3月个股风险提前看:年报亏损、大额解禁和减持等(附名单)
（以下内容从平安证券《3月个股风险提前看:年报亏损、大额解禁和减持等(附名单)》研报附件原文摘录）
马上就到阳春三月，天气越来越暖和，但受俄乌事件影响，最近A股依然比较低迷，回暖的节奏比天气还慢一拍。在大盘不稳定的时候，个股波动可能也会随之加大，从而对投资产生影响。本文将梳理2022年3月份市场的业绩、减持、解禁、退市、配股等个股风险，投资者后续可酌情参考。 （注：文中列表由客观数据筛选而来，不代表个股投资建议，仅供参考，敬请留意。） 业绩风险 随着年报和业绩快报的逐渐披露，近期部分公司因计提各种减值准备而出现业绩大变脸。如招商蛇口计提各类减值准备43.72亿元；温氏股份计提减值准备21亿元；蓝光发展计提约69.09亿元减值。此外，尔康制药、阳光城、宝胜股份等公司近期也计提大额减值准备，房地产行业属于重灾区。 减值风险是上市公司年报面临的主要财务风险之一。如果应收账款本期未回款比值越高，意味着回款能力越弱，有可能计提减值；存货占比越大，计提跌价准备的风险越大；收购资产溢价过高且业绩承诺不达预期，也容易计提大额商誉减值。 除大额减值外，上市公司年报业绩同样受经济形势、行业景气度等其他因素影响。截止2月25日，两市已有约470家上市公司发布年报和快报，业绩表现不佳的公司，短期可能也难有好的市场表现。以下公司的年报或快报净利润下滑幅度超过-50%，投资者注意相关风险： 数据来源：wind，截至2022-2-25 解禁风险 Wind数据显示，3月份市场约有158家上市公司涉及限售股解禁，解禁市值约2500多亿元，较上月有所减少。其中九联科技、新诺威、金盘科技、金时科技等公司解禁比例较大，占解禁前流通A股比例均超过200%。 限售股解禁后，流通股数量增加，个股股价因此可能承压。一般而言，解禁股占公司股本比例越大，涉及的股东数量越多，对股价的影响可能就越明显。以下为3月份解禁股占解禁前流通A股比例超50%的公司，投资者注意相关风险： 数据来源：wind，截至2022-2-25 减持风险 Wind数据显示，2月份以来，两市约有150多家上市公司发布相关减持公告，按最新收盘价计算，减持上限金额约为270多亿元。其中拟变动比例较大的公司包括海联讯、獐子岛、ST金鸿等，拟变动数量上限占总股本比例均超过7%。 股东解禁意味着限售股具备了卖出的权利，而减持则意味着卖出权利的真正实施。通常减持计划公布后，相关股东会择机进行减持操作，由此可能导致股价承压。以下为2月公告中拟变动数量上限超过总股本5%的公司（剔除已完成和失败），投资者注意相关公司减持风险： 数据来源：wind，截至2022-2-25 退市风险 退市制度有利于优胜劣汰，净化市场环境，改善市场生态。数据显示，2021年市场共有20家公司被强制退市，退市公司数量创历史新高。随着上市公司年报披露拉开帷幕，投资者应警惕退市风险。 根据相关规定，当收盘价连续20个交易日低于面值1元时，上市公司会被强制退市。截至目前，两市暂无收盘价低于1元的公司，但*ST新亿、*ST济堂、*ST艾格、*ST大集4家公司收盘价已低于1.2元，尤其是*ST新亿和*ST济堂，股价不但逼近1元，而且都发布了可能被终止上市的风险提示。 配股风险 配股，即上市公司向股东配售股票，属于再融资行为。为了鼓励股东参与配售，配股价格通常会较当前股价有一定折扣。投资者如果不想参与配股，应在股权登记日之前卖出，否则可能会因配股完成后的除权而蒙受不必要的损失。 目前两市只有财通证券1家公司配股计划进度为证监会核准，不过公司暂未公布配股的具体实施计划，持仓投资者需及时关注公司公告，以免错过操作期。 如果个股机会不好把握，优选基金助您一臂之力。平安优选依托集团优质研究资源，整合外部头部研究所以及优质管理人的研究实力，用漏斗式三层严选法，筛选出备选级别、优选级别、核心级别的管理人和产品池。
