资咨询资格：Z0015805 白糖 隔夜ICE原糖跟随原油下跌回落运行，主力5月合约报收19.05美分/磅，跌0.32美分，原油昨夜重挫10%以上，阿联酋新增供应令国际原油市场供应忧虑下降。塘市基本面来看，StoneX 最新预估全球2021/22年度糖供应缺口收缩至110万吨，因印度产量增幅扩大。Datagro预估巴西中南部2022/23年度糖产量3300万吨，比去年高出90万吨。USDA 预计美国糖产量减少，库存消费比下降至13.6%。技术上，原糖回落至5日线下调整运行。 国内糖市现货稳中略涨，交投减弱，郑糖主力合约昨日再度上探收阳，但晚间原糖及原油价格下挫的拖累，郑糖跟随回落。当前远期进口利润倒挂依旧，同时预报显示2、3月均没有配额外糖装船，去年进口供应压力持续释放，产量上，本榨季减产等供应面支撑糖价，但原油重挫风险给糖市资金带来波动，预计今日郑糖震荡回落，主力5月合约关注5800关口支撑能否有效。 逻辑观点：远期进口利润倒挂和国内减产支撑内糖震荡反弹，但大宗原油下行风险左右糖市，今日预计糖价跟随大宗商品回落运行，建议观望为宜。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 研究员：陈乔 期货从业资格：F0310227 投资咨询资格：Z0015805 油脂油料 印尼贸易部长周三表示，为维持国内食用油价格的稳定，棕榈油DMO(内贸保供责任)出口规定将从20%提高至30%，印尼棕榈油出口进一步限制的消息令全球棕榈油供给愈发偏紧，连盘棕榈油午后快速上涨，主力合约尾盘封于涨停，BMD毛棕榈油大涨10%亦封于涨停。USDA在3月供需报告中小幅上调美豆出口后，2021/22年度期末库存降至2.85亿蒲，这仍高于此前市场预估的2.78亿蒲；巴西2021/22年度大豆产量预估从2月的1.34亿吨下调至1.27亿吨；阿根廷2021/22年度大豆产量预估从4339万吨下调至4350万吨，美豆价格下跌，关注今日Conab对巴西作物规模的进一步确定；另外，国际原油价格冲高回落，乌克兰和俄罗斯希望恢复外交谈判，而阿联酋表示支持提高石油产量以缓解能源市场的混乱局面，WTI原油跌逾12%，市场交易热情受限，国内油脂油料价格于夜盘时段出现下跌，关注宏观市场变化带来的价格波动风险。 全国基差报价整体偏强，但由于价格处于高位，市场交投较为一般。截至3月8日，一级豆油基差报价日照Y05+780、张家港Y05+800；天津24度棕榈油P05+1850、张家港P05+1800；华东沿海油厂进口菜油OI05+680；豆粕日照报价M05+690，张家港M05+700。 供给担忧背景下，油脂价格或维持高位震荡；关注MPOB 3月供需报告及俄乌局势变化，操作上暂建议观望为主。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号:证监许可[2012]112 研究员:史恒昱 期货从业资格: F3053587 投资咨询资格: Z0014323 鸡蛋 昨日蛋价普遍上涨，河北粉蛋稳定，截止3月9日粉蛋均价3.9元/斤，红蛋均价4.1元/斤。 短期：在产存栏和产业库存均较低，饲料成本居高不下，养殖户惜售，加上消费略有好转，走货正常，现货短期或偏强。 中期：压力逐步增加。3月下旬开始，预计开产明显增加，在产存栏趋势增加，鸡龄趋向年轻化，供给增加，同时预计猪肉和蔬菜转弱，鸡蛋消费弱势，因此预计蛋价压力将逐步增加。 中秋前：在产存栏趋势增加，成本较高对补栏影响较低，近期蛋价上涨有助于养殖户补栏，压制远月。 逻辑和观点：现货强势利好05，不过目前05升水现货幅度较大，预期鸡蛋供给压力逐步增加，因此上涨压力也较大，加上持仓较低，预计波动不大。在产存栏呈趋势恢复增加，预计中秋存栏或同比增加，当前蛋价有利于补栏，且09为中秋后合约，09压力较大。操作上建议05合约观望，长线空09合约。（热点品种推荐。逻辑：饲料高成本对补栏影响有限，近期蛋价上涨有助于养殖户补栏，在产存栏趋势增加，压制远月；策略：可考虑逢高空09合约） 鲁证期货股份有限公司 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 研究员：侯广铭 期货从业资格：F3059865 投资咨询资格证号：Z0013117 苹果 期 货：主力合约低开大幅走弱，05主力合约收10122元/吨，价跌508点，成交放量减仓。 