一批公募踩雷

（以下内容从国泰君安《一批公募踩雷》研报附件原文摘录）
　　隆鹏论市 将在01月24日 20:30 直播 Reserve 对行情可以更乐观些，2022年最好的机会可能就在一季度 视频号 指数疲弱，关键时刻下周一（1月24日）晚上20点30分，鹏哥继续相约视频号直播。老铁们，春节前的祝福时间，不见不散，速度预约。并且，预约完了，还要造福身边的亲戚朋友，把微信号或者视频号推荐给大家。 盘中简评： 大家好，我是大家股市中的林老师，生活中的老朋友鹏哥。 隔夜美股冲高回落，道琼斯指数已经连收六阴。A股市场依然很疲软，投资者在春节前基本上已经无心恋战。在财政发力和货币宽松持续的背景下，当下仍是在恐慌中布局的好时机，然后静待花开，一季度春季行情预期仍在。但是2022年操作难度确实比较大。 可以关注的三大方向，在早前的视频号直播及往期文章中也反复提到： 1、低估值业绩确定性强的行业：金融地产、预期见底的消费。 2、逢低参与高景气度持续的成长行业：军工、新能源等。 3、受益于财政发力货币宽松的大基建，重点在新基建。 这几天有一个比较惨烈的事，一批大公募基金踩了“大雷”，长春高新已经连续三个跌停。这个事情要引起大家的深思。 机构投资者其实对长春高新集采是有一定预期的。在2021年5月21日，刚刚创出历史新高不久的长春高新突然放量跌停，当时，网络就已经流传出有关广东联盟采购纳入生长激素的消息。但前几天（1月19日），利空兑现，广东省药品交易中心网站发布的《广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购文件》显示，多款重组人生长激素在集采目录当中，包括长春高新控股子公司长春金赛药业的重组人生长激素注射液。于是长春高新在已经腰斩50%之后，再次拉开了连续跌停之旅，至今从高位已经下跌65%。 长春高新一向是机构爱股，这轮下跌让一大批公募踩雷。尤其是最近一轮大跌已经明显是交易结构出现问题，机构之间恐慌性踩踏导致连续跌停。机构抱团在行情的上升期是大幅助涨的重要因素。但是，一旦抱团过甚，导致估值太高，下跌时机构抱团又是大幅助跌的重要因素，最终就是盈亏同源。机构抱团是第一个值得大家深思的因素。 第二个值得深思的就是便宜并不是买入的理由。长春高新自高位大跌50%，确实看起来很便宜，但是，仍然还可以三个跌停。当一个下跌趋势形成后，反转需要有很重要的逻辑，并且常常会有一个较长时间的底部蓄势盘整。关键在于盘整之后还必须要有真的逻辑逆转，不然可能还只是一个下跌中继。长春高新其实也是在底部盘整近半年后才再次向下破位。因此，归根结底，未来的业绩和当下的估值仍然是上市公司股价涨跌最核心的因素，而不是涨了多少，或者跌了多少。 军工板块最近也调整很猛。大盘出现回落，市场资金转向防御，所以，大金融表现较好，包括券商逆势走强，而军工股则属于成长股，所以近期也被杀估值，出现明显下跌。但是军工的发展趋势还是很清晰的，在百年未遇之大变局加速推进的大背景下，依然长期看好军工。连续下跌之后，军工板块开始低位放量，短期可能基本跌到位。虽然军工最近调整，但是2022年鹏哥依然是看好军工行业的机会，只是板块内部个股还是会有分化，业绩增长好的个股将可以再创新高，而业绩一般的可能只有区间震荡的波段机会。 下周一（1月24日）晚上20点30分的视频号直播欢迎老铁们继续和鹏哥一起探讨。 隆鹏论市 将在01月24日 20:30 直播 Reserve 对行情可以更乐观些，2022年最好的机会可能就在一季度 视频号 每天进步一点点，就可以拥抱盈利的投资生活。简评可能拯救不了你的灵魂，但肯定能拯救你的钱包。请转发微信文章及视频号造福身边朋友。 法律声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文中涉及个股仅作为案例分析，不构成投资推荐。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【林隆鹏简介 】 中证中小投资者服务中心第二届持股行权专家委员会委员，新财富投顾大赛评委。央视二台（CCTV-2）、上海第一财经、深圳财经频道任特邀嘉宾；《证券时报》、《中国证券报》特约作者。 证券从业超二十年，三轮成功穿越牛熊的实操经验，具有独到并被市场验证的投资体系，擅长顺应政治经济大趋势把握热点，以板块热点和龙头表现等市场角度分析研判大势。2018年四季度预告大类资产配置拐点来临，慢牛将开启。2014年6月预测牛市开始，2015年6月判断牛市结束。

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