马上就到阳春三月，天气越来越暖和，但受俄乌事件影响，最近A股依然比较低迷，回暖的节奏比天气还慢一拍。在大盘不稳定的时候，个股波动可能也会随之加大，从而对投资产生影响。本文将梳理2022年3月份市场的业绩、减持、解禁、退市、配股等个股风险，投资者后续可酌情参考。 （注：文中列表由客观数据筛选而来，不代表个股投资建议，仅供参考，敬请留意。） 业绩风险 随着年报和业绩快报的逐渐披露，近期部分公司因计提各种减值准备而出现业绩大变脸。如招商蛇口计提各类减值准备43.72亿元；温氏股份计提减值准备21亿元；蓝光发展计提约69.09亿元减值。此外，尔康制药、阳光城、宝胜股份等公司近期也计提大额减值准备，房地产行业属于重灾区。 减值风险是上市公司年报面临的主要财务风险之一。如果应收账款本期未回款比值越高，意味着回款能力越弱，有可能计提减值；存货占比越大，计提跌价准备的风险越大；收购资产溢价过高且业绩承诺不达预期，也容易计提大额商誉减值。 除大额减值外，上市公司年报业绩同样受经济形势、行业景气度等其他因素影响。截止2月25日，两市已有约470家上市公司发布年报和快报，业绩表现不佳的公司，短期可能也难有好的市场表现。以下公司的年报或快报净利润下滑幅度超过-50%，投资者注意相关风险： 数据来源：wind，截至2022-2-25 解禁风险 Wind数据显示，3月份市场约有158家上市公司涉及限售股解禁，解禁市值约2500多亿元，较上月有所减少。其中九联科技、新诺威、金盘科技、金时科技等公司解禁比例较大，占解禁前流通A股比例均超过200%。 限售股解禁后，流通股数量增加，个股股价因此可能承压。一般而言，解禁股占公司股本比例越大，涉及的股东数量越多，对股价的影响可能就越明显。以下为3月份解禁股占解禁前流通A股比例超50%的公司，投资者注意相关风险： 数据来源：wind，截至2022-2-25 减持风险 Wind数据显示，2月份以来，两市约有150多家上市公司发布相关减持公告，按最新收盘价计算，减持上限金额约为270多亿元。其中拟变动比例较大的公司包括海联讯、獐子岛、ST金鸿等，拟变动数量上限占总股本比例均超过7%。 股东解禁意味着限售股具备了卖出的权利，而减持则意味着卖出权利的真正实施。通常减持计划公布后，相关股东会择机进行减持操作，由此可能导致股价承压。以下为2月公告中拟变动数量上限超过总股本5%的公司（剔除已完成和失败），投资者注意相关公司减持风险： 数据来源：wind，截至2022-2-25 退市风险 退市制度有利于优胜劣汰，净化市场环境，改善市场生态。数据显示，2021年市场共有20家公司被强制退市，退市公司数量创历史新高。随着上市公司年报披露拉开帷幕，投资者应警惕退市风险。 根据相关规定，当收盘价连续20个交易日低于面值1元时，上市公司会被强制退市。截至目前，两市暂无收盘价低于1元的公司，但*ST新亿、*ST济堂、*ST艾格、*ST大集4家公司收盘价已低于1.2元，尤其是*ST新亿和*ST济堂，股价不但逼近1元，而且都发布了可能被终止上市的风险提示。 配股风险 配股，即上市公司向股东配售股票，属于再融资行为。为了鼓励股东参与配售，配股价格通常会较当前股价有一定折扣。投资者如果不想参与配股，应在股权登记日之前卖出，否则可能会因配股完成后的除权而蒙受不必要的损失。 目前两市只有财通证券1家公司配股计划进度为证监会核准，不过公司暂未公布配股的具体实施计划，持仓投资者需及时关注公司公告，以免错过操作期。 如果个股机会不好把握，优选基金助您一臂之力。平安优选依托集团优质研究资源，整合外部头部研究所以及优质管理人的研究实力，用漏斗式三层严选法，筛选出备选级别、优选级别、核心级别的管理人和产品池。
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