行业研究 | 冬奥会下的冰雪行业

（以下内容从华西证券《行业研究 | 冬奥会下的冰雪行业》研报附件原文摘录）
　　2022年2月4日，北京国家体育场鸟巢将再次成为世界瞩目的焦点。距2015年7月31日北京冬奥会申奥成功已走过近7年，伴随着国民经济的快速增长，冰雪行业正迎来前所未有的发展契机。 中国旅游研究院表示，2020年至今，尽管冰雪行业遭受新冠疫情冲击，但经过政府、企业等多方努力，冰雪行业已逐步恢复增长态势。 01 冰雪行业概念解读 冰雪行业是对冰雪资源开发、利用、整合而形成的特殊资源型行业，具有刺激性、观赏性、体验性等特点，包括冰雪装备、冰雪体育、冰雪旅游等板块： （1）冰雪装备：主要由两部分产品构成：①冰场、滑雪场设备及相关配件，如绿色环保制冰机、压雪车、造雪机、灯光系统等；②个人冰雪运动器材，如冰刀鞋、滑雪板、滑雪服等。 （2）冰雪体育：主要由两部分构成：①冰雪赛事，比赛项目包括花样滑冰、短道速滑、冰球、越野滑雪、高山滑雪等，较知名的冰雪赛事包括国际雪联自由式滑雪空中技巧世界杯、云顶杯国际滑雪大奖赛等。 ②冰雪运动及其培训，冰雪运动是指在冰上、雪地上的运动，而冰雪培训是对学习者传递冰雪基础知识、冰雪运动技能等冰雪相关知识与技能，有利于普及冰雪运动，同时发掘优秀冰雪运动人才，创建冰雪专业人才库。 （3）冰雪旅游：北京冬奥周期内，冰雪旅游大受欢迎，冰雪旅游的持续发展，将带动冰雪小镇、冰雪文创、冰雪度假地产等相关板块发展，助力乡村振兴。 02 发展趋势 （1）冰雪装备：海外冰雪运动起步早，冰雪装备行业已发展多年，其冰雪装备技术、质量认可度高。而中国冰雪运动起步晚，尽管行业快速发展，但其冰雪装备技术尚待提升，在技术研发上仍有较大的发展空间； （2）冰雪场地资源：尽管冰雪场地投资较高、回报周期较长，但随着中国冰雪行业的快速发展，中国冰雪场地数量仍将持续增加，逐步满足中国大众对冰雪场地的需求； （3）冰雪体育：中国冰雪赛事收入包括转播权、商业赞助及门票等其它收入，其中，转播权、商业赞助费用合计约占冰雪赛事收入的90%； （4）冰雪旅游：虽然新冠疫情对冰雪旅游行业冲击巨大，但随着中国出台一系列利好政策，加之中国地区疫情得到有效控制，中国冰雪旅游已逐步恢复； （5）用户：受自然条件与起步晚等因素影响，与瑞士、奥地利等国家相比，中国滑雪市场人口渗透率较低。受冬奥会的积极影响，冰雪运动在中国的普及程度持续提高，发展潜力巨大。 03 利好驱动因素 政策因素 为了达成申奥时提出的“三亿人参与冰雪运动”的目标，同时备战冬奥会，中国政府出台多项利好冰雪行业政策，加快冰雪场地设施建设,为冰雪运动提供场地保障，有力推动冰雪行业发展。 社会因素 中国经济稳步增长,居民生活水平逐步提高,因而居民更加注重享受生活、提升自我不断寻求更加健康、科学并时尚的生活方式。冰雪运动具有观赏性、时尚性、刺激性等特点，满足健身需求的同时也满足精神上对新鲜感的追求，全民冰雪运动参与热情高涨，随着冬奥会开幕式成功举办，00后小将苏翊鸣及谷爱凌等的相继获奖，“冰雪热”正在持续升温。 经济因素 2016-2020年，中国城镇居民人均可支配收入CAGR达+6.9%，中国城镇居民人均消费支出CAGR达+4.0%。中国城镇居民人均消费能力增强是居民追求精神消费的基础。居民的消费能力持续上升其将更愿意尝试冰雪运动等消费更高的娱乐、休闲活动。 技术因素 中国移动互联网技术不断发展，在移动信息服务、移动位置服务、虚拟导游服务、移动电子商务等方面，为用户的出游提供方便。 同时，对于企业而言,通过互联网传播，冰雪产品可覆盖到更大范围人群,提升知名度。现阶段，中国冰雪用户在线上预定冰雪旅游的比例约70%。此外，VR、AR等新兴技术促使冰雪装备更加智能化和专业化，有助于提高冰雪装备的制造效率以及提升用户体验。 04 市场规模 在政策利好、居民消费能力增强、技术不断进步等因素驱动下，中国冰雪行业加速向好发展。 2016-2020年期间，中国冰雪行业市场规模（按产值计）从3,643.7亿元人民币增长至3,811.0亿元人民币，年复合增长率为1.1%。新冠疫情的消极影响，2020年初各雪场均处于关闭状态，无法正常营业，因而2020年冰雪行业产值大幅下降。 中国冰雪行业市场规模将保持较高水平的年复合增长率继续增长，预计2025年，中国冰雪行业市场规模将有望突破万亿。 END 资料来源：头豹研究院 战略客户中心陈华蕊供稿 华西证券（SZ.002926）成立于1988年，是国有背景市场化运作的全牌照综合A类券商，以成都为总部，设北京、深圳、上海3个业务中心，以“成就价值梦想”为使命，依托财富管理、投资银行以及投资管理三大支柱业务，利用机构服务和券商资管两大业务平台，为客户提供股权及债权融资、并购重组、资产证券化、衍生品工具、财富管理及其他创新手段等综合金融服务，致力于成为极具活力和特色的全国一流证券金融服务商。 股权专家是华西证券推出的线上服务平台，围绕“立足四川、面向全国”的根据地战略，秉承“专业、敬业、高效、担当”的企业精神，以服务实体经济、地方经济建设为己任，已服务川内超过6000家中小企业，创设“投贷联动”创新金融产品、提升金融服务效能，为企业提供咨询、融资、并购等全生命周期综合金融服务，打造西部最具优势的中小企业服务品牌。 免责声明：股权专家是华西证券（SZ.002926)运营公众平台，华西证券对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载。本内容不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担，对因使用本文引发的损失由投资者自行承担责任。 点击下方卡片，关注华西证券微服务， 信息订阅/业务咨询/最新活动/在线客服 一手掌握~ ↓↓↓ 华西证券微服务 华西证券官方客户服务公众号，受理您的业务咨询，信息查询，营业部网点查询、软件下载，产品介绍，为您提供7×24小时贴身服务。 53篇原创内容 Official Account

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