2022 研报专题 政策—铁矿石的达摩克里斯之剑

（以下内容从格林期货《2022 研报专题 政策—铁矿石的达摩克里斯之剑》研报附件原文摘录）
　　格林大华 韩静 GREEN.DH 节后第二个交易日，郑煤05合约涨停封盘，涨幅10%，8日稍晚时候，郑州商品交易所出台政策，2月11日结算起动力煤期货05合约保证金上调至50%，9日郑煤虽未出现大幅下跌，但是流动性得到明显抑制。铁矿石和动力煤一样，同属于资源类产品。8日午后，市场有传言，传言内容并未得到证实。 9日，发改委在其官方公众号上发布《国家发展改革委与市场监管总局联合约谈有关铁矿石资讯企业》。 不久点钢网发布澄清声明。9日铁矿石主力05合约跌5.9%。 实际上，春节前发改委曾表态：高度关注铁矿石市场价格变化，将会同有关部门深入调查，加强监管，严厉打击散布虚假信息、哄抬价格、恶意炒作等违法违规行为，研究进一步采取有力有效措施，切实保障铁矿石市场价格平稳运行。 1、铁矿石行情回顾 春节前，在钢厂补库备货以及部分企业复产的推动下，矿石价格出现持续上涨，从650点附近至节前最后一个交易日突破800点，涨幅在25%左右。节后两个交易日呈现高位震荡。 2、铁矿石供需情况 供应：本周钢联数据显示，节日期间港口库存累库，45港铁矿石库存为1.57亿吨，增加416.37万吨，港口库存为春节后历史同期高位，略低于2018年节后首周库存，港口库存有一定压力。港口在港船舶为149艘，比节前减少了25艘，但是和同期节后在港船舶数相比，属于4年新高，待卸港之后，港口库存还将继续增加。从矿山发货来看，最新数据显示巴西发货量同期低位，澳洲发往中国数量也处于同期低位，后期发货量有待继续关注。 需求：冬奥会期间，唐山、武安、河南、山西和山东等地区有高炉限产政策，最近几日限产有加严迹象，对于铁矿石的需求不利。冬季残奥会期间，仍有相应的限产政策。待冬奥会及残奥会结束后，可能会出现企业复产现象，但是还要结合各省市政策。7日唐山市召开推进生态文明建设暨大气污染治理“退后十”誓师大会，预计2022年全年唐山市钢铁行业可能仍将有相关的限产政策。此外还需要关注今年粗钢产量政策，或继续保持稳中有降态势。 3、铁矿石后期展望 从铁矿石自身基本面来看，2022年四大矿山目标稳中有增，目前港口库存接近1.6亿吨，库存压力较大，一季度有可能会出现天气因素对矿山发货的影响，还需要关注。一季度多省市有高炉限产现象，对于矿石的需求不利。二季度部分地区可能出现复产，但是预计全年钢铁产量可能呈现稳中有降态势，整体呈现供应宽松需求有降格局。此外，政策面，保持铁矿石价格平稳运行将是一个主基调，预计目前铁矿石价格宽幅震荡，待后期供需格局宽松后，价格有回落风险。 免责声明：本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧。本报告不对所涉及的准确性和完整性做任何保证。因此本报告仅可视为信息参考但不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 格林大华期货资讯 以客户资产增值为第一目标，打造“一站式”国内外组合交易平台和全方位的“管家式”服务平台 207篇原创内容 Official Account

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