期市头条(宏观金融)
（以下内容从鲁证期货《期市头条(宏观金融)》研报附件原文摘录）
宏观 1、全国政协十三届五次会议将于3月4日下午3点在人民大会堂开幕，3月10日上午闭幕，会期6天。（摘自WIND） 2、中国2月财新服务业PMI为50.2，较1月回落1.2个百分点，为2021年9月来最低。2月财新中国服务业新订单指数六个月来首次降至收缩区间，录得2020年5月来最低。（摘自WIND） 3、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月3日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日2000亿元逆回购到期，因此当日净回笼1900亿元。（摘自WIND） 4、财联社3月4日电，俄乌第二轮会谈结束，俄乌双方就临时停火建立人道主义通道达成一致。双方近期将围绕建立人道主义走廊保持沟通和合作。俄罗斯代表团团长梅津斯基表示，今天谈判解决的最主要问题是拯救平民。他还表示，俄乌两国国防部的代表就为平民开辟人道主义走廊的形式，以及为保证平民撤离宣布临时停火的方式都达成了一致，这是谈判实质性的进展。（摘自财联社） 5、国家统计局：加快推进高质量发展综合绩效评价、碳排放统计核算、共同富裕统计监测、数字经济统计核算等重点改革任务取得新进展；进一步扎实推进统计现代化改革，要继续完善统计创新试点机制，结合统计体制机制、制度方法、基层基础等方面工作实际，支持有条件的地区先行先试，为深入推进统计现代化改革营造良好氛围。（摘自WIND） 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 股指期货 3月3日，A股市场高开低走，震荡下行，截至收盘，上证综指下跌0.09%报收3481.11点，深证成指下跌1.09%报收13201.82点，创业板指下跌1.51%报收2791.95点，科创50指数下跌1.66%报收1209.82点。申万一级31个行业(2021年新)涨跌互现，其中交通运输、煤炭、房地产涨幅靠前而食品饮料、国防军工、电子跌幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达10112亿元，北上资金当日净流出7.31亿元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收3097.09、4551.63和6859.55点，日度涨跌幅分别为-0.33%、-0.59%和-0.23%，IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别升水0.06%、贴水0.11%和贴水0.09%。 昨日A股市场高开低走成交放量超过万亿，隔夜美股市场同样弱势，3月议息会议压制风险偏好。频频受到外围因素干扰的A股市场近期持续下调调整动能已经有所减弱，可以说A股市场在这一轮外围因素利空、内部因素偏多的复杂宏观环境中明显跌出了更强的韧性。但是短线来看，A股市场走势难免还将受到震荡不安的外部因素干扰，一方面资金面情绪不高，年后公募基金发行遇冷，市场赚钱效应低，另一方面美联储年内加息缩表仍将持续干扰资本市场，同时俄乌地缘政治风险增强，外盘尤其是美股市场调整态势持续。此外，今天开始国内两会窗口即将开启，建议投资者重点关注新一轮稳增长政策的落地方向，市场情绪完全无需过度悲观。中长线来看我们对A股市场仍然持谨慎乐观观点，A股市场合理估值水平能够得到持续宽松流动性的坚韧支撑，国内宽松政策基调不改，后续稳增长政策仍将持续出台，宽信用预期再起，国内经济有望在年中企稳反弹呈现弱复苏格局。【近期重点关注俄乌局势 以及 国内两会政策】 股指期货投资策略方面，短线观望为主，长线投资者可以考虑逢指数大幅回调布局远月多单，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 股指期权 3月3日，上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数震荡下行，收盘分别报3.078、4.545、4.546和4551.63点，日度涨跌幅分别为-0.33%、-0.63%、-0.59%和-0.59%。IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别升水0.06%、贴水0.11%和贴水0.09%。股指期权市场日度成交较上一交易日略放量，50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为0.913、1.121、1.203和0.742，持仓量PCR指标分别为0.822、0.975、0.767和0.719，同时四大品种3月平值购沽合约隐波普遍上行。 