【国君互联网传媒】2022年第6期:春节后国内投放热度减退,腾讯超级QQ秀布局社交元宇宙

（以下内容从国泰君安《【国君互联网传媒】2022年第6期:春节后国内投放热度减退,腾讯超级QQ秀布局社交元宇宙》研报附件原文摘录）
　　导读 春节后国内投放热度减退，轻度手游本周投放量呈“滑坡式”下降。腾讯开启超级QQ秀测试，布局社交元宇宙的进程加速。 报告摘要 投资策略及标的推荐：本周传媒（申万）指数上涨3.23%，位居28个行业第18名。强于创业板指（下跌5.59%）、深证成指（下跌0.78%）、上证指数（上涨3.02%）、上证中小（上涨2.84%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、芒果超媒、极米科技等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。 春节后国内投放热度减退，轻度手游本周投放量下降较大。2月第2周（春节后首周），国内投放热度减退。本周日均投放素材约为179,440组，环比上周（春节档）下降21%。春节假期过后首周投放热情减退，整体投放力度不如节前三周。轻度手游本周投放量呈“滑坡式”下降。榜首《答题变首富》本周投放素材数约为8,607组，仅为节前投放量一半。全球益智题材投放上升，日本地区投放量增加。节后首周，全球投放榜中，头部投放产品投放力度加大，《Pokekara》以周投素材1,482组素材，再度登顶投放全球投放榜，主投地区为日本。本周益智类游戏投放比重上升，Facebook为主要投放渠道。 腾讯开启超级QQ秀测试，布局社交元宇宙的进程加速。2022年1月发布的新版本手机QQ安装包里内置了用于高性能3A游戏的虚幻4引擎，意味着原本作为通讯软件的QQ具备了运行3D渲染交互的功能。超级QQ秀是此次重大更新的主要内容之一，它的入口位于QQ主页右上角的显眼位置。PCG组织调整9个月后即上线超级QQ秀不删档测试，足见腾讯对其重视程度之高。 超级QQ秀有望依托QQ社交基础，补全腾讯虚拟社交缺口。具有 Z 世代用户基础的 QQ 成为腾讯在虚拟社交游戏最好的切入口。据腾讯财报，截止 21Q3，QQ 的月均活跃用户数 MAU 为 5.74 亿。存量的用户基数，叠加 QQ 已有的年轻用户画像以及沉淀多年的社交关系，都将成为超级 QQ 秀最重要的禀赋。推荐标的：腾讯控股。 风险提示：政策监管趋紧，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。 报告目录 正文部分 01 春节后国内投放热度减退，腾讯超级QQ秀布局社交元宇宙 本周传媒（申万）指数上涨3.23%，位居28个行业第18名。强于创业板指（下跌5.59%）、深证成指（下跌0.78%）、上证指数（上涨3.02%）、上证中小（上涨2.84%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、芒果超媒、极米科技等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。 1.1. 春节后国内投放热度减退，轻度手游本周投放量下降较大 2月第2周（春节后首周），国内投放热度减退。本周日均投放素材约为179,440组，环比上周（春节档）下降21%。春节假期过后首周投放热情减退，整体投放力度不如节前三周。 轻度手游本周投放量呈“滑坡式”下降。榜首《答题变首富》本周投放素材数约为8,607组，仅为节前投放量一半。捕鱼类产品在春节假期过后仍保持投放热情，本周轻度休闲手游Top5中，捕鱼类产品占三席。 全球益智题材投放上升，日本地区投放量增加。节后首周，全球投放榜中，头部投放产品投放力度加大，《Pokekara》以周投素材1,482组素材，再度登顶投放全球投放榜，主投地区为日本。本周益智类游戏投放比重上升，Facebook为主要投放渠道。 1.2. 腾讯开启超级QQ秀测试，布局社交元宇宙的进程加速 PCG事业群组织调整后9个月即开启超级QQ秀不删档测试，重视程度高。2021年11月，超级QQ秀启动内测，并于2022年1月发布的新版本手机QQ安装包里内置了用于高性能3A游戏的虚幻4引擎，意味着原本作为通讯软件的QQ具备了运行3D渲染交互的功能。超级QQ秀是此次重大更新的主要内容之一，它的入口位于QQ主页右上角的显眼位置。PCG组织调整9个月后即上线超级QQ秀不删档测试，足见腾讯对其重视程度之高 超级QQ秀拥有的3D卡通风格角色可捏脸换装，兼具社交属性。