期市头条(工业品)

（以下内容从鲁证期货《期市头条(工业品)》研报附件原文摘录）
　　原油 伊朗核问题全面协议相关方于8日在奥地利首都维也纳，继续就美伊恢复履约问题举行第八轮谈判。美欧“一揽子方案”在解决伊方关切的未决问题上作出的一些努力，美方决定豁免对包括阿拉克重水堆在内的伊朗民用核项目的制裁，这是朝推动解决问题的方向迈出的正确一步。伊朗是世界产油大国之一，在欧佩克组织内有减产豁免权，如果美国解除对伊朗石油出口制裁，全球 石油市场每日供应量有增加100多万桶的可能，从而填补供不应求的市场空缺。 市场参与者继续关注与俄罗斯和乌克兰紧张局势相关事态发展。英国CMCMarkets首席市场分析师MichaelHewson认为:“尽管一些人认为美伊核谈判的恢复会打压石油市场气氛，但现实是即使达成了协议，也不清楚这将如何迅速转化为更多的原油供应量。更有可能的是，俄罗斯和乌克兰边境紧张局势的适度缓解正在促使人们稍微松一口气。” 墨西哥国家石油公司CEO表示，墨西哥国家石油公司1月石油产量为176万桶/日。 逻辑及观点：伊朗核协议谈判的重启以及此前各方表态使得市场对本次谈判取得积极进展的预期升温，伊朗原油重返国际市场的担忧拖累原油价格回调。但毕竟最终结果还没有达成，而乌克兰局势也没有改善，原油仍有支撑，在消化完利空情绪后价格进一步下跌的空间收窄，但再持续上涨也将面临更大压力，后市关键还是要看乌克兰局势何时能够降温。近期原油料陷入高位震荡，日内短线可逢低轻仓试多，但不建议长期持有。（鲁证期货 娄载亮 投资咨询资格证号Z0010402） 塑料 今日聚烯烃现货价格较昨日大幅度走弱，华北地区聚丙烯拉丝市场低端价格8430元/吨，较前日价格降220元/吨；聚乙烯线型价格8930元/吨左右，较前日价格降250元/吨；华东地区聚丙烯拉丝市场低端价格8480元/吨，较前日价格降220元/吨；聚乙烯线型市场价格8930元/吨，较前日价格降270元/吨。华北丙烯单体8300元/吨，较前日价格稳定。华北LL基差-100，较昨日基差走强，华东PP基差-100左右，基差较前日走强。 我们认为目前聚烯烃产业链的驱动不大，前期盘面反应过于剧烈，主要是外盘原油价格大幅度上涨推升了油化工产业链的成本。美国暴风雪及严寒天气加深了市场对美国部分油井停产的担忧，再加上乌克兰与俄罗斯的地缘政治问题仍未得到妥善解决。近日原油价格走弱后，打破了市场对原油价格持续上涨的预期，加深了市场对原油价格走弱的担忧，油化工产业链产品价格均出现明显走弱，聚烯烃价格也跟随走弱，我们建议震荡对待，谨防回调风险。（鲁证期货 芦瑞 投资咨询资格证号：Z0013570） 橡胶 泰国原料市场胶片58.11，烟片62.55，胶水60.3，杯胶49.5，泰国原料市场价格上涨。周三，沪胶小幅上涨，华东全乳胶在13600元/吨左右，泰标混合报盘13300元/吨左右。周三，沪胶小幅上涨收盘，主力盘中缩量，期货震荡偏强。沪胶基本面变化不大，东南亚产区陆续停割，但产区原料库存充足，青岛地区库存进入增加周期。春节过后，下游轮胎场开工仍需时日，短期需求难以提升，沪胶缺乏持续上涨逻辑支撑，继续向上空间有限。 逻辑：沪胶跟随化工品上行，但基本面变化不大，沪胶缺乏持续向上逻辑。操作仍需谨慎。（鲁证期货 邹德慧 投资咨询号Z0011172） 甲醇 甲醇今日各地区现货市场价格大幅度下降，江苏太仓地区甲醇现货市场价格2790元/吨，较前日价格降90元/吨，鲁南地区甲醇现货市场价格2850元/吨，较前日价格降80元/吨；河南地区甲醇现货市场价格2580元/吨，较前日价格降50元/吨；河北地区甲醇市场现货价格2650元/吨，较前日价格降50元/吨；蒙南地区甲醇现货市场价格2300元/吨，较前日价格涨200元/吨；陕北地区甲醇2300元/吨，较前日价格降30元/吨。 今天甲醇盘面大幅度走弱，主要原因是前期原油等相关品种表现强势的情况下，甲醇被带动上涨，甲醇自身的驱动并不强。