期市头条(宏观金融)

（以下内容从鲁证期货《期市头条(宏观金融)》研报附件原文摘录）
　　宏观 1、中国1月财新服务业PMI为51.4，环比回落1.7个百分点，显示服务业活动小幅扩张，但增速放缓至近五个月来最低。 2、三部门近日发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》提出，鼓励行业龙头企业实施兼并重组，打造若干世界一流超大型钢铁企业集团。坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设，不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。严格执行环保、能耗、质量、安全、技术等法律法规，严防“地条钢”死灰复燃和已化解过剩产能复产。 3、中国2022年1月末外汇储备32216.32亿美元，较去年末下降285.34亿美元，黄金储备持稳于6264万盎司。外汇局表示，1月外汇市场运行总体延续平稳态势，境内外汇供求呈现基本平衡。 4、欧洲央行行长拉加德：今年年初的疫情抑制影响了经济增长；短期内能源供应紧张抑制了经济活动；今年晚些时候经济将强劲复苏；欧元区没有出现经济过热的迹象；短期内通胀可能仍将居高不下；欧洲央行不会在净购买债券结束前加息；任何政策调整都将是渐进的。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 股指期货 2月7日，A股市场呈现开门红效应，多数宽基指数收红，截至收盘，上证综指上涨2.03%报收3429.58点，深证成指上涨0.96%报收13456.65点，创业板指上涨0.31%报收2917.86点，科创50指数上涨0.36%报收1233.62点。申万一级31个行业(2021年新)多数收涨，其中建筑装饰、石油石化、建筑材料涨幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达8242.8亿元，北上资金当日净流入55.52亿元。三大股指期货对应现货标的指数上证50、沪深300和中证500分别报收3114.26、4634.09和6676.61点，日度涨跌幅分别为1.97%、1.54%和1.46%，IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别贴水0.05%、贴水0.15%和贴水0.22%。 昨日A股市场在春节长假结束后成功实现开门红，盘中强势板块较为集中于稳增长受益领域；隔夜美股市场震荡偏弱，纳指跌幅较为明显。元旦之后A股市场呈现持续下跌调整格局，风格上倾向于价值板块，去年持续强势赛道如新能源、国防军工等持续回调，其中关键性驱动因素在于海外流动性趋势性收紧预期抬升美债收益率进而压制全球风险资产估值和国内稳增长政策超预期持续落地两个方面。往后看，我们对A股市场一季度后续行情持不悲观态度，国内流动性在稳增长政策护航下保持合理充裕，A股市场合理估值水平对指数具有较强支撑，短线来看A股市场春节长假之后补涨行情难言已经结束，暂时多头思路对待为主。 股指期货投资策略方面，短线逢低试多为主，套利策略仍以多IH/IF空IC为主，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 股指期权 2月7日，上交、深交以及中金所股票股指期权现货标的上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF以及沪深300指数大幅上行，收盘分别报3.095、4.626、4.627和4634.09点，日度涨跌幅分别为1.94%、1.58%、1.47%和1.54%。IH、IF和IC股指期货当月合约较现货指数分别贴水0.05%、贴水0.15%和贴水0.22%。股指期权市场日度成交较上一交易日缩量，50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权以及沪深300股指期权品种成交量PCR指标分别为0.882、1.105、0.979和0.813，持仓量PCR指标分别为0.700、0.934、0.818和0.718，同时四大品种2月平值购沽合约隐波回落明显。 股指期权策略方面，尝试牛市看涨价差策略，谨慎持仓，及时止盈止损。（鲁证期货 张月 投资咨询资格证号：Z0016584） 国债期货 公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，2月7日以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，当日1500亿元逆回购到期。货币市场方面，SHIBOR O/N下行4.30bp报2.1120%，SHIBOR 1W下行17.00bp报2.1020%，SHIBOR 3M下行0.20bp，报2.4540%。银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开活跃券210215收益率上行1.96bp报3.0025%；10年期国债活跃券210017收益率上行2.65bp报2.7240%。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.14%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。 宏观数据方面，中国1月财新服务业PMI为51.4，环比回落1.7个百分点，显示服务业活动小幅扩张，但增速放缓至近五个月来最低。盘后wind资讯，央行方面2022年1月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共23.5亿元，其中隔夜期0.5亿元，7天期23.0亿元。资金面方面，首个交易日央行公开市场不出意外地大额净回笼，银行间市场周一资金面整体平衡，隔夜回购加权利率较节前回落幅度很有限，并与跌幅较大的七天期倒挂。受到假期海外市场债券市场的影响叠加风险资产反弹，债市早盘快速跳水随后修复，中长线交易逻辑维持宽货币的动作大概率还没有结束的判断，目前处于宽货币——宽信用传导的观察期，激进者可等回调参考技术位试多，谨慎追涨，提醒控制仓位。（鲁证期货 李荣凯 投资咨询资格证号：Z0015266） 仅供参考 鲁证期货研究所 -长按二维码关注鲁证研究- 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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