【策略*陈李】暂凭杯酒长精神

（以下内容从东吴证券《【策略*陈李】暂凭杯酒长精神》研报附件原文摘录）
　　策略 暂凭杯酒长精神 观点概要：我们对2022年资本市场持谨慎乐观态度 立足谨慎。因为2022年资本市场面临的外部环境严峻。其一，全球货币政策结束宽松环境。其二，上市企业利润增速下滑。投资者要清醒地意识到，趋势决定基本配置，而不是短期的、易变的 “预期差”。 保持积极。因为产业发展和居民资产配置，不会因为货币环境和经济增速变化而变化。其一，包括新能源在内的成长股，产业发展趋势，是全球、中国的环境战略，和产业技术发展决定的。其二，居民资产配置向权益市场倾斜，也是必然趋势。 年初至今，股市不断调整，包括新能源在内的成长股即期市盈率也回落到50倍附近区间。一旦优秀的成长股估值回落到30倍以下，中长期投资者将会“兴奋”起来，其回报率必然可观。这就是跌出来的机会。 风险提示：疫情控制不及预期；历史经验不代表未来。 （分析师 陈李） 二月十大金股 法律声明 本公众号（微信号：scsresearch）为东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）研究所依法设立，独立运营的官方订阅号。本订阅号不是东吴证券研究所的研究成果发布平台，本公众号所截内容均来自于东吴证券研究所已经正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请参见东吴证券研究所发布的完整报告。在任何情况下，本号所截内容不构成对任何人的投资建议，东吴证券或东吴研究所也不对任何人因使用本订阅号所截内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所截内容版权仅归东吴证券研究所所有，东吴证券及东吴研究所对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

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