近日原油价格开始走弱，打破了市场一直看涨的预期，加深了市场对原油价格走弱的预期，所以化工品普遍走弱。接下来需要关注甲醇自身的库存压力，西北预计节后库存压力较大，需要关注一下西北甲醇生产厂家会不会降价排库。我们建议会甲醇震荡对待，谨防回调风险。（鲁证期货 芦瑞 投资咨询资格证号：Z0013570） 纯碱 周三，纯碱主力合约震荡下跌，尾盘微幅上扬，日内收跌，夜盘冲高，突破3010元/吨。现货市场价格稳中偏强，部分企业价格继续上涨，碱厂订单充裕，多数不报价，封单或执行一单一议，碱厂出货情况有所改善，多以执行前期订单为主，贸易商和期现商积极采购，价格在2800-2900元/吨左右。装置运行相对稳定，个别装置开工负荷有所下降，但对整体供给影响不大。玻璃主力合约连续两天下跌，夜盘有所回涨。现货价格继续上调，贸易商接货积极，下游深加工企业还未大规模开工，市场出货情况一般，但在地产回暖的偏强预期下，市场普遍对玻璃消费持乐观心态，而在玻璃厂的保价政策下，下游接货意愿也普遍较强。浮法玻璃产线暂无新增冷修或复产，供给维持高位。 因化工板块整体受挫，纯碱终结连涨，但跌幅不大，夜盘继续冲高，表现出较强的抗跌性。随着假期结束，物流运输逐渐恢复，碱厂因前期订单较多，陆续出货后，库存或将保持去库状态。市场对于需求向好的预期没有改变，因此看多热情不减，玻璃出现抢购潮，进一步支撑价格上行。目前纯碱价格已经位于偏高位置，在供给保持稳定，库存仍处同期较高位置的情况下，继续上行存压，但受市场情绪影响，纯碱或将继续向上冲击，短期观望为主。（鲁证期货 娄载亮 投资咨询资格证号 Z0010402） PVC 上游：亚洲乙烯1100-1115，西北电石4050-4200，乙烯、电石价格平稳。现货市场：PVC现货价格小幅调整，华北地区电石法5型报价9000-9100，华东地区电石法5型报价9050-9200。华南地区电石法5型报价9200-9300。周三，PVC期货下跌收盘，主力盘中增仓，期货维持震荡表现。PVC装置开工维持偏高水平，市场现货库存增加，下游节后陆续恢复开工，但前期下游工厂仍以消化节前备货为主，下游需求恢复仍需时间，操作仍需谨慎。 PVC装置开工维持高位，库存增加，需求较弱，操作仍需谨慎。（鲁证期货 邹德慧 投资咨询资格证号Z0011172） 苯乙烯 9日受到苯乙烯期货及现货价格走跌拖累，纯苯现货价格日间跌幅较大。但纯苯跌幅总体小于苯乙烯，日间苯乙烯-纯苯间华东现货价差继续缩窄至1165元/吨。 受到8日夜间原油大幅走跌和动力煤出现利空消息面，从市场情绪上不利于苯乙烯价格走势。8日夜盘期间EB2203合约开盘大幅走跌，随后维持在低位震荡整理。9日由于现货市场短期需求一般，成交方面对于价格支撑力度有限，使得苯乙烯现货价格受期货影响跟跌明显。消息面上，隆众资讯2月9日报道：据悉，浙石化120万吨/年 苯乙烯装置其中一条线60万吨/苯乙烯装置计划于本月中旬停车检修，检修时间约为20天左右；消息称安徽嘉玺35万吨/年 苯乙烯装置目前已经停车，开始检修。具体检修安排尚待进一步跟进。 近期苯乙烯下游需求回升仍需时间，现货市场总体保持平稳，基本面对于价格影响程度相对有限。短期原油和动力煤等价格的波动情况对于苯乙烯价格影响更多，建议观望思路对待。（鲁证期货 娄载亮 投资咨询资格证号Z0010402） 聚酯产业链 昨日PTA现货基差趋弱，绝对价格下滑。主港主流货源参考，2月中报盘05贴水50附近，递盘05贴水60附近；2月底报盘05贴水45附近，递盘05贴水55-60附近；本周及下周仓单报盘05贴水45-50附近，递盘05贴水55附近。当日现货成交5652附近有成交。日均现货基差2205贴水57。 昨日乙二醇跌势放大，从上午的5270回落至收盘的5180附近，基本面累库预期与成本支撑减退是造成日内价格重挫的主要因素。