【市场点评】发改委约谈铁矿资讯企业,铁矿石价格或将开始回调

（以下内容从建信期货《【市场点评】发改委约谈铁矿资讯企业,铁矿石价格或将开始回调》研报附件原文摘录）
　　发改委约谈铁矿资讯企业，铁矿石价格或将开始回调 从业资格号：F03086042 一、事件： 2月9日消息，近日国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局联合约谈有关铁矿石资讯企业，要求提供发布信息的事实来源，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实，做到准确无误，不得编造发布虚假价格信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。早在1月28日，发改委就发文表示当前铁矿石市场供需总体稳定，国内库存处于多年高位，近期价格过快上涨存在炒作成分。 二、观点： 截至1月28日，铁矿石钢厂库存11758万吨，港口库存15310万吨，钢厂铁矿石库存持续增加但仍低于21年与20年的同期水平，港口库存1月份有所下降但仍高于历年同期水平，总体来看，铁矿石总的库存量远高于20年与21年水平。 1月铁矿石上涨的主要原因在于基建超前，钢厂复产，需求增长的市场预期，从实际情况来看，铁水、粗钢的日均产量自去年12月份以来确实有所上升，但相较于历年同期来看目前仍远低于前两年水平。 再来看下铁矿石的供给情况，从1月份的累计情况来看，根据钢联数据铁矿石四大矿山的发货量累计是快速减少的，但仍是与20年相近，且发货量存在半个月到一个月的时滞性，可以看到，国内目前的的铁矿石累计到港量仅略低于21年水平（数据窗口有限，无20年4月30日前数据）。因此供给来看目前并没有太大的减少。 但价格方面，从铁矿石连续主力价格走势可以看到，目前的铁矿石期货价格已远高于往年除21年外的同期水平。05、09主次力近远月的价差也大幅扩大。因此，价格或存在一定非理性增长，得不到铁矿石基本面的有效支撑。 另外，从宏观的角度来看，美联储加息预期下铁矿石价格向上承压。 从终端房地产的角度来看下游房地产目前房地产融资环境虽有所改善，（目前已经出台的政策和措施有：按照法制化原则稳妥推进部分房地产企业债务风险化解处置，房地产并购贷款不计入“三道红线”，下调贷款市场报价利率（LPR）五年期利率0.05个百分点。预计2022年房地产开发投资同比基本持平。）但房地产融资，购置土地面积、新开工面积12月份均同比下降超30%， 预计第一季度新开工面积虽有回升但同比仍将有较大的回落。 综上，铁矿石价格虽然因短期的消息利好已经钢厂的复产迹象得以持续上涨，但缺乏有效的基本面支撑，另外，从中长期来看，铁矿石受国内外宏观环境影响，或将出现较长的回调周期。 风险提示： 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。 建信期货研投 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建信期货研究服务 ？扫描二维码关注 微信公众号ID ：jxqhyfb

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