超级QQ秀偏向Q版卡通的潮酷风格，玩家可充值获取心仪服饰。用户点开QQ内的超级QQ秀按钮后，即会进入捏脸换装界面。捏脸支持手动和AI自动识别两种方法。目前超级QQ秀产品提供的各类服饰款式超百种且总体风格潮酷，小部分捏脸形象与大部分服饰装扮需要购买，用户可通过系统赠送的QQ银币进行购买，也可以通过充值获得更为珍贵的QQ金币进行购买。和前代厘米秀一样，用户可以自行设置是否在资料卡页面展示自己的虚拟形象。超级QQ秀确定形象后可生成同款内容并分享，具有社交传播属性。 超级QQ秀有望依托QQ社交基础，补全腾讯虚拟社交缺口。具有 Z 世代用户基础的 QQ 成为腾讯在虚拟社交游戏最好的切入口。据腾讯财报，截止 21Q3，QQ 的月均活跃用户数 MAU 为 5.74 亿。存量的用户基数，叠加 QQ 已有的年轻用户画像以及沉淀多年的社交关系，都将成为超级 QQ 秀最重要的禀赋。推荐标的：腾讯控股。 02 一周行业及公司要闻 2.1. 互联网 IDC：2021年Q3中国公有云服务整体市场规模达71.88亿美元，腾讯云市场份额居Top 2 2月11日消息，36氪获悉，IDC最新发布的报告显示，2021年Q3中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达71.88亿美元。据介绍，腾讯公有云服务市场份额居Top 2，同比增速达53%，其中IaaS+PaaS市场份额上升到10.92%。在SaaS层面，腾讯会议服务超2亿用户，过去一年用户参会次数超40亿次；腾讯企点至今服务超100万家企业，为企业数字化降低了90%的成本。（36氪） 工信部：春节移动数据流量持续较快增长，连续3年增速超20% 2月10日消息，从工信部了解到，2022年春节期间，移动通信数据流量持续较快增长，连续3年增速超过20%。统计显示，2022年春节7天假期里，移动互联网接入流量达到434.9万TB（1TB=1024GB），与2021年春节相比增长21.7%，连续3年增速超过20%。其中，1月31日和2月1日两天为高峰时段，当日移动互联网接入流量分别为58.9万TB和65.4万TB，同比增长18.2%和18.6%。（央视新闻） 微软应用商店新政展现开放姿态：力保动视暴雪交易获批 2月10日消息，据报道，微软周三宣布多项关于数字商店的运营承诺，向外部开发者展现更加友好的态度，从而确保其687亿美元收购动视暴雪顺利获批。微软总裁兼副董事长布拉德·史密斯（Brad Smith）表示，微软不会使用来自应用商店的非公开信息与其他开发者的产品竞争。该公司的原则还透露，将允许所有遵守标准的开发者使用其应用商店，采用前后一致的应用商店营销规定，不会偏向微软及其合作伙伴的应用。（新浪科技） 微信：2022春节期间带封面的红包收发超50亿个 2月8日消息，36氪获悉，微信发布2022虎年春节数据报告。报告显示，春节期间，微信红包封面领取总个数超3.8亿个，带有封面的微信红包收发总数超50亿。生鲜小程序交易额同比增长51.8%，百货及购物中心小程序访问量同比增长25.5%；除夕当天，微信里的外卖活跃度相比2021年春节增长约13.8%。此外，相比2021年春节期间，通信行程卡小程序访问量同比增长248.8%；医疗类小程序访问量同比增长62.7%。（36氪） Meta再次警告欧盟：若无法继续传输数据，将把Facebook等服务撤出欧洲 2月8日消息，Meta Platforms再次表示，如果无法继续将用户数据传输回美国，将把Facebook和Instagram撤出欧洲，目前监管层正在磋商取代一份已经废止的隐私协议。（新浪财经） 百度投资MR泛娱乐公司乐见科技 2月8日消息，36氪获悉，天眼查App显示，2月7日，杭州乐见科技有限公司发生工商变更，股东新增百度关联公司达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司等。据其官网显示，杭州乐见科技是一家游戏化泛娱乐公司。目前，该公司研发了多款MR游戏化产品。（36氪） 腾讯3D手语数智人“聆语”上线央视频 2月7日消息，36氪获悉，日前，腾讯3D手语数智人“聆语”上线央视频，为北京冬奥会赛事提供AI手语翻译服务。据介绍，“聆语”由腾讯云小微联合PCG AI等技术团队共同打造，整合多模态交互技术、3D数字人建模、机器翻译、语音识别和自然语言理解等技术。截至目前，“聆语”词汇和语句覆盖量超过160万，并针对体育赛事进行定向优化，手语可懂度达90%以上。