股指期权策略方面，单边建议持仓时间不要过长，主要仍以指数大幅回调布局买购或卖沽操作为主，谨慎持仓，及时止盈止损。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 国债期货 公开市场方面，央行公告为维护银行体系流动性合理充裕，3月3日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，当日2000亿元逆回购到期，当日净回笼1900亿元。货币市场方面，SHIBOR O/N下行4.10bp报1.7290%，SHIBOR 1W下行4.10bp报2.0050%，SHIBOR 3M下行0.20bp，报2.3630%。银行间主要利率债收益率普遍上行。10年期国开活跃券210215收益率上行1.2bp，5年期国开活跃券210208收益率上行4.75bp，3年期国开活跃券210218收益率上行5bp；10年期国债活跃券210017收益率上行1.34bp，5年期国债活跃券210011收益率上行3bp。国债期货全线明显收跌，10年期主力合约跌0.32%，5年期主力合约跌0.23%，2年期主力合约跌0.10%。 美联储主席鲍威尔在国会就半年度货币政策报告作证词时表示，支持3月加息25个基点以开启加息周期，同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度。鲍威尔指出，将在首次加息后开始缩减资产负债表，但本次会议不会确定缩表计划。通胀远高于目标，预计将在2022年底达到峰值并开始回落。此前，郑州房地产新政19条出台文件指出，引导在郑金融机构加大个人住房按揭贷款投放，下调住房贷款利率；对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，再次申请贷款购买普通商品住房，执行首套房贷款政策。本轮经济持续走弱央行货币宽松的推动债市上涨的波段大致已经结束。债市后续行情需要进一步积累矛盾和预期差，预期短期债市或趋稳，但仍将受到宽信用的逻辑承压。市场将进入两会政府工作目标逻辑。观望为主，如有操作震荡思路对待。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：李荣凯 期货从业资格：F3012937 投资咨询资格：Z0015266 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
宏观 1、全国政协十三届五次会议将于3月4日下午3点在人民大会堂开幕，3月10日上午闭幕，会期6天。（摘自WIND） 2、中国2月财新服务业PMI为50.2，较1月回落1.2个百分点，为2021年9月来最低。2月财新中国服务业新订单指数六个月来首次降至收缩区间，录得2020年5月来最低。（摘自WIND） 3、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月3日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日2000亿元逆回购到期，因此当日净回笼1900亿元。（摘自WIND） 4、财联社3月4日电，俄乌第二轮会谈结束，俄乌双方就临时停火建立人道主义通道达成一致。双方近期将围绕建立人道主义走廊保持沟通和合作。俄罗斯代表团团长梅津斯基表示，今天谈判解决的最主要问题是拯救平民。他还表示，俄乌两国国防部的代表就为平民开辟人道主义走廊的形式，以及为保证平民撤离宣布临时停火的方式都达成了一致，这是谈判实质性的进展。（摘自财联社） 5、国家统计局：加快推进高质量发展综合绩效评价、碳排放统计核算、共同富裕统计监测、数字经济统计核算等重点改革任务取得新进展；进一步扎实推进统计现代化改革，要继续完善统计创新试点机制，结合统计体制机制、制度方法、基层基础等方面工作实际，支持有条件的地区先行先试，为深入推进统计现代化改革营造良好氛围。（摘自WIND） 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 股指期货 3月3日，A股市场高开低走，震荡下行，截至收盘，上证综指下跌0.09%报收3481.11点，深证成指下跌1.09%报收13201.82点，创业板指下跌1.51%报收2791.95点，科创50指数下跌1.66%报收1209.82点。申万一级31个行业(2021年新)涨跌互现，其中交通运输、煤炭、房地产涨幅靠前而食品饮料、国防军工、电子跌幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达10112亿元，北上资金当日净流出7.31亿元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收3097.09、4551.63和6859.55点，日度涨跌幅分别为-0.33%、-0.59%和-0.23%，IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别升水0.06%、贴水0.11%和贴水0.09%。 