【国君零售刘越男】菜鸟与店匠科技达成合作,腾讯内测鹅享团首涉团购 ——商贸零售行业周报(2022.02.21-02.25)

（以下内容从国泰君安《【国君零售刘越男】菜鸟与店匠科技达成合作,腾讯内测鹅享团首涉团购 ——商贸零售行业周报(2022.02.21-02.25)》研报附件原文摘录）
　　摘要 本周投资观点：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点， 围绕五条投资主线：①景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、迪阿股份。②发改委发布推动平台经济规范健康发展意见，利好平台互联网，推荐阿里巴巴、京东、拼多多、美团。③低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货。④支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑤培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。 上周要点回顾： 上周商贸零售板块跌幅-2.16%，相对沪深300收益率-0.49%，在所有行业中位列19名（总计30个行业）。未停牌股票中，A股中益民集团+22.51%涨幅最高，浙江东日（+20.80%）、百大集团（+10.63%）、曼卡龙（+9.54%）、人人乐（+9.49%）、中成股份（+7.67%）、迪阿股份（+7.23%）、中国黄金（+6.07%）涨幅位居前列。 行业重点信息及数据更新：①电商行业：西安首家盒马生鲜奥莱开业；淘宝升级“未发货仅退款”规则；腾讯内测团购工具“鹅享团”,首次涉足团购领域；港股汇通达网络上市首日高开1.28%；叮咚买菜全力保障苏州市民菜篮子供应；开辟零售新赛场京东家电专卖店推出智慧厨房全新门店。②黄金珠宝行业：避险情绪浓厚，黄金大热。③百货/超市行业：深圳沃尔玛及山姆会员商店正常营业，全力保供稳民心；沈刚接替侯毅担任盒马上海分公司法定代表人；硬折扣连锁品牌奥特乐完成近亿元A轮融资；全福元与金孚隆签约，正式进驻高密；百联股份牵手华为，打造面向未来的数字商业体。 公司公告: 阿里巴巴：公司发布2021年度业绩公告，公司年活跃用户数实现12.80亿人，其中中国市场用户9.79亿人，实现营业收入2,425.80亿元/+10%，Non-GAAP归母净利润实现446.24亿元/-25%。唯品会：公司2021年总净收入同比增长14.9%至1171亿元，上年同期收入1019亿元；Non-GAAP净利润60亿元，上年同期63亿元。重庆百货：商社集团拟自本减持计划公告之日起15个交易日后的６个月内通过集中竞价交易方式、3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式减持所持公司股份，合计减持数量不超过公司总股本的3%，即不超过12,195,700股。 风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险。 感谢博士后赵国振对本文做出的贡献 以下为核心内容及图表 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 本周观点及投资建议 2021年初至今消费板块整体承压，悲观预期下资金趋势性流出，估值调整幅度较大。目前部分核心业绩确定性较高，估值业绩性价比突出的公司，已具备投资价值。我们认为：在疫情常态化防控基础上，随着促消费政策有望积极提振出台，行业景气度边际提振，传统线下消费赛道有望回暖，关注低估值、且景气度改善的布局机会。 投资建议：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点。 围绕五条投资主线：①景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、迪阿股份。②发改委发布推动平台经济规范健康发展意见，利好平台互联网，推荐阿里巴巴、京东、拼多多、美团。③低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货。④支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑤培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾： 上周商贸零售板块跌幅-2.16%，相对沪深300收益率-0.49%，在所有行业中位列19名（总计30个行业）。 未停牌股票中，A股中益民集团+22.51%涨幅最高，浙江东日（+20.80%）、百大集团（+10.63%）、曼卡龙（+9.54%）、人人乐（+9.49%）、中成股份（+7.67%）、迪阿股份（+7.23%）、中国黄金（+6.07%）涨幅位居前列。 重点信息及数据更新 3.1.电商行业 西安首家盒马生鲜奥莱开业 2月19日西安首家盒马生鲜奥莱开业，盒马生鲜奥莱定位为盒马品质折扣店，是盒马现有三大业态的补充。