（36氪） 2.2. 长视频/短视频 国家广播电视总局：推广使用标准化、制度化、制式统一的片酬等劳务合同 2月10日消息，36氪获悉，国家广播电视总局印发《“十四五”中国电视剧发展规划》，提出强化电视剧领域知识产权全链条保护，增强全行业尊重和保护知识产权的意识；规范包括演员片酬在内的收入分配秩序，推广使用标准化、制度化、制式统一的片酬等劳务合同。坚决反对“天价片酬”，严格执行每部电视剧全部演员总片酬不得超过制作总成本40%，主要演员片酬不得超过演员总片酬70%的制作成本配置比例规定，加强片酬合同备案与核查。（36氪） 腾讯调整内容业务板块，腾讯影业主体将并入CDG 2月10日消息，据悉，腾讯影业的主体部分将从PCG（平台与内容事业群）被调整进入CDG（企业发展事业群），同时腾讯集团副总裁、阅文CEO程武将继续领导该业务板块。在本次调整过后，腾讯影业作为腾讯公司的影视厂牌，将重点聚焦时代旋律作品开发，承担更多社会责任。而腾讯影业原有的强商业属性的IP影视化开发工作，将交由阅文集团旗下的新丽传媒、阅文影视，以及PCG旗下的腾讯动漫负责。（界面） 上海市市场监管局：明星拍摄商业植入广告属广告代言人 2月9日消息，近日，上海市市场监管局发布《商业广告代言活动合规指引》，明确网络直播活动中，直播内容构成商业广告的，参与网络直播，以自己的名义或者形象对商品、服务作推荐、证明，应当履行广告代言人的法律责任和义务；含有商业植入广告的综艺节目中，参与的明星艺人、社会名人等，以自己的名义为植入的商品、服务进行了推荐、证明（如通过创意中插、情节设计等广告形式），符合广告代言人的定义，应当履行广告代言人的法律责任和义务。（中新网） B站回应员工猝死事件：将扩招1000名审核人员 2月9日消息，36氪获悉，2月8日晚，B站官方微博发长文对“员工过年加班猝死”一事进行了说明，并表示下一步将用最大力度扩招审核人员，今年增加招聘1000人，同时加强关注审核员工身体健康。（36氪） 灯塔2022春节档报告：破60亿票房追平疫前，创历史第二高春节档 2月7日消息，36氪获悉，2022年春节档以60.35亿票房收官，根据灯塔研究院和灯塔专业版联合发布的《2022春节档电影市场数据洞察报告》，该票房追平疫情前2019年数据。档期内，《长津湖之水门桥》《这个杀手不太冷静》《奇迹·笨小孩》等影片用户覆盖广泛、顺应观影需求，共同创造了影史第二高春节档。（36氪） 爱优腾B站将上线美剧《老友记》 2月6日，爱奇艺、优酷、腾讯视频及B站官微均发布消息称，将于2月11日晚8点上线美国电视情景喜剧《老友记》，并在每周五更新一季，全剧共10季236集。（界面） 2.3. 游戏/体育 北京市场监管局：严禁借冬奥会变相发布商业广告 2月10日消息，北京市市场监管局通过微信公众号发布“关于规范商业广告宣传的提醒告诫书”，提醒全市广告活动参与者，严禁借重大活动从事违法违规商业广告宣传活动。针对在我国举行的北京2022年冬奥会和冬残奥会，告诫书特别提出，严禁违法违规使用冬奥会、冬残奥会等奥林匹克标志，严禁擅自在商业广告中使用国家队及其运动员、教练员等形象、名义，或者借运动会报道、体育明星训练生活等变相发布商业广告。（北京日报） 七麦：2022年1月王者荣耀重回热门游戏收入榜榜首 2月9日消息，36氪获悉，近日，七麦数据发布2022年1月热门游戏排行榜。热门游戏下载榜Top 3中，腾讯旗下老牌游戏“王者荣耀”、“和平精英”分别占据第一、第二，角码网络旗下休闲新游“召唤神龙”斩获第三。腾讯仍是进榜游戏最多的厂商，共有7款游戏入榜；此次榜单厂商分布中，中小厂商、甚至个人开发者数量明显增加。热门游戏收入榜中，“王者荣耀”重回Top1，“和平精英”、“梦幻西游”分别占据Top2、Top3。（36氪） Sensor Tower：1月34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100 2月9日消息，36氪获悉，Sensor Tower商店情报平台显示，2022年1月中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入排名，本期共34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金22.6亿美元，占全球TOP100手游发行商收入近39%。