期市头条(宏观金融)

（以下内容从鲁证期货《期市头条(宏观金融)》研报附件原文摘录）
　　宏观 1、国务院总理主持召开国务院常务会议，确定促进工业经济平稳增长和服务业特殊困难行业纾困发展的措施支撑，包括：加大工业、服务业所得税减免力度，延长制造业中小微企业缓税政策，扩大地方“六税两费”减免政策适用范围至全部小型微利企业和个体工商户；央行提供激励资金支持增加普惠小微贷款等，促进企业综合融资成本稳中有降；推进制造业强链补链和产业基础再造，加快新型基础设施建设等，扩大有效投资；针对餐饮、零售、旅游、交通客运等特殊困难行业，加大阶段性税收减免、部分社保费缓缴等支持。会议强调，要继续做好大宗商品保供稳价工作，保持物价基本稳定；政策发力适当靠前，做好进一步助企纾困政策准备。 2、广东省印发《关于推进广东自贸试验区贸易投资便利化改革创新若干措施的通知》，高标准建设广州期货交易所，强化广州期货交易所与香港交易所、深圳证券交易所的联动合作，吸引国际投资者参与，打造服务高质量发展、粤港澳大湾区和“一带一路”建设的重要平台；完善期货保税交割监管政策，探索依托广州期货交易所推动期货保税交割业务发展，发展农产品、金属等大宗商品期货保税交割业务。 3、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月15日开展3000亿元1年期MLF操作（含对2月18日MLF到期的续做）和100亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.85%、2.10%。Wind数据显示，今日200亿元逆回购到期，2月共有2000亿元MLF到期，到期日为2月18日。 4、美国1月PPI环比升1%，创去年7月以来新高，预期升0.5%，前值升0.2%修正为升0.4%；同比升9.7%，预期升9.1%，前值升9.7%修正为升9.8%。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 股指期货 2月15日，A股市场震荡上行，宁指数、CXO概念等前期超跌板块强势反弹，截至收盘，上证综指上涨0.50%报收3446.09点，深证成指上涨1.69%报收13345.63点，创业板指上涨3.09%报收2816.44点，科创50指数上涨2.88%报收1203.12点。申万一级31个行业(2021年新)涨跌互现，其中电力设备、美容护理、医药生物涨幅靠前而煤炭、银行、石油石化跌幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达8285.8亿元，北上资金当日净流出35.44亿元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收3119.93、4600.10和6760.28点，日度涨跌幅分别为0.51%、1.06%和0.96%，IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别贴水0.09%、贴水0.19%和贴水0.07%。 昨日央行增量平价续作MLF背景下A股市场呈现震荡上行格局，超跌反弹行情还在演绎，隔夜外盘权益市场多数收涨，俄乌局势出现缓和提升资本市场风险偏好，原油、黄金高位回落。元旦之后A股市场的整体下调调整幅度超出市场普遍预期，其中关键性驱动因素在于海外流动性趋势性收紧预期抬升美债收益率进而压制全球风险资产估值，美股同样出现较大幅度调整，尤其是对利率更加敏感的纳斯达克指数。短线来看，当下A股市场持续上行动能仍然偏弱，一方面资金面的情绪端难以快速修复，基金重仓板块尤其是宁指数、CXO等之前长期强势板块的调整趋势或还将持续，另一方面美联储一次性加息50BP预期对风险资产的估值冲击计价也难言已经结束，美股或将持续下跌调整格局，最后近期大宗商品价格再度大幅上行，市场之前对上市公司利润伴随大宗价格下行缓慢向中下游倾斜的乐观预期再度走弱。【近期重点关注地方两会政策】 股指期货投资策略方面，短线观望为主，激进投资者逢低试多，套利策略暂不推荐，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 股指期权 2月15日，上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数震荡上行，收盘分别报3.100、4.589、4.593和4600.10点，日度涨跌幅分别为0.38%、0.92%、0.92%和1.06%。IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别贴水0.09%、贴水0.19%和贴水0.07%。股指期权市场日度成交较上一交易日缩量，50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为1.056、0.979、0.883和0.823，持仓量PCR指标分别为0.725、0.869、0.772和0.726，同时四大品种2月平值购沽合约隐波略有回落。 股指期权策略方面，可以考虑逢指数大幅反弹进行适度布局保护性看跌策略，谨慎持仓，及时止盈止损。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 国债期货 公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，2月15日开展3000亿元1年期MLF操作（含对2月18日2000亿元MLF到期的续做）和100亿元7天期公开市场逆回购操作，当日200亿元逆回购到期。货币市场方面，SHIBOR O/N下行5.40bp报1.8070%，SHIBOR 1W上行2.30bp报2.000%，SHIBOR 3M下行0.90bp，报2.4150%。银行间主要利率债收益率小幅下行，10年期国开活跃券210215收益率下行0.76bp，10年期国债活跃券210017收益率下行0.5bp。国债期货尾盘走弱多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%。 昨日央行按照管理进行MLF操作，等价超额1000亿元续作，延续了前期维护市场流动性合理充裕的操作，对于天量社融引发的市场对于宽货币的担忧有所降温，但是盘面走势并不强，当日小幅反弹后回落。目前处于宽货币——宽信用传导的观察期，第一期数据证实，但是信贷结构不佳，短期数据消化后，市场将仍将关注宏观经济运行和市场自发性融资情况，我们判断后续仍有降息或降准的可能，可考虑根据技术位置企稳后试多。关注16日统计局通胀数据。（鲁证期货 李荣凯 投资咨询资格证号：Z0015266） 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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