1-批发市场情况：7日批发市场交易量2240.15吨，环比8日3720.54吨下降1480.39吨。2021年第10周（3.08-3.14）日均批发量为3929.01吨；当前销区市场偏差，首先是砂糖橘、沃柑等水果量大、价低抢占市场；其次是产区苹果涨价传至销区，使得苹果销售偏差；再次是3月份是传统消费淡季，水果类消费整体偏差；最后近期疫情多点突发，销区市场受影响。综上，销区苹果销售整体不乐观。2-产区现货情况：山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.00-3.50元/斤左右，环比持平，80#通货2.0-2.4元/斤左右，环比持平；洛川果农库存货70#以上半商品价格在3.00-3.30元/斤，环比持平。近期西部陕北产区炒货客商偏多，果农挺价惜售情绪加重，价格环上涨后，稳定偏硬运行。客商采购甘肃货源积极性良好，成交尚可。山东产区出口订单接收较多，使得外贸小果需求较高，交易比较火热，成交量较高，价格略涨；果农好货较受欢迎，倒库流转较多，实际发往市场较少。辽宁产区、咸阳旬邑、彬县等元宵节后出库一般，走货环比春节前有所下跌。近期西部产区/山东产区疫情突发，使得出库受影响，整体表现产地炒货行为比较多，好货惜售，近期主流价格或可维持稳定。3-广西柑橘产区砂糖橘、沃柑节后仍有大量货源，2月份底遭受霜冻天气，使得柑橘类水果质量变差，近期产区天气豪装，使得低迷的柑橘类水果升温，据了解武鸣沃柑产区仍有多数未下树，预计可以持续至5月中旬。产区价格信息：根据农财网柑桔通3月4日数据得知，产区天气转好，价格略涨，好果价格1.0-1.8元/斤左右，环比1日价格偏硬。沃柑价格区间1.4-2.2元/斤，环比1日价格持平。3月7日成都批发市场，砂糖橘到货量30车，砂糖橘好货价格2.0元/斤，中等货1.5-1.8元/斤，差货1.3元/斤，环比5日小幅下跌；沃柑到货量30车，销售一般，沃柑A货2.6-2.8元/斤，中等货2.0-2.3元/斤左右，环比5日持平。4-新季苹果方面：从基本面因素来看，新季苹果还未开花，行情暂不明朗，当前盘面上涨或与部分产区局部砍树情况有关，但具体情况仍要持续关注苹果花期、生长期、下树期众多影响因素，最终决定盘面走势的依旧为苹果的产量、质量和价格。 2022年3月3日全国冷库目前存储量约为643.31万吨，本周全国冷库减少量约为20.97万吨，冷库去库存率约为29.39%。本周冷库出货速度不及上周，略高于去年同期。3月份销区平淡时期，产区由于好货短少原因炒货开启，现货稳定略有上涨，出库正常；销区市场走货一般。当前期货存在诸多利多利空观点，库存偏低，质量偏差或利多；但苹果现货价格贴水期货，且春节后至清明节是传统消费淡季叠加疫情影响消费或利空，后期需重点关注苹果价格及去库情况。（热点品种推荐。逻辑：库存低，质量偏差，但期货升水现货；新季苹果未知，但期价处于相对高位；期价下行可能性偏大；策略：可考虑近月、远月合约轻仓试空，注意止损）。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许[2012]112 研究员 梁作盼 期货从业资格：F3048593 投资咨询资格：Z0015589 玉米系 周三，国内现货玉米价格下跌。山东部分深加工收购价下跌10至20元/吨，主流收购价在2750-2980元/吨；东北个别深加工收购价上涨20至40元/吨，主流报价在2460-2700元/吨；辽宁鲅鱼圈港口收购价下跌20元/吨，700容重玉米报2750元/吨；广东港口玉米价格持平，报2900元/吨。淀粉方面，山东部分深加工淀粉报价稳定，主流报价3400-3520元/吨；东北深加工淀粉报价稳定，主流报价3250至3400元/吨。 华北地区工厂门前到车数量大幅升高，企业收购价格小幅走低。东北产区近期工厂到车增加，收购价格涨幅放缓。北方港口方面近期下游走货不畅，加上港口库容开始偏紧，玉米收购价格小幅走弱。