Omicron亚变体占比增加——海外经济政策跟踪(海通宏观 李俊、李林芷、梁中华)
（以下内容从海通证券《Omicron亚变体占比增加——海外经济政策跟踪(海通宏观 李俊、李林芷、梁中华)》研报附件原文摘录）
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 · 概 要 · 疫情与疫苗追踪：截至2月19日，南非新增病例持续下降，但日均新增死亡病例仍在上涨。根据GISAID的数据，Omicron亚型变异毒株BA.2在欧美主要经济体中占比上升。根据世卫组织发布的新冠肺炎每周流行病学报告中的研究结果，BA.2毒株或更易传播，但其导致的疾病严重程度与奥密克戎原始毒株相比并无差别。美国、欧洲疫情持续缓解，东南亚疫情仍在恶化，不过死亡情况仍在相对低位。 政策：中俄签署反垄断执法和竞争政策领域合作协定；巴西出台法令支持亚马孙地区小规模采矿；意大利颁布一揽子计划以控制能源价格。 经济：美国1月工业产能利用率回升至77.6%，创2019年3月以来新高，已经恢复到疫情之前水平（2020年3月前3个月平均值）；美国1月零售和食品服务销售额环比由负转正至3.8%，为2021年3月以来最大增幅，主因线上消费的大幅上升。美国地产供需仍错配。欧元区19国2021年12月工业生产指数同比转正至1.6%，环比为1.2%，连续两个月为正。欧元区2021年12月就业总人数环比为0.5%，连续三个季度为正，就业基本恢复到疫情前水平（2019年4季度）。 1 疫情与疫苗追踪：奥密克戎亚变种持续扩散 南非死亡病例仍在上升。截至2月19日，南非日均新增病例下降至0.24万例，较上一周减少5.7%；不过，死亡病例依然在上升，日均死亡病例较上一周增加39.7%。 Omicron型变异毒株BA.2在欧美主要经济体中占比上升。根据GISAID的最新数据，在统计区间内，欧美主要国家的BA.2的占比全面上升，尤其是西班牙和英国分别攀升至22.7%、27.3%，德国和意大利占比亦接近15%，不过其他国家还保持在10%以下。 根据2月15日世卫组织发布的新冠肺炎每周流行病学报告中的研究结果，早期研究数据表明奥密克戎亚变体BA.2毒株更易传播。根据丹麦的疫情数据进行测算，该亚变体比奥密克戎原始毒株的传染性增加了30%，但其导致的疾病严重程度与奥密克戎原始毒株相比并无差别。 美国疫情持续缓解。截至2月19日，美国日均新增病例下降为11.1万例，较上一周减少了41.3%，连续5周回落；美国日均死亡病例降至2312例，较上一周下降6.4%。截至2月15日，新增住院人数下降为7.4万人，较上一周减少了26.0%，已连续4周左右下滑；此外，重症率仍然处于相对低位。 美国医疗负担持续缓解。截至2月20日，美国住院病床占用率回落至77.6%，其中，因新冠住院占用率也回落至10.0%；美国ICU病床占用率回落至77.5%，其中，因新冠ICU占用率也回落至17.4%。美国医疗负担的逐步缓解主要与疫情持续缓解有关。 欧洲疫情也在持续缓解。截至2月19日，欧洲日均新增病例为56.0万例，较上一周下降24.1%；欧洲日均死亡病例较上一周减少5.7%。截至2月19日，欧洲主要国家新增感染情况均有所好转，相较上一周，英国、意大利、西班牙、法国、德国日均新增病例分别下降38.9 %、26.7%、49.3%、40.6%、18.0%，俄罗斯也减少3.2%。不过，死亡情况则有所分化，相较上一周，英国、意大利和法国日均死亡病例下降29.7%、14.7%、18.2%，其他国家则有所上升。 东南亚疫情继续恶化。截至2月19日，东南亚主要国家除菲律宾外，新增病例均有上升，马来西亚、印尼和越南较上一周分别增加43.1%、36.7%和35.8%，其中，马来西亚和印尼新增病例均创历史新高。死亡情况除越南、菲律宾外其他国家也有所恶化，尤其是马来西亚和印尼的日均死亡病例较上一周上涨120.2%、63.6%，不过整体仍维持在相对低位。 