开年就跌懵!现在还能买基金吗?

（以下内容从湘财证券《开年就跌懵!现在还能买基金吗?》研报附件原文摘录）
　　2022年开年，A股又震荡下跌，基金的表现也难以言喻。基民再一次被跌懵，不得不怀疑现在到底还能不能买基金？ 市场总有波动时，上涨和下跌都是常态，最近A股的状况在历史的长河中也一直在上演。投资基金如果不能用更加长远的眼光看待短期的走势，很容易错失下跌或震荡过后的上涨。 回顾过去，无论是指数高点还是低点的时候布局权益类基金，长期持有到现在都能大概率获得正收益。 来源：Wind（2013/01/04—2021/12/31) 数据来源：Wind（2013年至2021年上证指数与股票型基金总指数的年度涨跌幅） 长期投资可以用时间抚平基金的短期涨跌。从上面的图表中，可以看出，过去几年的时间，基金获取正收益的概率较高，股票型基金总指数的总体表现好于上证指数。长期投资可以帮助基金投资避免短期上的不理性状况，减少错误决策的实施，进而获取可观的投资收益。 01 长期持有是获取稳健收益的关键 作为基金发行与募集的重要时间节点，2022年开年，基金的“开门红”似乎也因此变成了开门黑，又陷入了“好发不好做，好做不好发”的怪圈。 市场表现不佳，基金公司和代销机构往往很难进行产品的销售，但是也正因为低点进场，反而容易在业绩上有所表现。 而对于投资者来说，大多期盼着在低点进行布局，可是等到真的下跌了又难以抉择；在市场火热的时候则更容易受到行情以及投资热情的推动，生怕错过，冲动进场。 投资基金是一件长久的事，投资者需要合理分配自己的投资金额。基金经理的投资大多也以长线为主，需要长时间的进行投资逻辑的验证。如果用短线资金来匹配基金的长线投资逻辑，容易被市场错杀，也很难获得好的收益回报。 根据Wind数据统计，2021年上证指数上涨了4.80%，深圳成指上涨了2.67%，创业板指上涨了12.02%；偏股混合型基金上涨了7.68%。从收益表现上看，基金似乎没有什么优势。但是如果拉长时间，偏股型混合基金带来的收益明显强于股市方面的表现。 数据来源：Wind；一年区间（2017/01/03-2017/12/29);三年区间（2017/01/03-2019/12/31);五年区间（2017/01/03-2021/12/31) 从上图的区间涨跌幅收益对比看，偏股混合型基金指数一年间上涨了14.12%，三年则达到26.47%，五年的收益更加可观，达到了112.33%。由此可见，坚信长期持有，最终大概率会走上盈利的道路。 知易行难，对于未来没有谁能够有准确的判断。而比起入场时机，时间可能才是影响收益更为关键的存在。 02 为什么长期持有很难 依托经济环境的变好，企业盈利的持续增长，长期持有也能随着趋势的上涨，放大复利的效应。然而，投资是逆人性的，坚持长期投资并没有想象中的那么容易。 来源：Wind（2018/01/02-2022/01/14) 以信达澳银新能源产业（001410）为例，该基金过去三年受到新能源等板块的带动，基金区间涨幅超过300%。在2019年上涨之后，2020年初该基金有一定幅度的下跌，再之后又经历了长时间的震荡，这对于投资者的耐心是一个极大的考验。 来源：Wind 根据Wind数据统计的基金申购和赎回份额明细中可以看出，2020年二季度到2021年一季度这一段时间，基金赎回的份额较大，超过了申购的份额，部分投资者在波动行情中难以坚定持有，错过了后面持续上涨的行情。 偏主题类型的基金需要长时间对投资逻辑进行验证，信达澳银新能源产业（001410）有明显的科技成长特征，很难避免短期的波动，风口来临时会有不错的上涨潜力。因此，基金投资如果不能对基金的赚钱进行业绩归因，充分理解基金经理的风格以及能力圈，也很难做到长期持有。 03 不懊悔曾经拥有 更在乎长期持有 近年来，结构性行情也给基金的操作带来很大的困难。虽然，总体来看基金的赚钱效应可观，但是分化的行情下，基民的整体收益却不高。除了行情的困扰，一些投资者的短线“养基”理念也增加了损失的概率。短线投资不仅容易在不确定性的行情面前亏钱，也容易懊悔当初没有坚持持有，丧失了在行情来临的时候将收益最大化的机会。 来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》 基金过去的业绩也只是评价和参考的一个维度，最为根本的还是要理解基金的赚钱逻辑。不能简单的认为长期业绩表现好的基金就一定好。短期基金大幅下跌，可能因为受到某种风格暴露的影响；长期业绩表现好的也可能是踩准了风口，用一年的时间享受了三五年的增长。 作为普通投资者需要根据自己的风险承受能力选择适合自己的基金，对基金经理的投资能力圈有深度的理解，然后相信基金经理的专业判断能力，坚持长期持有，才能增加盈利的概率，更加从容应对未来的不确定性。 总之，不盲目追逐热点，不过度注重短期涨跌，也不要懊悔曾经拥有，坚信长期投资的力量。

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