基差方面现货延续贴水趋势，上午基差贴水05合约85左右，收盘基差扩大至95附近。 昨日短纤期货市场跌势明显，加之下游多未复工、实际需求低迷，市场心态偏空，价格继续回调。江苏市场下调125至7800自提；福建市场下调50至7950附近送到；山东市场下调200至7800附近送到；浙江市场稳于8000附近送到。 逻辑及观点：近期报告已经多次强调，目前由于现货市场还没有从假期彻底恢复，现货市场并没有特别大的变化，现货对期货的影响有限。反而是由于供给的增加，PTA和MEG基本面并不好，近期上涨主要是由于原油持续走强的利多，而随着原油涨势暂缓，聚酯各品种价格陆续回调。短期在乌克兰局势支撑下原油不至于持续回调，但由于伊朗制裁逐步解除的预期使得原油上涨的动力减弱。单边看，仍可逢高逐步试空PTA；品种间套利仍可考虑低试多短纤利润或者短纤与PTA价差。（鲁证期货 娄载亮 投资咨询资格证号Z0010402） 纸浆 现货市场：针叶浆市场期货盘面震荡运行，成交清淡。主流山东市场含税报盘参考：银星6350元/吨，月亮6350元/吨，南方松6200元/吨。阔叶浆市场报盘稀疏，刚需交易。主流山东市场含税报盘参考：巴桉：5350-5400元/吨，货源紧缺；其他硬杂5200元/吨。 观点看法： 现货市场成交逐步恢复，但成交依旧稀疏，由于期货价格小区间震荡，现货报价普遍提张50元/吨左右持平昨日。下游纸厂当前依旧以消化此前备货为主，并且由于目前中小纸厂仍在复工复产之中，观望情绪相对较浓，导致纸厂港口提货积极性相对较差。不过伴随着浆价上涨，且海外浆厂供给恢复预期相对缓慢，而春节后国内下游消费陆续进入季节性消费旺季，市场挺价情绪相对较浓。纸厂端此前几轮提涨成品出厂价格，但落实相对较差，而伴随着旺季预期增强，纸厂积极落实涨价，商谈空间减少，为浆价提供支撑。此外，今年春节期间纸厂放假较多，生产开工整体低于去年，但由于节前纸厂备库整体较少，尤其是中小纸厂，节后中小纸厂复工后集中补库预期依旧较强，市场依旧在持续关注港口提货情况。 观点逻辑：供给恢复相对较为缓慢，而纸厂复工仍在继续，且节后国内消费逐步进入季节性消费旺季，中小纸厂的集中补库以及旺季前夕的备货情绪或将支撑浆价维持强势格局。纸浆期货主力SP2205合约日内关注下方6350位支撑，上方关注6500价位压力，日内或围绕区间偏强震荡。（鲁证期货 刘朋 投资咨询证号：Z0017022） 尿素 昨日国内尿素行情延续小幅上涨，山西、安徽、河北等地涨幅多在10-30元/吨，目前山东、河南工厂报价在2620-2660。伴随着需求的陆续启动，市场成交氛围稍有转暖，带动国内尿素价格上行。具体来看，农业需求方面，部分区域返青肥拿货量陆续增加；工业多按需跟进为主，东北复合肥高塔原料库存持续消耗，仍有集中采购预期，需求面支撑力度尚可。供应方面，目前日产水平受部分企业装置受限产、转液氨因素提升速度放缓，部分区域汽运发货仍有较大阻力，厂家在前期待发订单支撑下报价偏坚挺。 逻辑及观点：尽管尿素期货走低，但现货市场表现尚可，期货的回落更多是由于整个商品市场氛围转弱使得前期多头拉涨情绪下降，减仓回落。发改委出手调控煤炭价格使得昨日夜盘动力煤回调一定程度上可能会继续拖累日内尿素期货走势。中期看，尿素再次大涨面临的阻力加大，但目前尿素现货价格料不至于持续大跌，短线来看，若开盘大幅走低可能会出现短期低点，前期空单可逢低止盈，待回升后再择机布局空单。（鲁证期货 娄载亮 投资咨询资格证号Z0010402） 铜 周三铜价70400-70510元/吨，升水100-升水160。铜库存减少2600吨至7.7万吨。智利：智利12月铜产量下降0.6%至50.4万吨，2021年铜产量下降1.9%至568万吨。对铜冶炼厂的卫星监测数据显示，全球铜冶炼活动在1月份达到13个月峰值，闲置冶炼厂的数量降至2018年2月以来的最低水平，因中国的铜冶炼活动在季节性建筑需求到来之前加速增长。