0303内参:新能源突现利空,影响有多大?油价狂飙下市场逻辑变天
（以下内容从国海证券《0303内参:新能源突现利空,影响有多大?油价狂飙下市场逻辑变天》研报附件原文摘录）
国海内参 股市头条| 热门题材| 全球市场| 0303内参：新能源突现利空，影响有多大？油价狂飙下市场逻辑变天 音频： 进度条 00:00 / 08:29 后退15秒 倍速 快进15秒 01 宏观政策 1，油价继续疯涨！布油、美油双双站上110美元 3月2日，油价延续隔夜迅猛涨势，布油、美油双双站上110美元。包括燃料油、石油化工品在内的相关商品期货也在全线上涨。俄乌之间的武装冲突仍在继续，给全球市场带来了巨大波动。市场对于油气产业会受到的影响表达了密切的关注。俄罗斯和乌克兰都在能源出口方面有重要的地位。延烧的战火，大幅波及到了世界能源贸易格局。 点评：高盛估计油价每桶上涨10美元，就会使美国的核心通胀率提高3.5个基点，整体通胀率提高20个基点。虽然这也使GDP增长降低了不到0.1个基点，但如果地缘政治风险使金融条件大幅收紧，并增加企业的不确定性，对增长的打击可能更大。 2，郭树清：房地产泡沫化、金融化势头得到扭转 3月2日，银保监会主席郭树清表示，2021年重点领域金融风险持续得到控制，宏观杠杆率下降大约8个百分点，金融体系资产扩张恢复到较低水平，房地产泡沫化、金融化势头得到扭转。 点评：从货币政策上来看，2021年我国杠杆率水平较2020年底明显下降，而今年我国宏观杠杆率将保持基本稳定，由降杠杆到稳杠杆指向货币政策发力空间较为充足。货币政策充足发力，总量结构“双管齐下”。央行表示，下一阶段的货币政策基调将全力转稳，不仅仅要求“精准”、“靠前”，还特别强调要“充足发力”。而在货币政策工具的运用上，不仅要实现“总量稳”，还要做到“结构优”。 3，银保监会：需要采取一些有力的措施 更有针对性地支持扩大消费、扩大投资 3月2日，银保监会主席郭树清3月2日在新闻发布会上表示，当前由于国际国内疫情还不稳定，加之一些其他方面环境的变化，经济需求表现出不是太强，无论是消费还是投资，增长都比较缓慢。所以，我们需要采取一些有力的措施，这不是说简单地采取“大水漫灌”的办法，扩大货币政策的宽松度，财政也会发挥作用，增加结构性调整的具体措施。从银行业和保险业的角度来说，我们希望能够更有针对性地支持扩大消费，扩大投资。 点评：当前金融板块主线是：宽信用→稳增长→经济预期改善→估值修复。金融板块当前既在博弈托底政策，又在博弈预期改善，行情仍待观察。部分地区放宽地产销售、表态支持房企纾困，就是增量政策的体现。 02 行业动态 1，拜登一句话吓懵火热赛道 新能源突现利空 3月2日，美国总统拜登于北京时间10点在国会发表其就职以来首次国情咨文讲话。拜登表示，控制物价是目前的首要任务。拜登敦促降低电动汽车价格。可能是受拜登言论影响，再加上市场也传出，由于锂价居高不下，有电池厂号召不要买货，以抑制锂价上涨。当日电动车产业链全线杀跌。从目前的情况来看，这个行业的确是面临一些问题。 点评：国内新能源汽车渗透率已达20%，基本面仍然强劲，但价格压力让投资进入“精打细算”的阶段，电动车智能化值得投资者关注。 2，数字人民币第三批试点城市即将亮相 3月2日，据悉，全国第三批数字人民币试点地区即将亮相。梳理全国多个地方的区域经济规划发现，力争跻身新一批数字人民币试点地区名单，成为多个地区的新年新目标。开年以来，河南、福建、黑龙江、重庆、广州等地明确提出积极争取数字人民币试点。多位业内人士分析称，通过此前试点，数字人民币钱包数量以及技术、场景优势已经得到市场认可，目前进一步扩大试点的条件已经成熟。 点评：数字人民币作为数字经济“软底层”，相关政策支持、应用场景有望不断落地，有望成为对内调控、对外国际化的重要手段，近期更是迎来全球化重要催化，2022年将成为数字人民币元年。 3，机构报告：今年全球半导体行业资本开支有望创历史新高 3月2日，半导体市调机构IC Insights发布报告称，2022年，全球半导体行业资本开支有望创历史新高至1904亿美元（约合人民币12017亿元），同比增长24%。这将是继1993年-1995年之后第二次全球半导体资本开支连续三年（2020年-2022年）增速均在两位数以上。 点评：从市场风险偏好、基本面预期角度来看，半导体板块调整已经比较充分，短期内因市场情绪而反弹也在情理之中。从更长期视角来看，国内半导体产业崛起是国家意志的体现。半导体行业依旧是资本市场的黄金成长赛道之一，在市场悲观的时候或许更是一个沙里淘金的好时点。 03 全球市场 美股股市： 美东时间周三，美联储主席鲍威尔表示倾向于支持3月份加息25个基点，美股三大指数全线收涨，截止收盘，道指上涨596.40点，收报33891.35点，涨幅1.79%；纳指上涨219.56点，收报13752.02点，涨幅1.62%；标普500指数上涨80.28点，收报4386.54点，涨幅1.86%。 