2 政策：中俄签署反垄断执法和竞争政策领域合作协定 中俄签署反垄断执法和竞争政策领域合作协定。2月4日，在俄罗斯总统普京访华期间，受两国政府委托，市场监管总局与俄罗斯联邦反垄断局签署《中华人民共和国政府与俄罗斯联邦政府反垄断执法和竞争政策领域的合作协定》。作为中俄两国元首会晤成果之一，中俄签署反垄断合作协定，将在反垄断案件通报、信息交换、执法协作、技术交流等方面进一步深化务实合作，强化竞争领域制度型开放，对深化中俄两国经贸交流，推动中俄新时代全面战略协作伙伴关系高水平发展具有重要意义。 巴西出台法令支持亚马孙地区小规模采矿。2月14日，巴西总统博索纳罗签署一项法令，从政府层面制定公共政策支持在亚马孙地区开展小规模采矿经营。根据巴西相关法律规定，获得采矿许可前，采矿者的勘探区域不得超过50公顷。巴西生态系统地图（MapBiomas）运用卫星影像追踪亚马孙雨林破坏状况的结果发现，截至2021年8月，包括违法和合法矿区在内，现今巴西矿区总面积比1985年扩大了近6倍，其中72.5%矿区在亚马孙地区。 意大利颁布一揽子计划以控制能源价格。2月18日，为控制电力和天然气成本，扶助工业，发展可再生能源，意大利内阁通过总额近80亿欧元（约合575亿元人民币）的一揽子计划。意大利政府提出了包括减免企业部分税收、补贴普通家庭等系列措施，并计划加快光伏发电等可再生能源项目的建设。意总理德拉吉表示，由于电力和天然气价格上升，通胀压力加剧，意大利经济增速放缓，有必要“保护家庭和企业”。 3 美国：供需均在恢复 生产继续修复。美国1月工业总产值同比上行至2.5%，环比转正至1.5%，均较上一月提高。1月美国工业产能利用率回升至77.6%，创2019年3月以来新高，已经恢复到疫情之前水平（2020年3月前3个月平均值）。 消费仍在修复。美国1月零售和食品服务销售额环比由负转正至3.8%，为2021年3月以来最大增幅，主因线上消费的大幅上升，家居家具、汽车消费也有贡献。 地产供需仍错配。美国1月成屋销售650万套，环比大幅转正至6.7%，同比跌幅则收窄至-2.3%。不过成屋库存继续下降至86万套，为有数据以来新低，房价中位数仍处于相对高位，反映供需错配仍然严重。 4 欧洲：生产持续修复 生产持续修复。欧元区19国2021年12月工业生产指数为104.6，同比转正至1.6%，环比为1.2%，连续两个月为正，生产在持续修复。 就业持续增加。欧元区2021年12月就业总人数达1.62亿人，同比为2.1%，与上一月持平，环比为0.5%，连续三个季度为正，就业基本恢复到疫情前水平（2019年4季度）。 ------------------- 相关报告（点击链接可查看原文）： 国内美元资金池：规模有多大？——三议人民币汇率（海通宏观 应镓娴、梁中华） 各省基建投什么？——“基建”稳增长系列三（海通宏观 李林芷、梁中华） 春节经济怎么样？——假期数据大盘点（海通宏观 侯欢、梁中华） 不一样的虎年春节：经济有何不同？（海通宏观 侯欢、梁中华） 基建投资：力度多大？投向哪里？——“基建”稳增长系列二（海通宏观 李俊、梁中华） 基建投什么？——“基建”稳增长系列一（海通宏观 侯欢、梁中华） 稳增长：抓手和机会（海通宏观 梁中华） 联储加息几次？影响有多大？——美元流动性研究系列一（海通宏观 李俊、梁中华） 经济增速：底部或已过去（海通宏观 梁中华） “就业”知多少？（海通宏观 梁中华、侯欢） 氢能源：痛点和机会——“能源变革”研究系列一（海通宏观 梁中华、李林芷） 外汇去哪里了？——再议人民币为何偏强（海通宏观 梁中华、应镓娴） 放大版“2019”：要乐观（海通宏观 梁中华） 保障性租赁住房：能托底房地产吗？（海通宏观 梁中华、侯欢） 人民币为何这么强？