CFTC：截至1月25日当周COMEX铜多头增仓3085张至187340张；空头增仓1212张至193695张。 春季消费启动前内外铜库存连续下滑支撑铜价，隔夜LME库存大降和美元回落刺激铜价大幅上涨，短期铜价偏强。（鲁证期货 赵擎 投资咨询资格证号：Z0002941） 铝 9日SMM铝22890涨400升水0，南储23080涨520；隔夜沪铝主力2203报23315涨510，LME铝收盘报3263涨75 宏观方面:俄乌局势降温，欧洲天然气价格表现平稳；高盛将铝的12个月目标价上调至创纪录的每吨4000美元，因发达市场需求“极高”之际，欧洲能源危机可能导致供应中断；法国再停三个核反应堆，欧洲电力供应仍然紧张；发改委约谈煤炭企业，部署煤炭保价稳供。 基本面方面，7日SMM库存报86.6万吨，较1月27日增加14万吨；同期钢联统计铝棒库存29.7万吨，较1月27日增加5.65万吨，铝锭库存增量低于往年同期；12月未锻轧铝及铝材出口56.3万吨，环比增加5.37万吨，全年累计出口561.9万吨，同比增长15.7%，12月出口24.37万吨，环比下降约15.4万吨，原铝进口8.23万吨，环比下降14.7万吨，累计进口157.97万吨，同比增加48.46%；欧洲天然气价格大涨，海德鲁、美铝等欧洲多个铝厂减产，减产预期仍然存在，另外减产使得欧洲地区现货铝升水暴涨。山东氧化铝因冬奥会限产，氧化铝供应短缺，价格快速拉升，市场预期对电解铝生产影响较小；此外山西、河南氧化铝在此期间也有相应管控措施。广西百色疫情全面管控，电解铝氧化铝生产受到较大影响，铝锭铝棒发运受阻，某铝厂出现阳性病例，封闭管理，市场传闻该铝厂将全部停产影响开工42万吨；云南限电预期大幅缓解，高达百万吨产能将于未来两月内将开始恢复供电，电解铝产能复产预期加快。 逻辑及策略建议：海外经济表现强劲，通胀压力增加，货币收紧加速，但能源价格仍在高涨，金属成本支撑较强；国内铝产能复产加快，供应短缺预期大幅缓解，但内外铝库存水平偏低对价格支撑显著；短期百色疫情持续发酵，海外铝看涨热情高涨，建议短线适当跟多，但涨幅过快必然迫使节后需求恢复不畅，逢高锁定库存利润保值。（鲁证期货 彭定桂 投资咨询资格证号：Z0016008）。 镍 上海期镍价格下跌。主力合约2203，以170050元/吨收盘，下跌2920元,跌幅为1.69%。当日15：00伦敦三月镍报价22915.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.42，高于上一交易日7.40，上海期镍跌幅小于伦敦市场。全部合约成交361557手,持仓量增加6239手至259753手。主力合约成交230203手,持仓量增加4509手至137253手。 LME交易所镍库存继续下滑，镍板减少786吨，镍豆减少336吨，整体库存下滑1122吨；此外山东地区镍铁冶炼厂为响应“共创蓝天白云，迎接冬奥来临”进行不同程度的减产，虽然山东地区镍铁产量在国内只有10%左右，但减产消息还是对高镍生铁产能造成影响。今天现货市场交投清淡，下游因为价格高几乎无报价，短期来看镍价继续高位运行。（鲁证期货 赵擎 投资咨询资格证号：Z0002941） 不锈钢 上海不锈钢价格上涨。主力合约2203，以18210元/吨收盘，上涨205元,涨幅为1.14%。全部合约成交107223手,持仓量增加3226手至110887手。主力合约成交61563手,持仓量减少1218手至58304手。 山东地区镍铁冶炼厂为响应“共创蓝天白云，迎接冬奥来临”进行不同程度的减产，虽然山东地区镍铁产量在国内只有10%左右，但减产消息还是对高镍生铁产能造成影响；印度9日宣布撤销对中国不锈钢板材的反倾销税，此消息利于出口，后续或继续推高不锈钢价格。（鲁证期货 赵擎 投资咨询资格证号：Z0002941） 贵金属 美国劳工部：1月份非农就业人数增加了46.7万人，超过了市场预期的15万人。