南方港口玉米走货偏慢，价格止涨趋稳。 乌克兰玉米出口依然受限，国内余粮已不足三成，国内外玉米供需仍然呈现偏紧格局。不过，市场传闻将在近期开展陈化稻谷定向拍卖，若消息属实将在一定程度上增加谷物供应。同时南美玉米产区天气好转有利于巴西玉米预期产量增加，外盘干旱炒作情绪有所退却。再加上目前期价大幅升水现货，而近期现货涨势受限，并出现阶段性回落迹象，在这种局面下期货维持对现货的高升水难度加大，不排除短期行情出现回调。 淀粉方面，前期玉米价格上涨带动了淀粉下游买兴，淀粉销量大幅好转，淀粉库存也因此大幅降低，支撑了淀粉价格上涨。不过淀粉加工利润处于高位，淀粉开机持续回升，下游补库之后采购意愿减弱，淀粉库存有再度累库预期，限制淀粉价格涨幅。 玉米05合约建议保持多头思路不变，但需注意阶段性调整可能。 （热点品种推荐：玉米供应偏紧预期，玉米05合约上涨概率较大，建议保持多头思路不变） 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：蒋博恒 期货从业资格：F3084484 投资咨询资格：Z0013742 红枣 周三，红枣盘面整体偏弱。主力合约以12000元/吨的价格开盘，日内整体保持震荡趋势，盘面最终收于12155元/吨，下跌210点，跌幅1.70%；持仓量减少559手至30014手；仓单有效预报数量无新增，保持1663张不变，注册仓单无新增数量，维持17585张，合计19248张，折合现货96240吨。 产区方面，红枣剩余原料不多，成交偏弱；受采购成本影响，疆内多数加工厂商不愿低价出售，囤货待涨心态趋强，目前产区统货价格相对稳定，维持在7.30-9.00元/公斤。阿克苏灰枣统货均价7.55元/公斤；阿拉尔灰枣统货均价8.00元/公斤；喀什灰枣统货均价8.75元/公斤。 销区方面，各市场购销氛围冷清，成交意愿不高；多地疫情防控升级，崔尔庄市场于今日关闭，对当前走货进一步增加压力；部分客商为控制入库成本，选择以价换量，让利出售。河北市场价格参考一级灰枣均价下降0.10元至11.25元/公斤，二级灰枣均价10.05元/公斤，三级灰枣均价9.25元/公斤。广东市场价格参考一级灰枣均价12.75元/公斤，二级灰枣均价11.15元/公斤，三级灰枣均价10.30元/公斤。 逻辑与观点： 产区方面，持有货源一方不愿接受降价出售，疆内成交偏弱；销区方面，多地疫情点状出现，防控升级，红枣流通压力进一步增大，其中崔尔庄市场因疫情影响已关闭，部分客商为控制入库成本，选择以价换量，让利销售，市场走货一般；仓单方面，红枣注册仓单数量没有减少趋势，盘面压力依旧较大。综合来看，供需双弱、流通受阻的市场情形之下，枣价上涨可能性较低，建议投资者此前05空单继续持有。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：刘光春 期货从业资格：F3037786 投资咨询资格：Z0017110 花生 周三花生主力合约震荡上行，开盘报价8438，最高报价8574，收盘报价8502。国内花生现货报价整体平稳，基层惜售情绪明显，产区上货量偏小，各大油厂收购较为积极，部分主力油厂再次上调收购价格，对市场心态带来支撑。截至3月9日，山东地区白沙统货米报价约7400-7800元/吨；河南地区白沙统货米报价7400-7800元/吨；辽宁地区白沙统货米报价约7600-7800元/吨。 印尼棕榈油出口进一步限制的消息令全球棕榈油供给愈发偏紧，支撑连盘棕榈油价格大幅上涨并在尾盘封于涨停，这对包括花生在内的油脂油料价格带来提振；不过，国际原油价格冲高回落，市场交易热情受限，国内油脂油料价格于夜盘时段出现下跌，关注宏观市场变化带来的价格波动风险。 中长期观点：目前主力油厂均已入市收购，短期来看对花生价格底部有所支撑；不过，现货市场需求未有明显好转，若随气温升高产区出货量增加，油厂或将面临收购压力，关注基层上货量与油厂收购动向。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号:证监许可[2012]112 研究员:史恒昱 期货从业资格: F3053587投资咨询资格: Z0014323 生猪 近日毛猪现货企稳，东三省上涨0.1-0.2元，南方高价区有所补跌。