【银河策略】三月十大金股丨外围风险不断发酵,市场情绪受抑制,关注性价比

（以下内容从中国银河《【银河策略】三月十大金股丨外围风险不断发酵,市场情绪受抑制,关注性价比》研报附件原文摘录）
　　月度投资组合报告 1. 2022年2月稳增长主线带动市场回升，但外围风险持续扰动。 2. 市场经过调整后已有安全边际，但情绪或继续受到外围风险的抑制。 3. 国内金融和经济环境稳定，A股仍有可为，短期关注性价比。 核心观点 一、2022年2月稳增长主线带动市场回升，但外围风险持续扰动 截止2月24日，上证指数本月收涨2.04%，创业板指收跌4.30%。行业来看，有色、化工等资源品强势领涨，稳增长主线表现较优，新能源等高景气赛道月中小幅反弹，但仍然较弱。市场情绪平淡，2月日均成交金额环比回落1175亿，北向资金累计净流出44.52亿元。尽管当前国内稳增长的政策逐渐落地，但经济还未出现明显好转的信号，叠加外围风险不断发酵，美债利率上行、俄乌局势紧张、全球风险资产回调等因素对于A股投资者情绪仍有抑制。 二、市场经过调整后已有安全边际，但情绪或继续受到外围风险的抑制 2021年12月15日高点至今，上证指数、创业板指已累计下跌6.82%、20.39%，估值已回调到过去10年中位数水平，高景气赛道交易拥挤度大幅好转，市场已体现一定安全边际。但是，俄乌局势紧张、美联储加息在即，外围风险不断发酵，或将继续抑制市场情绪的反弹。 三、国内金融和经济环境稳定，A股仍有可为，短期关注性价比 相比于海外流动性收缩、通胀高位等不利因素，国内金融和经济环境相对稳定，政策支持下，下游需求逐步恢复可期，经济底的出现会对市场有明显提振，但短期还需注重配置的性价比及alpha价值。行业主线仍然是关注受益于国家长期战略支持或是短期稳增长政策托底的领域。 2022年3月需要关注的边际变量：1）两会召开，关注政策影响；2）俄乌局势对原油、小麦等原材料及全球供应链的影响；3）美联储首次加息落地，对利率和股市的影响。 3月十大月度金股（不分先后）推荐理由、盈利预测、估值（截止2022年2月24日）： 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 投资建议 振华科技（000733.SZ）：公司以电子元器件为核心主业，主导产品在性能、质量以及市场占有率上均处于国内同类产品先进水平。公司通过结构调整转型升级，高附加值产品在重点领域市场应用得到持续增强，低收益、高风险业务调整压缩工作已完成，后续有望持续高质量发展。 华宏科技（002645.SZ）：稀土行业供需格局向好，稀土回收受政策鼓励产能或更有弹性。公司上市至今对外投资超过10起，打通了废钢回收、稀土回收两个领域的产业链，为长期发展奠定基础。 中科曙光（603019.SH）：受益于上下游多因素共振，新一轮服务器景气高峰邻近。公司是国产信创龙头企业，专注于高端计算领域，依托中科院科研和产业资源，在自主芯片等上游领域积极布局，有望通过业务结构升级提升盈利水平，受益于广阔的行业信创机遇。 歌尔股份（002241.SZ）：5G通信技术将加速VR商用化进程，生态快速发展，VR设备进入快速渗透期。公司是全球声光电精密制造龙头、VR/AR头部代工企业，智能声学整机业务将保持稳健增长，VR业务绑定核心客户，为新的增长引擎。 创世纪（300083.SZ）：我国机床行业大而不强，目前处于十年更新周期景气向上阶段，未来发展趋势为数控化率提升、中高端机床占比提升、中高端机床国产化率提升、行业集中度提升。公司主营机床类高端装备，产品主要分为两大板块：3C系列产品与通用系列产品。 广汽集团（601238.SH）：行业需求稳中向好，2月经销商仍有补库需求，2月批发零售增速值得期待。公司业绩迎来新一轮催化增长，广汽丰田、广汽本田伴随销量的提升，贡献客观投资者收益，广菲克外资方持股比例提升，减轻广汽集团亏损包袱，间接提升业绩，埃安独立上市在即，带来公司估值重构。 华新水泥（600801.SH）：在2022年稳增长预期之下，基建投资以及保障房推进，预计水泥行业需求仍能维持在较高水平。公司是国内水泥行业龙头，重点布局于中南、西南地区，长江中游经济带、成渝经济带，受益于基建需求提升。而且，在碳中和背景下，公司通过大量使用替代原燃料、实施绿色矿山、提升工业系统智能化水平，形成绿色低碳发展的竞争优势。 金地集团（600383.SH）：旧周期的结束和新周期的起点，在信用分层的时代，公司的强信用优势将逐步体现，公司的商管、物业持续发力，金地物业作为物管行业的头部企业，具有较强的外拓能力和品牌力，持续为公司创造价值。 奥瑞金（002701.SZ）：公司在二片罐方面，金属包装市场规模不断扩容，啤酒罐化率快速提升；在三片罐方面，能量饮料市场规模快速成长，绑定头部客户公司核心受益，红牛提供关键证据商标纠纷有望反转，料将重拾增长动力。 牧原股份（002714.SZ）：公司采取重资产模式—自繁自养模式，保证生猪产量稳定，使得公司对养殖厂具有完全的控制能力。在能繁母猪持续下行，仔猪&母猪&生猪价格持续下行至二次探底，后备母猪补栏低于预期的环境下，公司具有竞争优势，且22年公司生猪出栏量的高增长状态仍可保持。 风险提示 1）疫情进展超预期的风险；2）货币和财政政策基调转向的风险；3）地缘政治风险。 /// 相关报告 /// 【银河策略】二月十大金股丨短期风险释放，稳增长政策逐步发力，春季行情可期 【银河策略】一月十大金股丨宏观环境稳定，政策逐步发力，春季躁动行情可期 【银河策略】十二月十大金股丨宏观环境给予良好支撑，轮动行情下注重均衡配置 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告：《【银河证券】2022年3月投资组合报告：外围风险不断发酵，市场情绪受抑制，关注性价比》 报告发布日期：2022年2月25日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师： 李卓睿 执业证书编号：S0130521050002 李卓睿 大类资产配置分析师，哥伦比亚大学硕士，2019年3月加入中国银河证券研究院从事策略研究工作，主要覆盖大类资产配置、股市流动性分析、行业比较研究、以及月度组合构建等工作，2021年起主要专注大类资产配置研究工作。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）