【2月新品】受益稳增长,水泥涨价开启“春季躁动”行情!
（以下内容从华西证券《【2月新品】受益稳增长,水泥涨价开启“春季躁动”行情!》研报附件原文摘录）
【摘要】2022年春节假期刚过，两大水泥消费核心市场，长三角和珠三角就迎来第一波熟料价格上涨。稳增长政策持续发力，为水泥板块的春季躁动行情提供强有力支撑！ 【正文】水泥板块指数存在明显的“春季躁动”现象。主要受益政策驱动、年后开复工等，水泥股的春季上涨行情是大概率事件。过去20年中，有13年水泥指数实现上涨，最高涨幅为2007年达47%，平均涨幅为18%。有16年水泥指数跑赢沪深300，近五年水泥指数相对收益均值为7%。 今年的水泥需求更有强大的政策支撑！ 去年12月中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，近期国常会、国家统计局以及国家发改委等纷纷提出“要加快推进102项重大工程项目和专项规划重点项目实施”；“尽快将去年四季度发行的地方政府专项债券落实到具体项目，抓紧发行已下达额度”；“用好中央预算内投资，重点安排在建和能够尽快开工的项目，撬动更多社会投资，力争在一季度形成更多实物工作量”。 2022年新增专项债已提前下达1.46万亿元，预计今年上半年专项债落地投资新增额或超万亿元。今年上半年专项债投向基建的新增资金或超5000亿元。预计今年上半年广义基建投资增速或超10%。 近期多地重大项目密集开工，多地公布了新一年重点项目投资规模。多地举行重大项目集中开工仪式或重大项目建设动员会，公布2022年重点项目投资数据及投资方向，规模均在数千亿级别。目前各省市已明确开工的重大项目投资规模接近3万亿元，其中包括大量基建相关项目。 春节过后，水泥市场需求正在恢复，水泥价格短期以上涨为主。节后各大水泥厂积极复工复产。2022年春节假期刚过，两大水泥消费核心市场，长三角和珠三角就迎来第一波熟料价格上涨。有的水泥厂开工第一天就提价，熟料价格也开始上涨。水泥上市公司普遍看好一季度的水泥需求。由于春节前价格回落叠加目前库存量较低，水泥价格短期内走高的可能性较大。 水泥行业上市公司相关负责人普遍认为，一季度基建有望发力，水泥作为基建最重要的原材料之一，预计需求较为可观。水泥板块估值处于历史底部区域，彰显出估值优势。截至22年2月7日，SW水泥板块 PE（TTM）为 8.8 倍，PB1.3 倍，均处于历史低位。在稳增长背景下基建发力和地产政策边际改善有望促进行业估值得到修复。 考虑水泥企业业绩在未来有望得到改善，当前时点水泥板块安全边际较高，在稳增长政策验证期有望获取超额收益，实现防守反击。 请立即解锁本文，关注我们为您精选的3只潜力股！ 华西证券赢财富 财富管理 68篇原创内容 Official Account
【摘要】2022年春节假期刚过，两大水泥消费核心市场，长三角和珠三角就迎来第一波熟料价格上涨。稳增长政策持续发力，为水泥板块的春季躁动行情提供强有力支撑！ 【正文】水泥板块指数存在明显的“春季躁动”现象。主要受益政策驱动、年后开复工等，水泥股的春季上涨行情是大概率事件。过去20年中，有13年水泥指数实现上涨，最高涨幅为2007年达47%，平均涨幅为18%。有16年水泥指数跑赢沪深300，近五年水泥指数相对收益均值为7%。 今年的水泥需求更有强大的政策支撑！ 去年12月中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，近期国常会、国家统计局以及国家发改委等纷纷提出“要加快推进102项重大工程项目和专项规划重点项目实施”；“尽快将去年四季度发行的地方政府专项债券落实到具体项目，抓紧发行已下达额度”；“用好中央预算内投资，重点安排在建和能够尽快开工的项目，撬动更多社会投资，力争在一季度形成更多实物工作量”。 2022年新增专项债已提前下达1.46万亿元，预计今年上半年专项债落地投资新增额或超万亿元。今年上半年专项债投向基建的新增资金或超5000亿元。预计今年上半年广义基建投资增速或超10%。 近期多地重大项目密集开工，多地公布了新一年重点项目投资规模。多地举行重大项目集中开工仪式或重大项目建设动员会，公布2022年重点项目投资数据及投资方向，规模均在数千亿级别。目前各省市已明确开工的重大项目投资规模接近3万亿元，其中包括大量基建相关项目。 春节过后，水泥市场需求正在恢复，水泥价格短期以上涨为主。节后各大水泥厂积极复工复产。2022年春节假期刚过，两大水泥消费核心市场，长三角和珠三角就迎来第一波熟料价格上涨。有的水泥厂开工第一天就提价，熟料价格也开始上涨。水泥上市公司普遍看好一季度的水泥需求。由于春节前价格回落叠加目前库存量较低，水泥价格短期内走高的可能性较大。 水泥行业上市公司相关负责人普遍认为，一季度基建有望发力，水泥作为基建最重要的原材料之一，预计需求较为可观。水泥板块估值处于历史底部区域，彰显出估值优势。截至22年2月7日，SW水泥板块 PE（TTM）为 8.8 倍，PB1.3 倍，均处于历史低位。在稳增长背景下基建发力和地产政策边际改善有望促进行业估值得到修复。 考虑水泥企业业绩在未来有望得到改善，当前时点水泥板块安全边际较高，在稳增长政策验证期有望获取超额收益，实现防守反击。 请立即解锁本文，关注我们为您精选的3只潜力股！ 华西证券赢财富 财富管理 68篇原创内容 Official Account
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