盘面上，大型科技股普遍上涨，半导体板块领涨，美光科技涨超8%，AMD(超威半导体)、高通涨近4%，阿斯麦、英伟达涨超3%，Meta Platforms、苹果涨逾2%，特斯拉、微软涨逾1%。 欧洲股市： 欧洲时间周三，欧股主要指数集体上涨，截止收盘，英国富时100指数报收于7429.56点，比前一交易日上涨99.36点，涨幅为1.36%；法国CAC40指数报收于6498.02点，比前一交易日上涨101.53点，涨幅为1.59%；德国DAX30指数报收于14000.11点，比前一交易日上涨95.26点，涨幅为0.69%；俄罗斯RTS指数继续休市。 国际油价： 美东时间周三，国际油价大幅上涨，截止收盘，纽约4月原油期货收涨7.19美元，涨幅6.95%，报110.60美元/桶；布伦特5月原油期货收涨7.96美元，涨幅7.58%，报112.93美元/桶。 国际金价： 美东时间周三，国际金价下跌，截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价2日比前一交易日下跌21.5美元，收于每盎司1922.3美元，跌幅为1.11%。 主要货币： 在岸人民币兑美元（CNY）周三晚收报6.3210元，较周二夜盘收盘跌97点。成交量236.51亿美元。 美元指数3月2日小幅下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.02%，在汇市尾市收于97.3850。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1123美元，低于前一交易日的1.1131美元；1英镑兑换1.3372美元，高于前一交易日的1.3314美元；1美元兑换115.5460日元，高于前一交易日的114.8660日元。 风险提示 *文中观点仅作分享，不代表本微信平台观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。 通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。 若您并非国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。 因本订阅号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。 点亮 ，照亮投资之路
国海内参 股市头条| 热门题材| 全球市场| 0303内参：新能源突现利空，影响有多大？油价狂飙下市场逻辑变天 音频： 进度条 00:00 / 08:29 后退15秒 倍速 快进15秒 01 宏观政策 1，油价继续疯涨！布油、美油双双站上110美元 3月2日，油价延续隔夜迅猛涨势，布油、美油双双站上110美元。包括燃料油、石油化工品在内的相关商品期货也在全线上涨。俄乌之间的武装冲突仍在继续，给全球市场带来了巨大波动。市场对于油气产业会受到的影响表达了密切的关注。俄罗斯和乌克兰都在能源出口方面有重要的地位。延烧的战火，大幅波及到了世界能源贸易格局。 点评：高盛估计油价每桶上涨10美元，就会使美国的核心通胀率提高3.5个基点，整体通胀率提高20个基点。虽然这也使GDP增长降低了不到0.1个基点，但如果地缘政治风险使金融条件大幅收紧，并增加企业的不确定性，对增长的打击可能更大。 2，郭树清：房地产泡沫化、金融化势头得到扭转 3月2日，银保监会主席郭树清表示，2021年重点领域金融风险持续得到控制，宏观杠杆率下降大约8个百分点，金融体系资产扩张恢复到较低水平，房地产泡沫化、金融化势头得到扭转。 点评：从货币政策上来看，2021年我国杠杆率水平较2020年底明显下降，而今年我国宏观杠杆率将保持基本稳定，由降杠杆到稳杠杆指向货币政策发力空间较为充足。货币政策充足发力，总量结构“双管齐下”。央行表示，下一阶段的货币政策基调将全力转稳，不仅仅要求“精准”、“靠前”，还特别强调要“充足发力”。而在货币政策工具的运用上，不仅要实现“总量稳”，还要做到“结构优”。 3，银保监会：需要采取一些有力的措施 更有针对性地支持扩大消费、扩大投资 3月2日，银保监会主席郭树清3月2日在新闻发布会上表示，当前由于国际国内疫情还不稳定，加之一些其他方面环境的变化，经济需求表现出不是太强，无论是消费还是投资，增长都比较缓慢。所以，我们需要采取一些有力的措施，这不是说简单地采取“大水漫灌”的办法，扩大货币政策的宽松度，财政也会发挥作用，增加结构性调整的具体措施。从银行业和保险业的角度来说，我们希望能够更有针对性地支持扩大消费，扩大投资。 点评：当前金融板块主线是：宽信用→稳增长→经济预期改善→估值修复。金融板块当前既在博弈托底政策，又在博弈预期改善，行情仍待观察。部分地区放宽地产销售、表态支持房企纾困，就是增量政策的体现。 