东北猪价反弹的因素有多方面：第一，近两次收储的频率和幅度超市场预期，对市场情绪确实有提振。第二，东北地区本次跌价后出现了二次育肥入场的情况。第三，北方散养户手里猪确实明显减少，这是东北地区能抗价成功的主因。但是目前看现货也没有大涨的基础：一则需求没有明显改善，二则南北没有价差，仅依靠东北挺价，难以影响大局。 华储网发布《关于2022年第二批中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》将于3月10日再次收储交易3.8万吨猪肉。从目前供需两端的情况看，仍然看不到现货上涨的支撑，预计集团厂出栏边际量还会增加，最可怕是收储引发的涨价预期破灭后，短期市场可能再次出现抛售。综合看，预计短期现货价格将继续维持弱势。 目前期货近月与远月合约逻辑已经完全分化，近月与远月合约形成跷跷板效应。以05为代表的的近月合约继续走弱现实逻辑，而远月合约则开始讲产能退出导致的周期反转逻辑。从目前的情况看，操作远月合约的不确定性较高，建议继续逢高做空近月，远月观望为主。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 研究员 侯广铭 期货从业资格：F3059865 投资咨询资格证号：Z0013117 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
棉花 隔夜ICE美棉下跌运行，5月合约收盘报收117.55美分/磅，较前一交易日跌0.39美分/磅，因临池原油价格重挫10%以上，不过USDA 下调全球棉花期末库存，3月报告预估2021/22年度棉花期末库存为8257万包，主要是下调全球棉花产量预估至1.1985亿包，之前2月预估为1.2015亿包，主要是下调印度棉花产量和出口量，美国自身产量和期末库存维持不变。ICE棉花库存持平572包。 国内棉市价格昨日上涨，中国棉花价格指数（3128b）上涨至22727。阶段性供需形势看，当前国内棉花商业库存进入库存消化阶段，棉花进入金三银四需求季，国内整体库存处于下降周期中，但纺织利润依旧亏损态势下，市场采购动力又略显不足，国际政治局势影响牵动市场。技术上，郑棉震荡运行。 逻辑与观点：国内进入纺织需求补库季，需要关注订单情况引发需求的变化和注意国际政治局势带来的大幅波动影响。今日郑棉震荡运行。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 研究员：陈乔 期货从业资格：F0310227 投资咨询资格：Z0015805 白糖 隔夜ICE原糖跟随原油下跌回落运行，主力5月合约报收19.05美分/磅，跌0.32美分，原油昨夜重挫10%以上，阿联酋新增供应令国际原油市场供应忧虑下降。塘市基本面来看，StoneX 最新预估全球2021/22年度糖供应缺口收缩至110万吨，因印度产量增幅扩大。Datagro预估巴西中南部2022/23年度糖产量3300万吨，比去年高出90万吨。USDA 预计美国糖产量减少，库存消费比下降至13.6%。技术上，原糖回落至5日线下调整运行。 国内糖市现货稳中略涨，交投减弱，郑糖主力合约昨日再度上探收阳，但晚间原糖及原油价格下挫的拖累，郑糖跟随回落。当前远期进口利润倒挂依旧，同时预报显示2、3月均没有配额外糖装船，去年进口供应压力持续释放，产量上，本榨季减产等供应面支撑糖价，但原油重挫风险给糖市资金带来波动，预计今日郑糖震荡回落，主力5月合约关注5800关口支撑能否有效。 逻辑观点：远期进口利润倒挂和国内减产支撑内糖震荡反弹，但大宗原油下行风险左右糖市，今日预计糖价跟随大宗商品回落运行，建议观望为宜。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 研究员：陈乔 期货从业资格：F0310227 投资咨询资格：Z0015805 油脂油料 印尼贸易部长周三表示，为维持国内食用油价格的稳定，棕榈油DMO(内贸保供责任)出口规定将从20%提高至30%，印尼棕榈油出口进一步限制的消息令全球棕榈油供给愈发偏紧，连盘棕榈油午后快速上涨，主力合约尾盘封于涨停，BMD毛棕榈油大涨10%亦封于涨停。