期市头条(宏观金融)

（以下内容从鲁证期货《期市头条(宏观金融)》研报附件原文摘录）
　　宏观 1、2月22日，中共中央、国务院发布《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》提出，稳定全年粮食播种面积和产量，坚持中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中，饭碗主要装中国粮，全面落实粮食安全党政同责，严格粮食安全责任制考核，确保粮食播种面积稳定、产量保持在1.3万亿斤以上。保障“菜篮子”产品供给。加大力度落实“菜篮子”市长负责制。稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落。 2、2月22日下午，国家发展改革委、工业和信息化部召开全系统促进工业经济平稳增长电视电话会议，要切实落实财政税费、金融信贷、保供稳价等助企纾困政策，确保主体尽快享受政策红利，让企业活下来并越活越好；着力保持产业链供应链稳定。要紧盯重点领域和关键环节，突破瓶颈制约，培育长板产业，着力打造自主可控、安全可靠的产业链供应链。 3、财政部：在去年1.1万亿元基础上，今年将实施更大规模减税减费，市场主体会有更多获得感；保持适当支出强度，提高支出精准度，不撒“胡椒面”；加强和改进地方财经秩序，让财政纪律成为不可触碰的“高压线”。 4、促进工业经济平稳增长电视电话会议召开。会议强调，要把工业稳增长放在最重要的位置，把深化供给侧结构性改革和扩大内需有机结合起来，千方百计推进助企纾困，多措并举稳住市场预期，确保一季度平稳开局，全年工业经济运行在合理区间。要加强运行态势预研预判和风险处置，防止酿成“灰犀牛”和“黑天鹅”事件，并做好政策储备。 5、《“十四五”新型储能发展实施方案》印发，目标是到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件；其中，电化学储能系统成本降低30%以上。方案提出，开展钠离子电池、新型锂离子电池等关键核心技术、装备和集成优化设计研究，集中攻关超导、超级电容等储能技术，研发储备液态金属电池、固态锂离子电池、金属空气电池等新一代高能量密度储能技术。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 股指期货 2月22日，受俄乌局势紧张消息影响，A股市场风险偏好骤降，指数普遍单边下行，截至收盘，上证综指下跌0.96%报收3457.15点，深证成指下跌1.29%报收13297.11点，创业板指下跌1.38%报收2765.91点，科创50指数下跌0.81%报收1183.98点。申万一级31个行业(2021年新)多数收跌，其中传媒、食品饮料、家用电器跌幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达9793.5亿元，北上资金当日净流出73.40亿元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收3102.32、4574.15和6784.76点，日度涨跌幅分别为-1.35%、-1.30%和-1.20%，IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别升水0.07%、贴水0.10%和升水0.01%。 昨日沪深两市单边下行，各宽基指数普遍收跌，隔夜外盘权益市场同样受俄乌局势紧张态势影响多数收跌，美盘调整明显。元旦之后A股市场的持续下跌调整势能近期有所减弱，上周多交易日更是相较于外盘接连走出独立反弹行情，可以说A股市场在这一轮外围利空内围中性偏多的复杂宏观环境中明显跌出了更强的韧性。但是短线来看，当下A股市场的走势仍然存在疑虑，一方面资金面情绪不高，前期基金抱团赛道持续调整之后公募基金发行遇冷，另一方面美联储3月份加息仍在持续干扰资本市场，同时俄乌地缘政治风险增强，外盘尤其是美股市场调整态势持续，美十债收益率上破2.0关口，最后近期大宗商品价格再度大幅上行，市场之前对上市公司利润伴随大宗价格下行缓慢向中下游转移的乐观预期再度走弱。中长线来看我们对A股市场仍然持谨慎乐观观点，A股市场合理估值水平能够得到持续宽松流动性的坚韧支撑，国内宽松政策基调不改，后续稳增长政策仍将持续出台，宽信用预期再起，国内经济有望在年中企稳反弹呈现弱复苏格局。【近期重点关注地方两会政策】 股指期货投资策略方面，单边观望为主，套利策略可考虑多IH空IF/IH，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 股指期权 2月22日，上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数单边大幅下行，收盘分别报3.081、4.567、4.564和4574.15点，日度涨跌幅分别为-1.57%、-1.30%、-1.40%和-1.30%。IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别升水0.07%、贴水0.10%和升水0.01%。股指期权市场日度成交较上一交易日持续放量，50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为0.963、1.118、1.101和0.925，持仓量PCR指标分别为0.720、0.874、0.725和0.773，同时四大品种3月平值购沽合约隐波有所上行。 股指期权策略方面，建议遇指数再度大幅下挫情况下适度布局虚一档买购或者虚一档卖沽，谨慎持仓，及时止盈止损。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：张月 期货从业资格：F03087913 投资咨询资格：Z0016584 国债期货 公开市场方面，央行公告称为对冲税期高峰等因素的影响，维护月末流动性平稳，2月22日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，当日100亿元逆回购到期，净投放900亿元。货币市场方面，SHIBOR O/N下行15.60bp报2.0390%，SHIBOR 1W上行5.10bp报2.1910%，SHIBOR 3M下行0.70bp，报2.3850%。银行间主要利率债不同期限品种走势分化，长券收益率略下行，中短券收益率明显上行。10年期国开活跃券210215收益率上行0.75bp，5年期国开活跃券210208收益率上行3.5bp；10年期国债活跃券210017收益率下行1.45bp，5年期国债活跃券210011收益率上行1.75bp。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.13%，5年期主力合约跌0.15%，2年期主力合约跌0.11%。 消息面方面，贝壳研究院数据显示今年2月，其统计的全国103个城市房贷交易数据显示，有87城房贷主流利率环比下调，其中惠州、中山、呼和浩特首套房贷主流利率下调幅度较大，达到30BP，重庆、南京、绍兴下调25BP，无锡、温州、常州下调20BP。目前处于宽货币——宽信用传导的观察期，受到住房信贷松绑预期影响，宽信用预期大幅上升，短线空头思路提醒控制仓位。 鲁证期货股份有限公司 投资咨询业务资格号：证监许可[2012]112 研究员：李荣凯 期货从业资格：F3012937 投资咨询资格：Z0015266 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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