——国内美元“池”的视角（海通宏观 梁中华） 反垄断的重心：从“规范”到“发展”（海通宏观 梁中华、李俊） “东风”随春归——2022年宏观经济展望（海通宏观研究团队） 美元加息发酵：影响有多大？（海通宏观 梁中华、李俊） 美元为何走高？——实际利率的视角（海通宏观 梁中华） 房地产税：如何影响房价？（海通宏观 梁中华、李林芷） 印度也缺煤：全球能源为何短缺？（海通证券 梁中华、应镓娴） 供给和需求：哪个下行多？（海通宏观 梁中华） 多少基建：可以期待？（海通宏观 梁中华、李俊） 法律声明 本公众订阅号（微信号：梁中华宏观研究）为海通证券研究所宏观行业运营的唯一官方订阅号，本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用，仅供在新媒体背景下的研究观点交流；普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力，使用订阅号相关信息或造成投资损失，请务必取消订阅本订阅号，海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。 本订阅号不是海通研究报告的发布平台，客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，海通证券不承担任何法律责任。 本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务，在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如预引用或转载本订阅号所载内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所宏观行业对本订阅号（微信号：梁中华宏观研究）保留一切法律权利。其它机构或个人在微信平台以海通证券研究所宏观行业名义注册的、或含有“海通证券研究所宏观团队或小组”及相关信息的其它订阅号均不是海通证券研究所宏观行业官方订阅号。
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 · 概 要 · 疫情与疫苗追踪：截至2月19日，南非新增病例持续下降，但日均新增死亡病例仍在上涨。根据GISAID的数据，Omicron亚型变异毒株BA.2在欧美主要经济体中占比上升。根据世卫组织发布的新冠肺炎每周流行病学报告中的研究结果，BA.2毒株或更易传播，但其导致的疾病严重程度与奥密克戎原始毒株相比并无差别。美国、欧洲疫情持续缓解，东南亚疫情仍在恶化，不过死亡情况仍在相对低位。 政策：中俄签署反垄断执法和竞争政策领域合作协定；巴西出台法令支持亚马孙地区小规模采矿；意大利颁布一揽子计划以控制能源价格。 经济：美国1月工业产能利用率回升至77.6%，创2019年3月以来新高，已经恢复到疫情之前水平（2020年3月前3个月平均值）；美国1月零售和食品服务销售额环比由负转正至3.8%，为2021年3月以来最大增幅，主因线上消费的大幅上升。美国地产供需仍错配。欧元区19国2021年12月工业生产指数同比转正至1.6%，环比为1.2%，连续两个月为正。欧元区2021年12月就业总人数环比为0.5%，连续三个季度为正，就业基本恢复到疫情前水平（2019年4季度）。 1 疫情与疫苗追踪：奥密克戎亚变种持续扩散 南非死亡病例仍在上升。截至2月19日，南非日均新增病例下降至0.24万例，较上一周减少5.7%；不过，死亡病例依然在上升，日均死亡病例较上一周增加39.7%。 Omicron型变异毒株BA.2在欧美主要经济体中占比上升。根据GISAID的最新数据，在统计区间内，欧美主要国家的BA.2的占比全面上升，尤其是西班牙和英国分别攀升至22.7%、27.3%，德国和意大利占比亦接近15%，不过其他国家还保持在10%以下。 