去年12月份的数据也从19.9万上调至51万。薪资年率从增长5%升至5.7%，劳动力参与率从61.9%升至62.2%。世界黄金协会：2021年第四季度全球黄金需求量为1147吨，同比增长近50%，为2019年第二季度以来的最高季度水平；2021年全球黄金需求较上一年增长10%，从2020年新冠疫情带来的冲击中逐步恢复，全球前两大黄金消费国中国和印度的黄金需求都表现亮眼。中国黄金协会：2021年全国黄金实际消费量1120.90吨，与2020年同期相比增长36.53% ，较疫情前同期增长11.78% 。 美国非农数据公布后，对加息50个基点概率的预期达到接近50%。美联储货币紧缩周期开启，节后黄金白银或将继续表现偏弱。 螺矿 现货市场表现，上海HRB400螺纹4830元/吨，平；天津4960元/吨，-20；热卷4.75mm上海5050元/吨，-50；广州5010元/吨，-50；天津4970元/吨，平；博兴热轧基料5090，-30；冷轧1.0mm上海5640元/吨，平；广州5620元/吨，爱0；唐山普碳方坯市场4710元/吨，-50；张家港6-8mm重废市场现金价3220元/吨，平；61.5%pb粉日照港927元/吨，-30；56.50%超特粉590元/吨，-36。钢材价格小幅回落，贸易商有低价出货现象，下游工地需求逐步开始恢复；进口矿现货价格大幅回落，钢厂因为限产加强预期，补库意愿较弱，铁矿石日成交87.5万吨。消息方面：中国物流与采购联合会：2022年1月份中国物流业景气指数为51.1%，较上月回落1.5个百分点，但指数水平仍继续保持在景气区间，显示出物流业运行仍保持较强韧性。中钢协：2022年1月下旬，重点钢企粗钢日均产量201.36万吨，环比上升1.32%。2月9日，国家发展改革委、国家能源局联合召开会议，安排部署持续做好稳定煤炭市场价格工作。 逻辑来看，受发改委调控铁矿石和动力煤价格影响，黑色特别是铁矿石价格回落较多。钢材从供需看，钢材产量偏低，冬奥会继续压制产量，目前低库存，加上低产量，累库压力明显要小；钢材基本面驱动略偏强，价格仍有向上的预期。但是动力煤和铁矿均受到政府部门压制，钢材价格继续上涨也缺乏成本端的驱动，价格上有顶。目前正值消费淡季，真正开工基本要2月底、3月初，而2月下半月开始，要面临的是3月份钢厂复产预期，以及3月开工需求能否兑现的预期，如过复产加快，需求不及预期时，价格有回调风险。矿石方面，发改委约谈相关单位调控矿价，且因北方钢厂受冬奥会影响高炉检修增加，预期全国日均铁水产量较节前下降。预伴随政策压制预期，冬奥会的限产和利润水平的回落，以及贸易矿的利润兑现因素，铁矿石阶段性的供需矛盾或将逐步缓和，矿价面临回落压力。 策略方面，钢材多单止盈，或现货进行套保兑现利润；钢材期现正套持有，5-10反套建仓并持有；矿石战略空单建仓或持有。（鲁证期货 裴红彬 投资咨询资格证号 Z0010786） 煤焦 9日动力煤市场震荡运行。产地方面，主产地部分节前放假煤矿陆续复产，煤矿出货情况好转，拉运车辆陆续增加，目前产地煤价整体暂稳。现鄂尔多斯Q5500报795元/吨，榆林Q5800报920元/吨，榆林Q6200报970元/吨，大同Q5500报940元/吨，均为坑口含税价。港口方面，今日市场价格偏稳运行。春节期间煤炭生产及发运量减少，到港数量下降，叠加受政策端不确定性因素影响，站台及贸易商采购放缓，当前港口库存仍处于较低水平。且目前市场现货资源较少，港口优质低硫煤货源紧缺，成交稀少。现秦皇岛Q5500平仓价1130元/吨。 9日国内炼焦煤市场弱稳运行。