USDA在3月供需报告中小幅上调美豆出口后，2021/22年度期末库存降至2.85亿蒲，这仍高于此前市场预估的2.78亿蒲；巴西2021/22年度大豆产量预估从2月的1.34亿吨下调至1.27亿吨；阿根廷2021/22年度大豆产量预估从4339万吨下调至4350万吨，美豆价格下跌，关注今日Conab对巴西作物规模的进一步确定；另外，国际原油价格冲高回落，乌克兰和俄罗斯希望恢复外交谈判，而阿联酋表示支持提高石油产量以缓解能源市场的混乱局面，WTI原油跌逾12%，市场交易热情受限，国内油脂油料价格于夜盘时段出现下跌，关注宏观市场变化带来的价格波动风险。 全国基差报价整体偏强，但由于价格处于高位，市场交投较为一般。截至3月8日，一级豆油基差报价日照Y05+780、张家港Y05+800；天津24度棕榈油P05+1850、张家港P05+1800；华东沿海油厂进口菜油OI05+680；豆粕日照报价M05+690，张家港M05+700。 供给担忧背景下，油脂价格或维持高位震荡；关注MPOB 3月供需报告及俄乌局势变化，操作上暂建议观望为主。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号:证监许可[2012]112 研究员:史恒昱 期货从业资格: F3053587 投资咨询资格: Z0014323 鸡蛋 昨日蛋价普遍上涨，河北粉蛋稳定，截止3月9日粉蛋均价3.9元/斤，红蛋均价4.1元/斤。 短期：在产存栏和产业库存均较低，饲料成本居高不下，养殖户惜售，加上消费略有好转，走货正常，现货短期或偏强。 中期：压力逐步增加。3月下旬开始，预计开产明显增加，在产存栏趋势增加，鸡龄趋向年轻化，供给增加，同时预计猪肉和蔬菜转弱，鸡蛋消费弱势，因此预计蛋价压力将逐步增加。 中秋前：在产存栏趋势增加，成本较高对补栏影响较低，近期蛋价上涨有助于养殖户补栏，压制远月。 逻辑和观点：现货强势利好05，不过目前05升水现货幅度较大，预期鸡蛋供给压力逐步增加，因此上涨压力也较大，加上持仓较低，预计波动不大。在产存栏呈趋势恢复增加，预计中秋存栏或同比增加，当前蛋价有利于补栏，且09为中秋后合约，09压力较大。操作上建议05合约观望，长线空09合约。（热点品种推荐。逻辑：饲料高成本对补栏影响有限，近期蛋价上涨有助于养殖户补栏，在产存栏趋势增加，压制远月；策略：可考虑逢高空09合约） 鲁证期货股份有限公司 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 研究员：侯广铭 期货从业资格：F3059865 投资咨询资格证号：Z0013117 苹果 期 货：主力合约低开大幅走弱，05主力合约收10122元/吨，价跌508点，成交放量减仓。 1-批发市场情况：7日批发市场交易量2240.15吨，环比8日3720.54吨下降1480.39吨。2021年第10周（3.08-3.14）日均批发量为3929.01吨；当前销区市场偏差，首先是砂糖橘、沃柑等水果量大、价低抢占市场；其次是产区苹果涨价传至销区，使得苹果销售偏差；再次是3月份是传统消费淡季，水果类消费整体偏差；最后近期疫情多点突发，销区市场受影响。综上，销区苹果销售整体不乐观。2-产区现货情况：山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.00-3.50元/斤左右，环比持平，80#通货2.0-2.4元/斤左右，环比持平；洛川果农库存货70#以上半商品价格在3.00-3.30元/斤，环比持平。近期西部陕北产区炒货客商偏多，果农挺价惜售情绪加重，价格环上涨后，稳定偏硬运行。客商采购甘肃货源积极性良好，成交尚可。山东产区出口订单接收较多，使得外贸小果需求较高，交易比较火热，成交量较高，价格略涨；果农好货较受欢迎，倒库流转较多，实际发往市场较少。辽宁产区、咸阳旬邑、彬县等元宵节后出库一般，走货环比春节前有所下跌。近期西部产区/山东产区疫情突发，使得出库受影响，整体表现产地炒货行为比较多，好货惜售，近期主流价格或可维持稳定。