闪崩!A股碰上情人“劫”,东方财富遭遇股债双杀

（以下内容从国海证券《闪崩!A股碰上情人“劫”,东方财富遭遇股债双杀》研报附件原文摘录）
　　国海内参 大事解析 热门题材 海叔看市 2月14日，早盘指数小幅下跌，主板指数跌幅居前，创业板指数受东方财富大跌拖累冲高回落。午后，指数持续走弱，沪指一度跌逾1%，临近尾盘，三大指数探底回升跌幅收窄。收盘，沪指跌0.98%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.52%。总体上个股跌多涨少，两市超2300只个股下跌。 盘面上，新冠治疗、旅游、CRO、贵金属、教育、三胎等板块涨幅居前，证券、银行、数字货币、房地产开发、钢铁等板块跌幅居前。 资金面上，两市成交额8625亿，较上个交易日缩量1290亿，市场成交量大幅萎缩。北向资金全天净卖出37.88亿元。 ｜东方财富大跌超13% 上周末，宁德时代澄清市场传闻的消息传来，使得不少投资者对创业板周一的表现有了期待。但宁德时代正如期待的那样走出了不错的行情，早间创业板也是低开拉升的时候，券商板块突然崩了，创业板也在其带动下转跌。 好好的情人节硬生生变成了情人“劫”。 周一，券商板块忽然大跌，个股方面，广发证券盘中一度跌停，长城证券、湘财股份、华泰证券等跌逾5%。 值得注意的是东方财富盘中快速跳水，一度跌超14%，最终收跌13.36%，报27.49元/股，其市值也跌破3000亿关口。 发生了什么？综合市场消息来看，东财大跌的背后或有三点因素影响——机构抱团瓦解、转债进入转股期以及基金发行遇冷。 具体来看：首先，机构抱团瓦解，近期这个说法的使用可谓相当频繁，但前期的主角却不是东财，而是贵州茅台和宁德时代。机构抱团瓦解助推宁德大跌，作为机构第三大重仓股的东方财富自然也有一定的资金砸盘风险。而盘后数据也印证了这一点，北向资金当日净卖出东方财富5.69亿元。 其次，转债进入转股期，这里说的转债是指东财去年4月7日发行1.58亿发行的可转债“东财转3”。1月24日晚，东方财富公告称，将行使“东财转3”的提前赎回权，赎回价格为100.18元/张。 而昨日东财转3大跌13.46%，其价格仍报117.4元/张，这也就意味着投资者如果不转股而被强制赎回还将面临着14.6%的亏损。这样的情况下投资者会更倾向于转股，而当前转股价格为23.35元/股相比东财当前股价偏低。所以又会形成抛压，使得股价大幅波动。 最后也是最重要的，基金发行遇冷。先看数据，截至 2月10日，东财旗下子公司天天基金共代销7199只基金，居所有基金代销机构首位。而去年1-3季度营业收入（90%以上基金代销贡献）40.5 亿元、同比+75.2%，基金代销业务对东财的重要性不言而喻。而近期基金发行遇冷加上上周传出的新能源基金募集失败的消息，市场对东财业绩有所担忧就再所难免了。 不过要注意的是，上述因素都是对短期情绪影响居多。不管是对于东财本身，还是券商板块，在基本面良好，业绩支撑明显的情况下，长期来看依然有关注价值。 ｜重大消息助力，医药板块再度火爆 相比突然大跌的券商板块，新冠治疗和CRO板块的大幅上涨却基本处于市场预期之中。 消息面，近日，国家药监局根据《药品管理法》相关规定，按照药品特别审批程序，进行应急审评审批，附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。 受此消息影响，板块上，新冠治疗板块大幅走高，诚达药业、拓新药业、雅本化学20cm涨停，君实生物、翰宇药业、上海凯宝涨逾10%。 CRO板块走强，博腾股份20cm涨停，亚太药业涨停，海特生物、睿智医药、凯莱英、美迪西、药明康德等多股跟涨。 此次Paxlovid的附条件获批，一方面体现了国内对新冠口服药的迫切需求，另一方面也为其他临床阶段的新冠治疗药物申报提供了参考。 新冠治疗药物的后续催化有望持续。 上周，受美国把药明生物两个子公司纳入未核实清单、信达/礼来PD-1 单抗BLA 申请被拒以及医药集采等消息影响，CXO公司跌幅较大，带动整个医疗服务板块下跌11.10%，使得不少投资者对医药板块有了一定的畏惧情绪，这种情况下辉瑞口服液获批的消息还能对市场有如此表现属实难得。 不过要注意的是，随着疫情得到有效控制，医药类个股因疫情波动和新药动向对上市公司股价的影响持续性越来越弱，“成也疫情，败或许也在疫情”。对于短期消息影响下，市场情绪的爆发要有所警惕，这种行情或难以持续。 ｜海叔看市：市场弱势，震荡筑底仍是主基调 回看市场表现，虽然有宁德辟谣后反弹以及辉瑞药品获批CXO反弹的带动作用，但东方财富大跌拖累证券板块，影响创业板指的同时也对市场带来情绪抑制。此外，成交量的大幅萎缩也反应了当前市场的弱势。 不过对此不用太过悲观，随着宁德时代下跌的放缓，预计震荡筑底仍是主基调。而在情绪底来临之际，市场阶段性多重“底”迎来共振，市场有望迎来修复性行情。 风险提示 *文中观点仅作分享，不代表本微信平台观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。 通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。 若您并非国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。 因本订阅号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。 点亮 ，照亮投资之路

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