产地方面，山西地区煤矿复产范围逐步扩大，内蒙乌海及周边地区环境污染严重，现乌海市已启动重污染天气黄色预警三级应急响应，当地所有煤矿、洗煤企业停产停运，焦化企业生产将至50%以内，具体解除时间另行通知；库存方面，春节期间多数物流放假，煤矿发运较慢，部分煤矿有小幅累库现象，节后焦化企业利润薄弱，对炼焦煤采购积极性一般，矿方销售压力渐显；需求方面，今日焦炭第二轮降价全面落地，随着限产力度逐渐加严，钢厂、焦企均有不同程度限产，当前对原料煤需求较弱。综合来看，短期内炼焦煤市场偏弱运行，部分煤种仍与回调空间。现山西吕梁主焦煤S2.3，G85报2600元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2680元/吨，S1.3，G78报价2400元/吨。 9日焦炭市场偏弱运行。今日河北、山东地区钢厂对焦炭采购价下调200元/吨，第二轮焦炭降价已全面落地。焦企整体开工率降低，目前焦企均有累库现象，受下游钢厂限产政策影响，市场情绪偏弱。河南、山东及河北唐山地区部分钢厂接到临时限产加严通知，会在原有限产基础上烧结全停，个别钢厂有新增高炉检修，预计11日解除。钢厂整体限产更加严峻，目前多以消耗库存为主，采购积极性较弱，部分钢厂厂内焦炭库存已在偏高位置，降价预期较为强烈，焦炭市场悲观情绪较为浓烈，预计短期内焦炭市场偏弱运行，后期需继续关注环保政策、冬奥会、原料成本对焦炭价格的影响。现山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2550-2850元/吨；准一级干熄冶金焦报价3100-3270元/吨；一级湿熄冶金焦报价2800-3140元/吨；一级干熄冶金焦报价3270-3460元/吨。 预计短期期货盘面焦煤、焦炭、动力煤价格或震荡整理，建议观望为主。（鲁证期货 张林 投资咨询资格证号 Z0000866） 铁合金 市场消息：①2月9日河北地区钢厂对焦炭采购价下调200元/吨。②2月9日山东地区主流钢厂对焦炭采购价下调200元/吨。③新余钢铁2月硅锰询盘8350元/吨，较1月定价上涨50元/吨；福建三明2月硅锰定价8300元/吨（半现金半承兑），较1月上涨101元/吨。④9日75#硅铁：陕西9050-9100，宁夏9000-9100，青海8950-9050，甘肃9000-9100，内蒙9000-9100（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅铁FOB：72#1760-1800，75#1880-1950（美元/吨）。⑤9日硅锰6517宁夏、内蒙8000-8100，个别高位8200；南方（广西普遍不报价）现金出厂含税报价8000-8250，暂稳。（现金出厂含税报价，元/吨）。⑥2月9日，国家发展改革委经济运行调节局召开视频会议，专题安排稳定煤炭市场价格工作并约谈部分价格虚高企业。 早评：9日受国家严控煤炭和铁矿石价格虚高影响，黑色板块整体下行，硅铁震荡下跌，锰硅盘中有小幅反弹，但日内依旧有较大的跌幅。硅铁05合约收盘9090元/吨，环比下跌238元/吨，跌幅2.55%；锰硅05合约收盘8320元/吨，环比下跌122元/吨，跌幅1.45%。从成本端看，9日河北和山东地区主流钢厂再度对焦炭采购价格下调200元/吨，第二轮焦炭降价已全面落地，硅锰成本支撑下行；硅铁成本端暂稳，但后期存在下行驱动。从供需端看，广西地区疫情暂不影响硅锰厂家生产，硅锰和硅铁主产区复产依旧，供应稳定增加，整体双硅供需宽松的格局暂无变化。综合来看，9日双硅盘面下跌，一方面是受黑色板块整体带动影响，二是从基本面和成本端支撑角度考虑，双硅盘面确存在下行驱动，短期内或持续弱势运行。 操作建议：双硅中期可逢高试空，做好止盈止损（鲁证期货 张林 投资咨询资格证号 Z0000866） 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 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