暴跌不要慌,持有或加仓

（以下内容从长江证券《暴跌不要慌,持有或加仓》研报附件原文摘录）
　　2022年开年，似乎比以往更难。上证指数、深成指、创业板持续下挫，而2021年涨势喜人的新能源、芯片、军工等热门赛道纷纷回调，代表新兴产业公司的科创创业50指数年内至今（20220214）跌幅达到了16.36%。 正如金融大鳄索罗斯曾说过的：“身在市场，你就得准备忍受痛苦”。 诚然，作为普通的基金投资者，我们无法准确预判、预测短期的市场波动，但我们可以通过一些方式，做好投资理财策略方面的应对。 阳光下无新事，历史总有相似之处。市场的贪婪和恐惧总是在历史轮回的车轮中，反复上演。 如何应对短期市场的快速回撤呢，历史经验告诉我们，可以—— ？？ 01 平静下来，坚持长期持有 我们截取了2006-2021全年的上证指数和偏股混合型基金指数的走势，以投资年度为单位来看，有3次幅度较大的回撤，分别发生在2008、2015、2018年（见下图）。 图1：沪深300指数、偏股混合型基金指数走势图 数据来源：wind，长江资管整理； 数据区间：2005年12月至2021年12月。 拉长时间来看，虽然2011年至2021年以来，每年A股市场都存在较大幅度调整，但通过或长或短的震荡、整理、修复，偏股混合型基金指数也在回归甚至频创历史新高。 我们统计了2011年以来，即使每一年您“在顶峰慕名而来”（在当年最大回撤前的高点），买入了沪深300、wind偏股混合型基金这两只指数，持有至2021年12月31日的收益率（见下表），每次都是正收益，当然还是偏股混合型基金指数收益更高。 表1：买在当年最高点持有至今的收益率 数据来源：wind，长江资管整理； 数据区间：2011年1月至2021年12月。 ？？ 2 逆向操作，坚持定投 对于更进取一些的投资者，长期看好资本市场、公募基金的，可以在“别人恐慌时贪婪”，开启下跌加码的操作。 根据《公募权益类基金投资者盈利洞察》报告显示，定投有助于拉长客户的投资时间，能提升客户的盈利体验，定投客户的盈利人数和平均收益率均高于非定投客户。 我们再来做一次数据测算，针对图1中发生在2008、2015、2018年的三次较大回撤，假设我们在回撤的次月底对偏股混合型基金指数做定投，定投持续至回撤结束，每月定投金额为期初投资本金的5%（期初为2005年底）。 下图橙色曲线为定投偏股混合型基金指数，可以看出：定投在回撤时能起到降低成本、积累份额的作用，在长期投资中亦可为客户增厚收益。 图2：沪深300指数&偏股混合型基金指数&定投偏股混合型基金指数走势图 数据来源：wind，长江资管整理； 数据区间：2005年12月至2021年12月。 本期主要观点 面对市场突如其来的下跌，我们不要慌，要hold住，首先要平静下来，坚持长期持有。还有余力的，可以以定投的方式加码。坚持这样做，时间会给我们答案。 切记，投资基金至少不要——在顶峰慕名而来，在低谷转身而去。 基金投资很简单，用对的方法，投资对的人，剩下的交给时间，以及我们的陪伴。 风险提示：本材料的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的分析，仅供参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件，且今后可能发生变化。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）