根据2月15日世卫组织发布的新冠肺炎每周流行病学报告中的研究结果，早期研究数据表明奥密克戎亚变体BA.2毒株更易传播。根据丹麦的疫情数据进行测算，该亚变体比奥密克戎原始毒株的传染性增加了30%，但其导致的疾病严重程度与奥密克戎原始毒株相比并无差别。 美国疫情持续缓解。截至2月19日，美国日均新增病例下降为11.1万例，较上一周减少了41.3%，连续5周回落；美国日均死亡病例降至2312例，较上一周下降6.4%。截至2月15日，新增住院人数下降为7.4万人，较上一周减少了26.0%，已连续4周左右下滑；此外，重症率仍然处于相对低位。 美国医疗负担持续缓解。截至2月20日，美国住院病床占用率回落至77.6%，其中，因新冠住院占用率也回落至10.0%；美国ICU病床占用率回落至77.5%，其中，因新冠ICU占用率也回落至17.4%。美国医疗负担的逐步缓解主要与疫情持续缓解有关。 欧洲疫情也在持续缓解。截至2月19日，欧洲日均新增病例为56.0万例，较上一周下降24.1%；欧洲日均死亡病例较上一周减少5.7%。截至2月19日，欧洲主要国家新增感染情况均有所好转，相较上一周，英国、意大利、西班牙、法国、德国日均新增病例分别下降38.9 %、26.7%、49.3%、40.6%、18.0%，俄罗斯也减少3.2%。不过，死亡情况则有所分化，相较上一周，英国、意大利和法国日均死亡病例下降29.7%、14.7%、18.2%，其他国家则有所上升。 东南亚疫情继续恶化。截至2月19日，东南亚主要国家除菲律宾外，新增病例均有上升，马来西亚、印尼和越南较上一周分别增加43.1%、36.7%和35.8%，其中，马来西亚和印尼新增病例均创历史新高。死亡情况除越南、菲律宾外其他国家也有所恶化，尤其是马来西亚和印尼的日均死亡病例较上一周上涨120.2%、63.6%，不过整体仍维持在相对低位。 2 政策：中俄签署反垄断执法和竞争政策领域合作协定 中俄签署反垄断执法和竞争政策领域合作协定。2月4日，在俄罗斯总统普京访华期间，受两国政府委托，市场监管总局与俄罗斯联邦反垄断局签署《中华人民共和国政府与俄罗斯联邦政府反垄断执法和竞争政策领域的合作协定》。作为中俄两国元首会晤成果之一，中俄签署反垄断合作协定，将在反垄断案件通报、信息交换、执法协作、技术交流等方面进一步深化务实合作，强化竞争领域制度型开放，对深化中俄两国经贸交流，推动中俄新时代全面战略协作伙伴关系高水平发展具有重要意义。 巴西出台法令支持亚马孙地区小规模采矿。2月14日，巴西总统博索纳罗签署一项法令，从政府层面制定公共政策支持在亚马孙地区开展小规模采矿经营。根据巴西相关法律规定，获得采矿许可前，采矿者的勘探区域不得超过50公顷。巴西生态系统地图（MapBiomas）运用卫星影像追踪亚马孙雨林破坏状况的结果发现，截至2021年8月，包括违法和合法矿区在内，现今巴西矿区总面积比1985年扩大了近6倍，其中72.5%矿区在亚马孙地区。 意大利颁布一揽子计划以控制能源价格。2月18日，为控制电力和天然气成本，扶助工业，发展可再生能源，意大利内阁通过总额近80亿欧元（约合575亿元人民币）的一揽子计划。意大利政府提出了包括减免企业部分税收、补贴普通家庭等系列措施，并计划加快光伏发电等可再生能源项目的建设。意总理德拉吉表示，由于电力和天然气价格上升，通胀压力加剧，意大利经济增速放缓，有必要“保护家庭和企业”。 3 美国：供需均在恢复 生产继续修复。美国1月工业总产值同比上行至2.5%，环比转正至1.5%，均较上一月提高。1月美国工业产能利用率回升至77.6%，创2019年3月以来新高，已经恢复到疫情之前水平（2020年3月前3个月平均值）。 消费仍在修复。美国1月零售和食品服务销售额环比由负转正至3.8%，为2021年3月以来最大增幅，主因线上消费的大幅上升，家居家具、汽车消费也有贡献。 地产供需仍错配。美国1月成屋销售650万套，环比大幅转正至6.7%，同比跌幅则收窄至-2.3%。