思想碰撞的盛宴

（以下内容从国泰君安《思想碰撞的盛宴》研报附件原文摘录）
　　盘中简评： 大家好，我是大家股市中的林老师，生活中的老朋友鹏哥。 昨天晚上，鹏哥和十几位比较知名的公募、私募、保险等机构的基金经理进行了近两小时的线上交流，展开思想碰撞，各自讲述对大盘和板块的看法。这是一场思想碰撞的盛宴，也是一个及时的盛宴。一来正好股市大跌，二来参与者大多为掌管数十亿甚至百亿规模的私募大佬、公墓大佬、保险资金及外资机构，代表了买方当前的思考与操作方向。 关于指数大家分歧较大，或者说相对比较迷茫，看多看空皆有，尤其是周二的一根长阴超出市场的预期。但是，外资机构则表达一个值得关注的动向。她所知的某全球配置大基金卖出部分美国股市头寸，拟转向新兴市场。 其实关于这一点，鹏哥心中一直有疑虑，过往美股基本上是全球股市的领头羊，如果美股下跌，覆巢之下安有完卵？但是，关于外资机构的这份表述说明确实有种逆势动向，难怪元旦之后北向资金净流入规模不小。 关于板块也是众说纷纭，这里大致罗列： 1、擅长周期研究的看好基建，还看好房地产产业链； 2、擅长成长的继续看好新能源、军工，认为军工指数往下空间最多还有5%； 3、擅长消费、医药的对消费则不太乐观，认为至少要到下半年数据才能起来，医药的大逻辑有所变化，暂时难有大的机会。反而比较看好低市净率的券商。 4、新能源其实有分歧，有的认为光伏赛道很确定，但是看好新能源车的逻辑可能有所松动，新能源车的销量可能不达预期。 去年大约就在此时，我们也进行了一场交流碰撞，当时对指数观点一致性较强，基本上一片乐观，仅有个别人提到风险。鹏哥属于少数派，比较担心，所以，在春节后开盘之前发了一篇重磅文章，大胆提示风险。之后，大盘出现一轮下跌。 其实2021年春节后上证指数并没有跌多少，仅仅下跌10%左右。创业板指数弹性较大，而且医药在创业板指里权重较大，所以创业板指数下跌超过20%。但消费、医药板块哀鸿遍野，大部分个股下跌超过40%。 去年交流看好的方向也有分歧，重点关注消费、医药、新能源、军工等方向，消费医药板块即使大家觉得估值高，但基本上已经无人敢看空。其中一位私募强烈看好新能源，说新能源代表中国经济的方向，非新能源不看。当时新能源股已经大涨过一轮，这位私募还这么看好，让鹏哥印象非常深刻。军工讨论也比较激烈，关注比较多。2021年这些方向表现迥异，落差极大。 其实无论是指数还是板块方向，有分歧是个好事。一致看多常常意味着买方已经把资金全部投入，后续没有子弹，有分歧则说明看空的机构还是有子弹的。板块有分歧也是好事，这样机构如果改变看法，就可以把资金从另一板块转向这个板块，从而形成共力上涨。如果一致看多某个板块，一旦板块逻辑或者基本面不达预期就会形成踩踏，2021年的消费医药就是如此。 在2021年春节后新浪微博安排了鹏哥、李大宵和东亚前海证券研究所所长贺燕青进行微博直播，那是鹏哥首次直播秀。当时主持人问2021年看好什么，鹏哥在2021年重点看好新能源、军工两大板块。之后大盘下跌，新能源、军工也先是大跌一轮，然后才开始发力。 鹏哥投资理念最核心一条就是“顺大势者赚大钱”。趋势最重要，这是王道，然后短线交易技术是战术。道对，方向对，赚钱的概率就大多了，事半功倍。方向错，战术对，要赚钱就事倍功半。 站在2021年一年的角度看好新能源和军工，与春节后提示短线风险并不冲突。站在一年角度看好新能源和军工那是道，看方向。春节后提示短线风险那是术，讲短线。事实上即时经历了2021年春节之后的下跌，全年军工指数录得16%收益，如果是在2021年四五月逢低进场，那更是可以大赚50%以上。新能源指数全年大涨超过50%，多只锂矿股一年多涨十倍。鹏哥提了一个口号“有锂走遍天下”，这让很多投资者印象极深。 同样的，鹏哥在2022年提出全年最看好的方向“左手军工、右手券商”，这是方向，至于短线的波动会受到各种突发因素影响，则是从术的角度出发。指出方向后，仓位的控制则是投资者实际操作重中之重，也是术的重要体现。新能源方向也继续看好，但是2022年更加看重的是新能源+，即原来市场没有充分挖掘的新方向，新能源里的新材料，这个可以分布在不同的行业里。 此外，经过昨晚的思想盛宴后，鹏哥还有一个小小的心得:2022年的投资窗口期可能有两个，分别是春节后一至两个月和下半年两会前后三个月。 周二指数大跌超出市场预期，说明市场受外部因素美股大跌和乌克兰危机影响确实非常疲弱，但是财政发力货币宽松的逻辑没有变化，外因只是下修了指数波动的中枢，降低指数上攻的想象空间，但我们要穿越黎明前的黑暗，等待春季行情的到来。做投资总是会迎来很多不确定因素，所以，永远要保持对市场的敬畏，不然人人都是常胜将军。关键还是在于方向和逻辑。 最后预祝鹏友们在2022年能够快速弥补年初”开门绿”带来的损失，然后虎虎生威，取得良好的收益。感谢老铁们一直以来的陪伴。 每天进步一点点，就可以拥抱盈利的投资生活。简评可能拯救不了你的灵魂，但肯定能拯救你的钱包。请转发微信文章及视频号造福身边朋友。 法律声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文中涉及个股仅作为案例分析，不构成投资推荐。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【林隆鹏简介 】 中证中小投资者服务中心第二届持股行权专家委员会委员，新财富投顾大赛评委。央视二台（CCTV-2）、上海第一财经、深圳财经频道任特邀嘉宾；《证券时报》、《中国证券报》特约作者。 证券从业超二十年，三轮成功穿越牛熊的实操经验，具有独到并被市场验证的投资体系，擅长顺应政治经济大趋势把握热点，以板块热点和龙头表现等市场角度分析研判大势。2018年四季度预告大类资产配置拐点来临，慢牛将开启。2014年6月预测牛市开始，2015年6月判断牛市结束。

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