昨日A股市场高开低走成交放量超过万亿，隔夜美股市场同样弱势，3月议息会议压制风险偏好。频频受到外围因素干扰的A股市场近期持续下调调整动能已经有所减弱，可以说A股市场在这一轮外围因素利空、内部因素偏多的复杂宏观环境中明显跌出了更强的韧性。但是短线来看，A股市场走势难免还将受到震荡不安的外部因素干扰，一方面资金面情绪不高，年后公募基金发行遇冷，市场赚钱效应低，另一方面美联储年内加息缩表仍将持续干扰资本市场，同时俄乌地缘政治风险增强，外盘尤其是美股市场调整态势持续。此外，今天开始国内两会窗口即将开启，建议投资者重点关注新一轮稳增长政策的落地方向，市场情绪完全无需过度悲观。中长线来看我们对A股市场仍然持谨慎乐观观点，A股市场合理估值水平能够得到持续宽松流动性的坚韧支撑，国内宽松政策基调不改，后续稳增长政策仍将持续出台，宽信用预期再起，国内经济有望在年中企稳反弹呈现弱复苏格局。【近期重点关注俄乌局势 以及 国内两会政策】 股指期货投资策略方面，短线观望为主，长线投资者可以考虑逢指数大幅回调布局远月多单，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 股指期权 3月3日，上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数震荡下行，收盘分别报3.078、4.545、4.546和4551.63点，日度涨跌幅分别为-0.33%、-0.63%、-0.59%和-0.59%。IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别升水0.06%、贴水0.11%和贴水0.09%。股指期权市场日度成交较上一交易日略放量，50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为0.913、1.121、1.203和0.742，持仓量PCR指标分别为0.822、0.975、0.767和0.719，同时四大品种3月平值购沽合约隐波普遍上行。 股指期权策略方面，单边建议持仓时间不要过长，主要仍以指数大幅回调布局买购或卖沽操作为主，谨慎持仓，及时止盈止损。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 国债期货 公开市场方面，央行公告为维护银行体系流动性合理充裕，3月3日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，当日2000亿元逆回购到期，当日净回笼1900亿元。货币市场方面，SHIBOR O/N下行4.10bp报1.7290%，SHIBOR 1W下行4.10bp报2.0050%，SHIBOR 3M下行0.20bp，报2.3630%。银行间主要利率债收益率普遍上行。10年期国开活跃券210215收益率上行1.2bp，5年期国开活跃券210208收益率上行4.75bp，3年期国开活跃券210218收益率上行5bp；10年期国债活跃券210017收益率上行1.34bp，5年期国债活跃券210011收益率上行3bp。国债期货全线明显收跌，10年期主力合约跌0.32%，5年期主力合约跌0.23%，2年期主力合约跌0.10%。 美联储主席鲍威尔在国会就半年度货币政策报告作证词时表示，支持3月加息25个基点以开启加息周期，同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度。鲍威尔指出，将在首次加息后开始缩减资产负债表，但本次会议不会确定缩表计划。通胀远高于目标，预计将在2022年底达到峰值并开始回落。此前，郑州房地产新政19条出台文件指出，引导在郑金融机构加大个人住房按揭贷款投放，下调住房贷款利率；对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，再次申请贷款购买普通商品住房，执行首套房贷款政策。本轮经济持续走弱央行货币宽松的推动债市上涨的波段大致已经结束。债市后续行情需要进一步积累矛盾和预期差，预期短期债市或趋稳，但仍将受到宽信用的逻辑承压。市场将进入两会政府工作目标逻辑。观望为主，如有操作震荡思路对待。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：李荣凯 期货从业资格：F3012937 投资咨询资格：Z0015266 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
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