期市头条(宏观金融)

（以下内容从鲁证期货《期市头条(宏观金融)》研报附件原文摘录）
　　宏观 1、1月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%（预期1.07%），较上月回落0.6个百分点，不包括食品和能源在内的核心CPI同比录得1.2%，同比增速与上月持平。1月份全国居民消费价格环比增速为0.4%，环比增速较上月抬升0.7个百分点后实现由负转正。1月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨9.1%，同比增速较上月回落1.2个百分点，全国工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.2%，环比价格降幅较上月收窄1.0个百分点，整体呈现出同比增速持续回落但是环比价格降幅收窄的分化格局。 2、英国1月CPI同比升5.5%，续创1992年以来新高，预期升5.4%，前值升5.4%；环比降0.1%，为2021年1月以来首次录得负值，预期降0.2%，前值升0.5%；核心CPI同比升4.4%，预期升4.3%，前值升4.2%；环比降0.4%，预期降0.4%，前值升0.5%。 3、美联储公布了1月份联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的纪要文件。会议纪要显示，与会者认为美国通胀过高，支持尽快进行一次加息，并可能加快政策紧缩步伐。会议纪要称，美国通胀率过高，经济接近充分就业，有理由尽快进行一次加息。多数与会者指出，如果通胀率没有如预期下行，那么委员会以比目前预期的速度更快取消宽松政策将是合适之举。“与会者认为，鉴于美联储目前持有的证券规模较高，大幅缩减资产负债表规模可能是合适的。”美国联邦公开市场委员会(FOMC)强烈暗示最早将在3月份上调利率。 4、发改委等部门同意粤港澳大湾区、成渝地区、长三角地区、京津冀地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点。粤港澳大湾区枢纽规划设立韶关数据中心集群，起步区边界为韶关高新区。成渝枢纽规划设立天府数据中心集群和重庆数据中心集群。长三角枢纽规划设立长三角生态绿色一体化发展示范区数据中心集群和芜湖数据中心集群。京津冀枢纽规划设立张家口数据中心集群。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 股指期货 2月16日，A股市场缩量反弹且沪强深弱分化，截至收盘，上证综指上涨0.57%报收3465.83点，深证成指上涨0.23%报收13376.36点，创业板指上涨0.07%报收2818.40点，科创50指数下跌0.46%报收1197.56点。申万一级31个行业(2021年新)多数收涨，其中建筑装饰、建筑材料、钢铁涨幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达8079.5亿元，北上资金当日净流出16.23亿元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收3136.08、4617.99和6772.03点，日度涨跌幅分别为0.52%、0.39%和0.17%，IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别贴水0.02%、贴水0.12%和贴水0.07%。 昨日沪深两市缩量反弹，强势板块漂移至稀土相关概念，隔夜美联储如期公布议息会议纪要强烈暗示最早在3月加息，美股市场低开之后维持震荡偏弱格局。元旦之后A股市场的整体下调调整幅度超出市场普遍预期，其中关键性驱动因素在于海外流动性趋势性收紧预期抬升美债收益率进而压制全球风险资产估值，美股同样出现较大幅度调整，尤其是对利率更加敏感的纳斯达克指数。短线来看，当下A股市场持续反弹动能仍然偏弱，一方面资金面的情绪端难以快速修复，基金重仓板块尤其是宁指数、CXO等之前长期强势板块的调整趋势或还将持续，另一方面美联储一次性加息50BP预期对风险资产的估值冲击计价难言已经结束，美债利率或将持续上行进而压制权益资产估值和风险偏好，最后近期大宗商品价格再度大幅上行，市场之前对上市公司利润伴随大宗价格下行缓慢向中下游倾斜的乐观预期再度走弱。【近期重点关注地方两会政策】 股指期货投资策略方面，短线观望为主，激进投资者逢低试多，套利策略暂不推荐，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 股指期权 2月16日，上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数震荡上行，收盘分别报3.116、4.610、4.612和4617.99点，日度涨跌幅分别为0.52%、0.46%、0.41%和0.39%。IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别贴水0.02%、贴水0.12%和贴水0.07%。股指期权市场日度成交较上一交易日略有放量，50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为0.817、0.865、0.833和0.753，持仓量PCR指标分别为0.761、0.900、0.829和0.772，同时四大品种2月平值购沽合约隐波再度回落。 股指期权策略方面，可以考虑逢指数大幅反弹进行适度布局保护性看跌策略，谨慎持仓，及时止盈止损。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 国债期货 公开市场方面，为维护银行体系流动性合理充裕，2月16日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，当日200亿元逆回购到期。货币市场方面，SHIBOR O/N上行13.50bp报1.9420%，SHIBOR 1W上行5.70bp报2.0570%，SHIBOR 3M下行0.50bp，报2.4100%。银行间主要利率债收益率整体小幅下行。10年期国开活跃券210215收益率下行1.25bp，10年期国债活跃券210017收益率下行0.9bp，5年期国债活跃券210011收益率下行2bp。国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约收平。 宏观数据方面，我国1月份CPI、PPI同比涨幅双降。国家统计局公布数据显示，1月CPI同比涨0.9%，预期涨1.1%，前值涨1.5%；1月PPI同比涨9.1%，预期涨9.2%，前值涨10.3%。通胀数据影响有限，前期央行操作显示态度。前日央行按照管理进行MLF操作，等价超额1000亿元续作，延续了前期维护市场流动性合理充裕的操作，对于天量社融引发的市场对于宽货币的担忧有所降温，但是盘面走势并不强，当日小幅反弹后回落。目前处于宽货币——宽信用传导的观察期，第一期数据证实，但是信贷结构不佳，短期数据消化后，市场将仍将关注宏观经济运行和市场自发性融资情况，我们判断后续仍有降息或降准的可能，可考虑根据技术位置企稳后试多。关注16日统计局通胀数据。（鲁证期货 李荣凯 投资咨询资格证号：Z0015266） 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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