【策略*姚佩】外资怎么看中概股?——东吴策略·行业风火轮_公众号研报

（以下内容从东吴证券《【策略*姚佩】外资怎么看中概股?——东吴策略·行业风火轮》研报附件原文摘录）
　　策略外资怎么看中概股？ ——东吴策略·行业风火轮美股机构投资者自2020Q4以来抛售中概股的趋势缓解。根据SEC最新披露的机构持仓数据，截至 2021Q4，美国机构持仓中概股市值占其总市值的比例4.1%，2020Q4以来的下行趋势明显缓解。阿里巴巴：2021Q4美国机构持股/流通ADR占比触底回升，Primecap增持。腾讯：中资自2021/12持续加仓，外资贝莱德、Vanguard持续加仓。美团：中资中介机构持股2021/12上行加速，前10大重仓机构，7家Q4增持，贝莱德增持最多。京东：2021Q1以来美股机构投资者抛售趋势缓和，老虎增持最多，贝莱德大幅减持。拼多多：美国机构投资者越跌越买，Baillie Gifford、老虎持续增持，贝莱德减持。快手：中资自2021/10开始持续加仓，外资Krane Funds最为积极。小米：中资自2021/12开始加仓，前10大重仓机构普遍增持，南方东英、贝莱德最为积极。网易：美国机构仍在减持，尚未见拐点，但部分重仓机构转为积极，Lone Pine Capital加仓最多。爱奇艺：美国机构延续2021年初以来加仓趋势，前10大重仓机构基本加仓， Coreview增持最多。哔哩哔哩：美国机构持续加仓，较2020年底增持近一倍，富国银行增持最多。风险提示：政策推进不及预期；历史经验不代表未来。（分析师姚佩、邢妍姝）三月十大金股法律声明本公众号（微信号：scsresearch）为东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）研究所依法设立，独立运营的官方订阅号。本订阅号不是东吴证券研究所的研究成果发布平台，本公众号所截内容均来自于东吴证券研究所已经正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请参见东吴证券研究所发布的完整报告。在任何情况下，本号所截内容不构成对任何人的投资建议，东吴证券或东吴研究所也不对任何人因使用本订阅号所截内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所截内容版权仅归东吴证券研究所所有，东吴证券及东吴研究所对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

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