3-广西柑橘产区砂糖橘、沃柑节后仍有大量货源，2月份底遭受霜冻天气，使得柑橘类水果质量变差，近期产区天气豪装，使得低迷的柑橘类水果升温，据了解武鸣沃柑产区仍有多数未下树，预计可以持续至5月中旬。产区价格信息：根据农财网柑桔通3月4日数据得知，产区天气转好，价格略涨，好果价格1.0-1.8元/斤左右，环比1日价格偏硬。沃柑价格区间1.4-2.2元/斤，环比1日价格持平。3月7日成都批发市场，砂糖橘到货量30车，砂糖橘好货价格2.0元/斤，中等货1.5-1.8元/斤，差货1.3元/斤，环比5日小幅下跌；沃柑到货量30车，销售一般，沃柑A货2.6-2.8元/斤，中等货2.0-2.3元/斤左右，环比5日持平。4-新季苹果方面：从基本面因素来看，新季苹果还未开花，行情暂不明朗，当前盘面上涨或与部分产区局部砍树情况有关，但具体情况仍要持续关注苹果花期、生长期、下树期众多影响因素，最终决定盘面走势的依旧为苹果的产量、质量和价格。 2022年3月3日全国冷库目前存储量约为643.31万吨，本周全国冷库减少量约为20.97万吨，冷库去库存率约为29.39%。本周冷库出货速度不及上周，略高于去年同期。3月份销区平淡时期，产区由于好货短少原因炒货开启，现货稳定略有上涨，出库正常；销区市场走货一般。当前期货存在诸多利多利空观点，库存偏低，质量偏差或利多；但苹果现货价格贴水期货，且春节后至清明节是传统消费淡季叠加疫情影响消费或利空，后期需重点关注苹果价格及去库情况。（热点品种推荐。逻辑：库存低，质量偏差，但期货升水现货；新季苹果未知，但期价处于相对高位；期价下行可能性偏大；策略：可考虑近月、远月合约轻仓试空，注意止损）。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许[2012]112 研究员 梁作盼 期货从业资格：F3048593 投资咨询资格：Z0015589 玉米系 周三，国内现货玉米价格下跌。山东部分深加工收购价下跌10至20元/吨，主流收购价在2750-2980元/吨；东北个别深加工收购价上涨20至40元/吨，主流报价在2460-2700元/吨；辽宁鲅鱼圈港口收购价下跌20元/吨，700容重玉米报2750元/吨；广东港口玉米价格持平，报2900元/吨。淀粉方面，山东部分深加工淀粉报价稳定，主流报价3400-3520元/吨；东北深加工淀粉报价稳定，主流报价3250至3400元/吨。 华北地区工厂门前到车数量大幅升高，企业收购价格小幅走低。东北产区近期工厂到车增加，收购价格涨幅放缓。北方港口方面近期下游走货不畅，加上港口库容开始偏紧，玉米收购价格小幅走弱。南方港口玉米走货偏慢，价格止涨趋稳。 乌克兰玉米出口依然受限，国内余粮已不足三成，国内外玉米供需仍然呈现偏紧格局。不过，市场传闻将在近期开展陈化稻谷定向拍卖，若消息属实将在一定程度上增加谷物供应。同时南美玉米产区天气好转有利于巴西玉米预期产量增加，外盘干旱炒作情绪有所退却。再加上目前期价大幅升水现货，而近期现货涨势受限，并出现阶段性回落迹象，在这种局面下期货维持对现货的高升水难度加大，不排除短期行情出现回调。 淀粉方面，前期玉米价格上涨带动了淀粉下游买兴，淀粉销量大幅好转，淀粉库存也因此大幅降低，支撑了淀粉价格上涨。不过淀粉加工利润处于高位，淀粉开机持续回升，下游补库之后采购意愿减弱，淀粉库存有再度累库预期，限制淀粉价格涨幅。 玉米05合约建议保持多头思路不变，但需注意阶段性调整可能。 （热点品种推荐：玉米供应偏紧预期，玉米05合约上涨概率较大，建议保持多头思路不变） 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：蒋博恒 期货从业资格：F3084484 投资咨询资格：Z0013742 红枣 周三，红枣盘面整体偏弱。主力合约以12000元/吨的价格开盘，日内整体保持震荡趋势，盘面最终收于12155元/吨，下跌210点，跌幅1.70%；持仓量减少559手至30014手；仓单有效预报数量无新增，保持1663张不变，注册仓单无新增数量，维持17585张，合计19248张，折合现货96240吨。 