【安迪苏(600299.SH) 】蛋氨酸销售持续增长,21年业绩稳步提升——2021年度业绩快报点评(赵乃迪)
（以下内容从光大证券《【安迪苏(600299.SH) 】蛋氨酸销售持续增长,21年业绩稳步提升——2021年度业绩快报点评(赵乃迪)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【安迪苏(600299.SH) 】蛋氨酸销售持续增长，21年业绩稳步提升——2021年度业绩快报点评 报告摘要 事件： 公司发布2021年度业绩快报，2021年度预计实现营收128.69亿元，同比+8 %；预计实现归母净利润14.72亿元，同比+9%；预计实现扣非后归母净利润14.84亿元，同比+8 %。其中，Q4单季度预计实现营收35.26亿元，同比+16%，环比+5%；预计实现归母净利润2.21亿元，同比-13%，环比-49 %。 点评： 销售增长弥补成本上涨，公司21年业绩稳步提升 公司主营产品分为功能性产品与特种产品，21年功能性产品液体蛋氨酸和特种产品销售分别较20年增长23%和12%，对公司业绩增长做出了重要贡献。21年公司主要原材料价格上涨，丙烯21年均价为7884元/吨，同比+16%，甲醇21年均价为2669元/吨，同比+44%，硫磺21年均价为1698元/吨，同比+138%。液体蛋氨酸和特种产品销售增长，以及公司积极主动的产品价格管理、敏捷快速的产品供应和持续的运营效率提升计划，部分抵消了21年原材料和能源成本大幅上涨带来的不利影响。 蛋氨酸产能持续扩大，行业领先优势不断增强 公司是全球领先的液体蛋氨酸生产商，蛋氨酸市场份额居全球第二位。公司年产能18万吨的南京液体蛋氨酸工厂二期项目进展顺利，项目土建工程和超过99%的建造工程已经完成，已进入预调试阶段，预计于2022年下半年开展试运行。新增产能投放后有望大幅提升公司利润，进一步增强公司在蛋氨酸行业的领先优势。 特种产品收入实现双位数增长，第二业务支柱加速发展 21年公司特种产品业务表现突出，实现营业收入31.6亿元，同比增长12%。其中，反刍动物产品销售增长15%，全球适口性产品业务销售增长11%，水产业务销售增长13%。为发展第二业务支柱，公司21年年底启动欧洲特种产品产能扩充及优化项目，不断优化生产布局。公司于2020年提出的“中国一体化战略”也在稳步推进中。中国特种产品产能扩充项目已于21年12月进入基础工程设计阶段，预计将在23年试运行；新建于南京的中国研发创新中心已于22年年初投入运营；公司与恺勒司合资成立的恺迪苏正稳步推进斐康？创新蛋白产品的首个规模化生产单元项目，目前该项目 87%的建造工程已经完成，预计将于22年年底启动销售。公司积极开发特种产品业务将加速第二业务支柱的发展。 风险提示：养殖业下游需求变弱；蛋氨酸产能投放进度不达预期；原材料价格波动；特种产品项目进度不及预期；汇率波动。 发布日期：2022-02-18 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【安迪苏(600299.SH) 】蛋氨酸销售持续增长，21年业绩稳步提升——2021年度业绩快报点评 报告摘要 事件： 公司发布2021年度业绩快报，2021年度预计实现营收128.69亿元，同比+8 %；预计实现归母净利润14.72亿元，同比+9%；预计实现扣非后归母净利润14.84亿元，同比+8 %。其中，Q4单季度预计实现营收35.26亿元，同比+16%，环比+5%；预计实现归母净利润2.21亿元，同比-13%，环比-49 %。 点评： 销售增长弥补成本上涨，公司21年业绩稳步提升 公司主营产品分为功能性产品与特种产品，21年功能性产品液体蛋氨酸和特种产品销售分别较20年增长23%和12%，对公司业绩增长做出了重要贡献。21年公司主要原材料价格上涨，丙烯21年均价为7884元/吨，同比+16%，甲醇21年均价为2669元/吨，同比+44%，硫磺21年均价为1698元/吨，同比+138%。液体蛋氨酸和特种产品销售增长，以及公司积极主动的产品价格管理、敏捷快速的产品供应和持续的运营效率提升计划，部分抵消了21年原材料和能源成本大幅上涨带来的不利影响。 蛋氨酸产能持续扩大，行业领先优势不断增强 公司是全球领先的液体蛋氨酸生产商，蛋氨酸市场份额居全球第二位。公司年产能18万吨的南京液体蛋氨酸工厂二期项目进展顺利，项目土建工程和超过99%的建造工程已经完成，已进入预调试阶段，预计于2022年下半年开展试运行。新增产能投放后有望大幅提升公司利润，进一步增强公司在蛋氨酸行业的领先优势。 特种产品收入实现双位数增长，第二业务支柱加速发展 21年公司特种产品业务表现突出，实现营业收入31.6亿元，同比增长12%。其中，反刍动物产品销售增长15%，全球适口性产品业务销售增长11%，水产业务销售增长13%。为发展第二业务支柱，公司21年年底启动欧洲特种产品产能扩充及优化项目，不断优化生产布局。公司于2020年提出的“中国一体化战略”也在稳步推进中。中国特种产品产能扩充项目已于21年12月进入基础工程设计阶段，预计将在23年试运行；新建于南京的中国研发创新中心已于22年年初投入运营；公司与恺勒司合资成立的恺迪苏正稳步推进斐康？创新蛋白产品的首个规模化生产单元项目，目前该项目 87%的建造工程已经完成，预计将于22年年底启动销售。公司积极开发特种产品业务将加速第二业务支柱的发展。 风险提示：养殖业下游需求变弱；蛋氨酸产能投放进度不达预期；原材料价格波动；特种产品项目进度不及预期；汇率波动。 发布日期：2022-02-18 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