02 行业动态 1，拜登一句话吓懵火热赛道 新能源突现利空 3月2日，美国总统拜登于北京时间10点在国会发表其就职以来首次国情咨文讲话。拜登表示，控制物价是目前的首要任务。拜登敦促降低电动汽车价格。可能是受拜登言论影响，再加上市场也传出，由于锂价居高不下，有电池厂号召不要买货，以抑制锂价上涨。当日电动车产业链全线杀跌。从目前的情况来看，这个行业的确是面临一些问题。 点评：国内新能源汽车渗透率已达20%，基本面仍然强劲，但价格压力让投资进入“精打细算”的阶段，电动车智能化值得投资者关注。 2，数字人民币第三批试点城市即将亮相 3月2日，据悉，全国第三批数字人民币试点地区即将亮相。梳理全国多个地方的区域经济规划发现，力争跻身新一批数字人民币试点地区名单，成为多个地区的新年新目标。开年以来，河南、福建、黑龙江、重庆、广州等地明确提出积极争取数字人民币试点。多位业内人士分析称，通过此前试点，数字人民币钱包数量以及技术、场景优势已经得到市场认可，目前进一步扩大试点的条件已经成熟。 点评：数字人民币作为数字经济“软底层”，相关政策支持、应用场景有望不断落地，有望成为对内调控、对外国际化的重要手段，近期更是迎来全球化重要催化，2022年将成为数字人民币元年。 3，机构报告：今年全球半导体行业资本开支有望创历史新高 3月2日，半导体市调机构IC Insights发布报告称，2022年，全球半导体行业资本开支有望创历史新高至1904亿美元（约合人民币12017亿元），同比增长24%。这将是继1993年-1995年之后第二次全球半导体资本开支连续三年（2020年-2022年）增速均在两位数以上。 点评：从市场风险偏好、基本面预期角度来看，半导体板块调整已经比较充分，短期内因市场情绪而反弹也在情理之中。从更长期视角来看，国内半导体产业崛起是国家意志的体现。半导体行业依旧是资本市场的黄金成长赛道之一，在市场悲观的时候或许更是一个沙里淘金的好时点。 03 全球市场 美股股市： 美东时间周三，美联储主席鲍威尔表示倾向于支持3月份加息25个基点，美股三大指数全线收涨，截止收盘，道指上涨596.40点，收报33891.35点，涨幅1.79%；纳指上涨219.56点，收报13752.02点，涨幅1.62%；标普500指数上涨80.28点，收报4386.54点，涨幅1.86%。 盘面上，大型科技股普遍上涨，半导体板块领涨，美光科技涨超8%，AMD(超威半导体)、高通涨近4%，阿斯麦、英伟达涨超3%，Meta Platforms、苹果涨逾2%，特斯拉、微软涨逾1%。 欧洲股市： 欧洲时间周三，欧股主要指数集体上涨，截止收盘，英国富时100指数报收于7429.56点，比前一交易日上涨99.36点，涨幅为1.36%；法国CAC40指数报收于6498.02点，比前一交易日上涨101.53点，涨幅为1.59%；德国DAX30指数报收于14000.11点，比前一交易日上涨95.26点，涨幅为0.69%；俄罗斯RTS指数继续休市。 国际油价： 美东时间周三，国际油价大幅上涨，截止收盘，纽约4月原油期货收涨7.19美元，涨幅6.95%，报110.60美元/桶；布伦特5月原油期货收涨7.96美元，涨幅7.58%，报112.93美元/桶。 国际金价： 美东时间周三，国际金价下跌，截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价2日比前一交易日下跌21.5美元，收于每盎司1922.3美元，跌幅为1.11%。 主要货币： 在岸人民币兑美元（CNY）周三晚收报6.3210元，较周二夜盘收盘跌97点。成交量236.51亿美元。 美元指数3月2日小幅下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.02%，在汇市尾市收于97.3850。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1123美元，低于前一交易日的1.1131美元；1英镑兑换1.3372美元，高于前一交易日的1.3314美元；1美元兑换115.5460日元，高于前一交易日的114.8660日元。 风险提示 *文中观点仅作分享，不代表本微信平台观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。 通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。 若您并非国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。 因本订阅号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。 点亮 ，照亮投资之路
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