产区方面，红枣剩余原料不多，成交偏弱；受采购成本影响，疆内多数加工厂商不愿低价出售，囤货待涨心态趋强，目前产区统货价格相对稳定，维持在7.30-9.00元/公斤。阿克苏灰枣统货均价7.55元/公斤；阿拉尔灰枣统货均价8.00元/公斤；喀什灰枣统货均价8.75元/公斤。 销区方面，各市场购销氛围冷清，成交意愿不高；多地疫情防控升级，崔尔庄市场于今日关闭，对当前走货进一步增加压力；部分客商为控制入库成本，选择以价换量，让利出售。河北市场价格参考一级灰枣均价下降0.10元至11.25元/公斤，二级灰枣均价10.05元/公斤，三级灰枣均价9.25元/公斤。广东市场价格参考一级灰枣均价12.75元/公斤，二级灰枣均价11.15元/公斤，三级灰枣均价10.30元/公斤。 逻辑与观点： 产区方面，持有货源一方不愿接受降价出售，疆内成交偏弱；销区方面，多地疫情点状出现，防控升级，红枣流通压力进一步增大，其中崔尔庄市场因疫情影响已关闭，部分客商为控制入库成本，选择以价换量，让利销售，市场走货一般；仓单方面，红枣注册仓单数量没有减少趋势，盘面压力依旧较大。综合来看，供需双弱、流通受阻的市场情形之下，枣价上涨可能性较低，建议投资者此前05空单继续持有。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：刘光春 期货从业资格：F3037786 投资咨询资格：Z0017110 花生 周三花生主力合约震荡上行，开盘报价8438，最高报价8574，收盘报价8502。国内花生现货报价整体平稳，基层惜售情绪明显，产区上货量偏小，各大油厂收购较为积极，部分主力油厂再次上调收购价格，对市场心态带来支撑。截至3月9日，山东地区白沙统货米报价约7400-7800元/吨；河南地区白沙统货米报价7400-7800元/吨；辽宁地区白沙统货米报价约7600-7800元/吨。 印尼棕榈油出口进一步限制的消息令全球棕榈油供给愈发偏紧，支撑连盘棕榈油价格大幅上涨并在尾盘封于涨停，这对包括花生在内的油脂油料价格带来提振；不过，国际原油价格冲高回落，市场交易热情受限，国内油脂油料价格于夜盘时段出现下跌，关注宏观市场变化带来的价格波动风险。 中长期观点：目前主力油厂均已入市收购，短期来看对花生价格底部有所支撑；不过，现货市场需求未有明显好转，若随气温升高产区出货量增加，油厂或将面临收购压力，关注基层上货量与油厂收购动向。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号:证监许可[2012]112 研究员:史恒昱 期货从业资格: F3053587投资咨询资格: Z0014323 生猪 近日毛猪现货企稳，东三省上涨0.1-0.2元，南方高价区有所补跌。东北猪价反弹的因素有多方面：第一，近两次收储的频率和幅度超市场预期，对市场情绪确实有提振。第二，东北地区本次跌价后出现了二次育肥入场的情况。第三，北方散养户手里猪确实明显减少，这是东北地区能抗价成功的主因。但是目前看现货也没有大涨的基础：一则需求没有明显改善，二则南北没有价差，仅依靠东北挺价，难以影响大局。 华储网发布《关于2022年第二批中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》将于3月10日再次收储交易3.8万吨猪肉。从目前供需两端的情况看，仍然看不到现货上涨的支撑，预计集团厂出栏边际量还会增加，最可怕是收储引发的涨价预期破灭后，短期市场可能再次出现抛售。综合看，预计短期现货价格将继续维持弱势。 目前期货近月与远月合约逻辑已经完全分化，近月与远月合约形成跷跷板效应。以05为代表的的近月合约继续走弱现实逻辑，而远月合约则开始讲产能退出导致的周期反转逻辑。从目前的情况看，操作远月合约的不确定性较高，建议继续逢高做空近月，远月观望为主。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 研究员 侯广铭 期货从业资格：F3059865 投资咨询资格证号：Z0013117 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
- 最新研报
- 微信研报
- 行产报告
