【国君固收】利率择时模型素材跟踪20220219

（以下内容从国泰君安《【国君固收】利率择时模型素材跟踪20220219》研报附件原文摘录）
　　作者：覃汉、王佳雯、潘琦、石玲玲 利率择时模型素材跟踪20220219 音频： 进度条 00:00 / 01:24 后退15秒 倍速 快进15秒 正文 基本面融资热度环比恶化：融资热度打分为-1分，处于中枢，环比前一周下行。好转的分项包括乘用车零售、高炉开工率、汽车轮胎开工率、石油沥青装置开工率等；环比恶化的分项包括新房成交、二手房价格、水泥价格、票据转贴现利率、地方债净融资等。 情绪面边际好转：市场基本消化掉金融数据和基金赎回带来的负面冲击，叠加1月份通胀数据低于预期、美联储1月纪要鹰派低于预期，可能为国内货币继续宽松预留空间。近一周以基金为代表的机构，利率债二级净卖出边际缓和。 技术面超卖迹象显现：尽管一级国债和政金债招标倍数尚可，超长债二级换手率并未显著回暖；主要机构久期基本持平，券商和信托周度环比久期下降；10年国债在0.382斐波那契比例2.8%关口获暂获支撑，T2206约突破10日均线未果并失守5日均线100.26，日线级别RSI指标逼近超卖区间。 （完）

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