（36氪） 国家体育总局：“十四五”期间，新建改扩建1000个以上体育公园 2月9日消息，在国新办举行的政策例行吹风会上，国家体育总局群众体育司负责人邱汝介绍，截至2020年底，全国体育场地的数量较2017年增长了89.7%，体育场地总面积增长了33.4%，人均场地面积增长了32.5%。下一步，国家体育总局将推动构建服务社区居民更高水平的全民健身公共服务体系，“十四五”期间，将新建改扩建1000个以上体育公园，同时，加强全民健身器材配建管理。（央视新闻） 支付宝春节：“女足”搜索量增178倍，“中国体育”小程序访问量翻9倍 2月7日消息，36氪获悉，2月6日，支付宝开放平台发布春节观察。数据显示，健康和运动成为新春最重要的关键词，在线咨询、健康打卡等健康服务行业小程序访问量月环比提升325%；品牌零售、线下餐饮、景区及宠物服务行业小程序访问量也实现整体增长。此外，“女足”搜索量一周内增长178倍，冬奥会开幕则带动“中国体育”小程序访问量月环比涨幅900%。（36氪） 03 传媒上市公司公告 【泡泡玛特】 2月11日晚间，公司发布公告称，公司以每股37.5-38.3港元的价格回购36.24万股，耗资约1375万港元。 【世纪华通】 2月11日晚间，公司发布公告称，公司拟以5亿元-10亿元回购股份，回购价格不超过10元/股。 【游族网络】 2月11日晚间，公司发布公告称，公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，本次回购股份价格不超过人民币20元/股，回购资金总额不低于人民币2亿元（含）且不超过人民币3亿元（含）。 【文投控股】 2月11日晚间，公司发布公告称，1月6日-2月10日期间，公司股东厦门信托金汇1667号通过集中竞价减持公司1%股份，减持完成后持股比例降至14.21%。 【宣亚国际】 2月11日晚间，公司发布公告称，公司控股股东宣亚投资于2022年2月7日至2月10日期间，合计减持公司188万股，减持比例1.18%。 【中原传媒】 2月11日晚间，公司发布公告称，因到法定退休年龄，郭元军先生申请辞去公司董事、董事长、发展与战略委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员、审计委员会委员及提名委员会委员等职务，辞去上述职务后，不再担任公司其他任何职务。 【风语筑】 2月7日晚间，公司发布业绩快报，2021年公司实现营业收入29.40亿元，同比增长30.31%，实现归母净利润4.54亿元，同比增长32.47%。 【欢瑞世纪】 2月7日晚间，公司发布公告称，1）截至2022年2月6日24时，《熊出没·重返地球》累计票房收入(含服务费)已超过人民币5.62亿元(最终结算数据可能存在误差)，公司来源于该影片的营业收入(目前为票房收入)约为人民币750万元(最终结算数据可能存在误差)；2）截至2022年1月31日，公司使用自有资金通过公司回购专用证券账户，以集中竞价交易方式累计回购公司股份1011.67万股，占公司总股本1.0313%，最高成交价为3.50元/股，最低成交价为3.18元/股，成交总金额为3399.56万元(不含交易费用)。 【华谊兄弟】 2月7日晚间，公司发布公告称，截至本公告日，公司实际控制人之一王忠磊本次股份减持计划已经时间过半，王忠磊于减持计划期间累计减持2758.26万股，占公司总股本比例0.9936%。 04 行业主要数据更新 05 风险提示 政策监管趋紧，其他可选消费对文化娱乐需求的影响与冲击超预期等。 团队介绍 陈筱 首席分析师 邮箱：chenxiao@gtjas.com 电话：021-38675863 / 18501685273 证书编号：S0880515040003 张昱 分析师 邮箱：zhangyu022992@gtjas.com 电话：021-38032027 / 18021622131 证书编号：S0880521080001 陈俊希 分析师 邮箱：chenjunxi@gtjas.com 电话：021-38032025 / 17521086851 证书编号：S0880520120009 李芓漪 分析师 邮箱：liziyi@gtjas.com 电话：021-38038428 / 18224455896 证书编号：S0880121080005 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 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