【新零售老板参考】 淘宝升级“未发货仅退款”规则 最新推出的规则中，消费者付款后且商家未发货前，淘宝店铺小于等于500元的订单（子订单），天猫店铺任意金额订单，系统将自动进行“未发货秒退款”处理，无需商家再有额外操作。【天下网商】 腾讯内测团购工具“鹅享团”,首次涉足团购领域 腾讯于近日在微信内内测了一款团购工具小程序“鹅享团”。据内部人士透露，鹅享团是面向小微商户，针对微信私域交易场景，提高交易效率和私域运营的服务工具。【新言财经】 港股汇通达网络上市首日高开1.28% 汇通达上市首日高开1.28%，报43.55港元，开盘时总市值为244亿港元。公开资料显示，公司是一家快速成长的致力于服务中国零售行业企业客户的交易及服务平台，并致力于为中国的下沉市场提供优质商品及服务。【中国证券报】 叮咚买菜全力保障苏州市民菜篮子供应 针对疫情防控，叮咚买菜在苏州区域蔬菜、水果以及禽肉的备货情况是以往两倍以上，部分站点甚至三倍以上备货。叮咚买菜日常每日可以提供100万件生鲜商品的配送能力。【物流时代周刊】 开辟零售新赛场京东家电专卖店推出智慧厨房全新门店 京东家电专卖店2022年将以多类型门店开拓零售新赛场，推出智慧厨房等全新门店。据介绍，京东家电智慧厨房专卖店将以消费者为中心，为用户提供厨卫全场景零售服务。【新零售老板参考】 3月1日起，快手电商直播间将切断淘宝京东联盟商品链接 快手电商发布公告称，自2022年3月1日0时起，淘宝联盟商品链接将无法在快手直播间购物车、短视频购物车、商详页等发布商品及服务链接；京东联盟商品链接将无法在快手直播间购物发布商品及服务链接，可在短视频购物车、商详页等发布商品及服务链接。【未来消费APP】 菜鸟国际与店匠科技达成合作 2月23日，菜鸟国际与独立站建站平台店匠科技（SHOPLAZZA）达成合作，双方将一同为全球跨境商户及跨境品牌提供定制化物流解决方案，包括国内揽收、国际配送、物流详情追踪、一站式售后等，保障跨境物流时效，提升消费者体验。【钱江晚报】 3.2.黄金珠宝行业 避险情绪浓厚，黄金大热 近期，俄乌关系持续紧张，双方在两国边境地区部署了大量军事人员和武器装备，随着俄乌局势不断升级与冲突加剧，金价屡创新高。2月21日，俄乌局势升级，乌东顿涅茨克民间武装宣布顿涅茨克地区进入紧急状态，这一局势推动市场避险情绪持续升温。2月21日晚，国际金价现货黄金突破1900美元/盎司新高。2月22日早盘，现货黄金价格最高触及1914美元/盎司，创8个多月以来新高。随后的一个交易日现货黄金短暂回调后，2月24日现货黄金价格再延续此前上涨行情。【证券时报】 3.3.百货/超市行业 深圳沃尔玛及山姆会员商店正常营业，全力保供稳民心 深圳新冠疫情的发展牵动着零售人的心。沃尔玛加大供应量，销售蔬菜品类逾百种。其中，山姆会员商店几乎每个小时候都有蔬菜货源源源不断发往门店，肉类供应确保每天补货两到三次。目前，深圳沃尔玛门店及山姆会员商店正常营业，所有商品供应充足，价格稳定，顾客和会员可以放心采购。【联商网】 沈刚接替侯毅 担任盒马上海分公司法定代表人 天眼查App显示，2月23日，上海盒马网络科技有限公司发生工商变更，法定代表人由侯毅变更为沈刚。这次法人变更仅涉及到上海分公司，是一次正常变更，不涉及业务调整。侯毅仍然为盒马（中国）有限公司法定代表人。【联商网】 硬折扣连锁品牌奥特乐完成近亿元A轮融资 硬折扣连锁品牌「奥特乐」近日完成由创新工场领投，无界资本跟投的近亿人民币A轮融资，这是奥特乐成立半年多完成的第三轮融资。此前，「奥特乐」曾连续获得联想创投独家投资的数千万人民币天使轮和天使+轮融资。本轮融资将主要用于门店拓展以及供应链打造。【36氪】 全福元与金孚隆签约，正式进驻高密 2月22日，山东全福元商业集团与山东鑫孚隆商贸有限公司隆重举行租赁签约仪式，这也意味着全福元品牌正式进驻高密市场，成为全福元跨区域发展的又一标志性事件。【联商网】 百联股份牵手华为，打造面向未来的数字商业体 2月22日，百联股份与华为正式启动一揽子数字化转型合作方案。百联股份党委书记、总经理张申羽、华为公司高级副总裁、数字转型首席战略官车海平出席会议并致辞，百联股份副总经理曹海伦主持会议，华为咨询专家姚国林作项目整体情况介绍。【联商网】 南京老牌商场友谊广场再遭拍卖 深圳市中级人民法院将对南京友谊广场进行拍卖，评估总价值达17.4亿余元，将以“七折”12.1亿余元起拍。这次司法拍卖源于南京友谊广场所属企业的一起借款合同纠纷案，该起拍价在阿里拍卖平台目前所有标的物为江苏商业房地产的司法拍卖中位居第三。【联商网】 3.5.上市公司公告及行业数据更新 风险提示 疫情反复的风险。疫情出现反复，若国内疫情防控效果不及预期，持续扩散，则会影响经济增长和消费行业复苏。 宏观经济波动的风险。若国内宏观经济出现意外波动，或加速下行，则会影响居民可支配收入，导致需求回暖不及预期。 政策监管的风险。若行业监管趋严或政策变化超预期，则会加剧企业经营风险，影响行业整体推进速度。 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。

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