不过成屋库存继续下降至86万套，为有数据以来新低，房价中位数仍处于相对高位，反映供需错配仍然严重。 4 欧洲：生产持续修复 生产持续修复。欧元区19国2021年12月工业生产指数为104.6，同比转正至1.6%，环比为1.2%，连续两个月为正，生产在持续修复。 就业持续增加。欧元区2021年12月就业总人数达1.62亿人，同比为2.1%，与上一月持平，环比为0.5%，连续三个季度为正，就业基本恢复到疫情前水平（2019年4季度）。 ------------------- 相关报告（点击链接可查看原文）： 国内美元资金池：规模有多大？——三议人民币汇率（海通宏观 应镓娴、梁中华） 各省基建投什么？——“基建”稳增长系列三（海通宏观 李林芷、梁中华） 春节经济怎么样？——假期数据大盘点（海通宏观 侯欢、梁中华） 不一样的虎年春节：经济有何不同？（海通宏观 侯欢、梁中华） 基建投资：力度多大？投向哪里？——“基建”稳增长系列二（海通宏观 李俊、梁中华） 基建投什么？——“基建”稳增长系列一（海通宏观 侯欢、梁中华） 稳增长：抓手和机会（海通宏观 梁中华） 联储加息几次？影响有多大？——美元流动性研究系列一（海通宏观 李俊、梁中华） 经济增速：底部或已过去（海通宏观 梁中华） “就业”知多少？（海通宏观 梁中华、侯欢） 氢能源：痛点和机会——“能源变革”研究系列一（海通宏观 梁中华、李林芷） 外汇去哪里了？——再议人民币为何偏强（海通宏观 梁中华、应镓娴） 放大版“2019”：要乐观（海通宏观 梁中华） 保障性租赁住房：能托底房地产吗？（海通宏观 梁中华、侯欢） 人民币为何这么强？——国内美元“池”的视角（海通宏观 梁中华） 反垄断的重心：从“规范”到“发展”（海通宏观 梁中华、李俊） “东风”随春归——2022年宏观经济展望（海通宏观研究团队） 美元加息发酵：影响有多大？（海通宏观 梁中华、李俊） 美元为何走高？——实际利率的视角（海通宏观 梁中华） 房地产税：如何影响房价？（海通宏观 梁中华、李林芷） 印度也缺煤：全球能源为何短缺？（海通证券 梁中华、应镓娴） 供给和需求：哪个下行多？（海通宏观 梁中华） 多少基建：可以期待？（海通宏观 梁中华、李俊） 法律声明 本公众订阅号（微信号：梁中华宏观研究）为海通证券研究所宏观行业运营的唯一官方订阅号，本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用，仅供在新媒体背景下的研究观点交流；普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力，使用订阅号相关信息或造成投资损失，请务必取消订阅本订阅号，海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。 本订阅号不是海通研究报告的发布平台，客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，海通证券不承担任何法律责任。 本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务，在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如预引用或转载本订阅号所载内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所宏观行业对本订阅号（微信号：梁中华宏观研究）保留一切法律权利。其它机构或个人在微信平台以海通证券研究所宏观行业名义注册的、或含有“海通证券研究所宏观团队或小组”及相关信息的其它订阅号均不是海通证券研究所宏观行业官方订阅号。
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